リップルIPO計画は棚上げ、民間資金調達、戦略的投資家、ステーブルコイン成長がロードマップを再構築

激しい市況の憶測にもかかわらず、同社は決済、ステーブルコイン、機関向けサービスの成長を加速させながら、RippleのIPO計画に関する決定を倍加させています。

Rippleは400億ドルの評価ラウンド後にIPO計画を除外

Rippleは、11月に400億ドルの評価額で5億ドルを調達した後でも、現在IPOを追求する計画がないことを確認しました。

社長Monica Longは、強固なバランスシートとウォール街投資家の名簿により、上場する緊急の必要性がなくなったと主張し、同社は非上場のままであると述べました。

最近の評価ラウンドにより、Fortress Investment GroupとCitadel Securitiesが、Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard、Marshall Waceなどの暗号資産ネイティブファンドとともに、Rippleの資本政策表に加わりました。

さらに、Longは投資家が「私たちのビジネスが機能していることを本当に理解した」と述べ、企業や金融機関向けのデジタル資産インフラストラクチャを構築するというRippleの長期戦略を指摘しました。

彼女はまた、過去1年間のステーブルコイン決済の転換点を強調しました。しかし、Rippleのリーダーシップは、非上場のままであることで、四半期ごとの公開市場の精査というプレッシャーなしに、コア製品や買収への投資を継続する柔軟性が得られると主張しています。

Rippleが従来のIPOの手法がもはや適合しないと述べる理由

Longは、上場の通常の推進要因がRippleの現在の立場には当てはまらないと主張しました。「現在、私たちは引き続き非上場のままでいる予定です」と彼女は述べ、「バランスシートの強さだけで」、CitadelやFortressなどの戦略的投資家からの関心により、同社はIPOなしで成長資金を調達するために「非常に健全な立場」にあると強調しました。

2025年初頭、Rippleは同じ400億ドルの評価額で10億ドルの公開買付を完了し、株式エクスポージャーに対する機関投資家の持続的な需要を示しました。とはいえ、同社は近年、発行済株式の25%以上を買い戻し、既存の株主に流動性を提供する一方で、プライベート資金調達ラウンドを通じて新しいパートナーを慎重に受け入れています。

この自社株買いと新規資本のバランスにより、Rippleは主要な機関投資家とのつながりを深めることができました。しかし、Longのコメントは、同社が上場の広範な義務よりも、ターゲットを絞った投資とパートナーシップにより戦略的価値を見出していることを示唆しています。

決済を超えたカストディ、プライムブローカレッジ、トレジャリーへの拡大

RippleのCEOは、最新の投資は「Rippleの驚異的な勢いと、私たちが積極的に追求している市場機会のさらなる検証の両方を反映している」と述べました。決済に焦点を当てた企業として2012年に立ち上げられて以来、RippleはXRPなどのデジタル資産を活用し、カストディ、ステーブルコイン、プライムブローカレッジ、企業トレジャリーに拡大しました。

過去2年間で、Rippleは6件の買収を実行し、そのうち2件はそれぞれ10億ドル以上と評価されました。さらに、同社はRailを買収し、それをRipple Paymentsに統合し、RLUSDとXRPを組み合わせて機関レベルの決済フローをサポートしました。

Ripple Paymentsの取引高は現在950億ドルを超え、75の規制ライセンスのグローバルフットプリントに支えられています。この成長するRipple決済インフラストラクチャは、同社が公開市場で資本を調達することなく、さらに拡大できるという経営陣の見解を強化しています。

RLUSDステーブルコインの成長と機関需要の拡大

RippleのRLUSDステーブルコインは、ローンチから7か月以内に時価総額10億ドルを突破しました。しかし、全体的な規模では、CircleのUSDCやTetherのUSDTなどの主要なステーブルコインに後れを取っています。それでも、機関ユーザーが新しい決済およびトレジャリーワークフローをテストする中、チームは強い勢いを見ています。

10月のGTreasury買収により、Rippleの企業トレジャリーとキャッシュマネジメント能力が拡大しました。さらに、同社は、特にGENIUS Actによる規制の明確化の後、機関がトークン化されたドルを決済および決済に採用するにつれて、RLUSDステーブルコイン市場の使用が加速すると予想しています。

