ビットコインの最も反応的な投資家は依然として損失を出して売却している – 詳細

ビットコインは94,000ドル付近のレジスタンスを一時的にテストした後、90,000ドル水準を維持しており、短期的な安心感をもたらしたものの、新たな上昇トレンドの確認には至っていません。価格動向は買い手が重要な心理的サポートを守っていることを示唆していますが、勢いは依然として脆弱であり、アナリストはこのレンジ相場が持続可能な回復に発展できるかどうかを評価するため、オンチェーンシグナルにますます注目しています。

トップアナリストのDarkfostによると、現在の環境で最も有益な指標の1つは、短期保有者支出アウトプット利益率(STH SOPR)です。

短期的な誤解を招く変動を避けるため、Darkfostは生の日次データではなく、STH SOPRの30日移動平均をモニタリングすることの重要性を強調しています。この滑らかな視点は、行動の構造的変化を分離するのに役立ちます。

現在、この指標は0.982付近のサイクル安値から回復しており、徐々に1.0の中立閾値に近づいています。そのレベルは、短期売買保有者が損失の実現からブレークイーブンへ移行する地点を示しています。

この回復は、最近の買い手からの売り圧力が緩和されている可能性を示唆しています。しかし、SOPRが中立を取り戻し、それを維持できるかどうかが、ビットコインの現在のレンジ相場が上昇に向かうのか、それとも新たな下落圧力に屈するのかを決定する可能性が高いです。

短期売買保有者は依然として圧力下、トレンド確認は保留中

この指標は、通常日次取引高の大部分を管理する市場参加者である短期売買保有者が、コインを移動する際に利益を実現しているのか損失を実現しているのかを追跡します。これらの保有者は価格変動に迅速に反応し、しばしば出口の流動性を提供する傾向があるため、彼らの行動は短期的な市場方向において決定的な役割を果たします。

Darkfostによると、最近の価格が90,000ドル以上で安定しているにもかかわらず、短期売買ビットコイン保有者は依然として損失を抱えて運用しています。この詳細は、現在の市場フェーズを解釈する上で重要です。STHが水面下にある場合、売り圧力は波状に持続する傾向がありますが、より広範な構造が保持されている限り、魅力的なリスクリワード条件が形成され始めることが多いゾーンも示しています。

歴史的に、短期売買保有者が一貫して損失を実現している間は、持続的な強気トレンドは現れません。勢いが決定的に変化するには、このコホートが収益性に戻る必要があります。STHが利益に戻ると、行動は大きく変化します。パニック売りが消え、保有している期間が延び、市場は小さな反落に対してより反応しにくくなります。この移行が降伏フェーズに続く場合、しばしばより強い上昇継続に先行してきました。

しかし、Darkfostは明確なリスクシナリオを強調しています。STH SOPRが1.0付近の中立レベルに近づいて拒否された場合、短期売買参加者がブレークイーブンレベルを利用してポジションを決済していることを示す可能性があります。

この行動は、新たな自信ではなく、根強い不確実性を反映しています。中立以下での長期的な拒否は、歴史的に弱気市場状況と一致しており、ラリーが勢いを得られず、売り手がリバウンドを支配します。

この文脈において、ビットコインがSTHの収益性を維持する能力は、重要な確認シグナルとなります。それが起こるまで、市場は脆弱なバランスのまま、回復と新たな下落の間に位置しています。

ビットコインは重要なサポートを保有、構造は慎重なまま

ビットコインは現在、より高いレベルを拒否した後、92,000ドル付近で取引されており、チャートは急激な調整フェーズの後、安定化を試みる市場を強調しています。価格は以前のサイクル