経営陣は、機関による採用が続くにつれて、より広範なステーブルコイン市場が劇的に成長する可能性があると予測しています。その文脈で、Ripple RLUSDステーブルコインの時価総額の進展は、銀行、フィンテック、企業からの長期的な需要の初期指標として社内で見なされています。

規制の変化：RLUSDのFedアクセスとカストディ

BNY MellonはRLUSDのカストディアンを務め、従来の金融市場インフラストラクチャに資産を固定しています。同時に、Rippleは銀行ライセンスと連邦準備制度理事会マスターアカウントの両方を追求しており、米国の決済レールとのより深い統合を求めています。

11月、Rippleの最高法務責任者は、FRB理事Christopher Wallerの暗号資産企業が「スキニー」Fedアカウントにアクセスする提案を歓迎し、この概念は従来の銀行にとって魅力的で安心できるものだと述べました。Wallerは、ステーブルコイン発行者が中央銀行決済システムを直接使用する可能性があることを示唆し、規制思考の重要な変化を示しました。

「私は、決済におけるFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の新しい時代であり、分散型金融業界は疑いや軽蔑の目で見られていないというメッセージを送りたかった」とWallerは述べました。とはいえ、彼はFRBが「破壊を受け入れるべきであり、それを避けるべきではない」と付け加えました。このアイデアは今のところ理論的なままですが、Wallerが最終的にJerome Powellの後任としてFRB議長になれば、注目を集める可能性があります。

機関向け製品：Ripple PrimeとXRP市場のダイナミクス

Rippleの機関向けオファリングは、現在、決済を超えてプライムブローカレッジサービスに拡大しています。Ripple Primeは統合以来、クライアントの担保を倍増させ、毎日6,000万以上のトランザクションを処理し、全体的なプラットフォームサイズを3倍にしました。プライムブローカレッジは、機関顧客に担保付きXRPレンディングを提供し、資本市場インフラストラクチャへのRippleの進出を強化しています。

このクロスバーティカル拡大にもかかわらず、XRPの市場パフォーマンスは歴史的なピークに遅れをとっています。トークンは2025年7月に3.65ドルに達しましたが、2018年1月の史上最高値3.84ドルを依然として30%以上下回っています。しかし、Rippleは、公教育活動を支援するためにNational Crypto Associationへの5,000万ドルの貢献を含め、エコシステムへの投資を続けています。

同社が引用した採用データは、暗号資産保有者のかなりの割合がすでにデジタル資産を使用して商品やサービスの支払いを行っていることを示しています。さらに、プライムブローカレッジ、決済、トレジャリー全体での機関需要の増加は、Rippleプライムブローカレッジおよび関連サービスが企業のデジタル資産戦略の中核になりつつあることを示しています。

公開市場に向かう同業他社とは対照的な非上場の道

Rippleの非上場のままでいる選択は、他の主要な暗号資産企業とは対照的です。Circleは6月にNYSEでデビューし、好調なスタートを切り、現在は数十億ドルの時価総額で取引されています。一方、BitGoも米国取引所への上場を追求するために申請しています。

他の場所では、Figure TechnologyがIPOで7億8,750万ドルを調達し、資本市場がデジタル資産インフラストラクチャ企業に開かれたままであることを示しています。しかし、Rippleの評価ラウンド活動とプライベート戦略的取引は、公開浮動株の可視性とボラティリティなしに事業を拡大する代替ルートを強調しています。

これらの異なる戦略は、機関と規制当局がステーブルコインの採用、カストディ、決済インフラストラクチャにどのように関与しているかを強調しています。その環境では、経営陣がプライベート資本、買収、グローバルデジタル資産市場の中心での役割の拡大に焦点を当てているため、Ripple IPO計画は意図的に延期されています。

要約すると、Rippleは拡大を促進するためにプライベート資本、戦略的投資家、急成長するステーブルコインと決済フランチャイズに依存しており、今のところ上場の制約よりも柔軟性を選択しています。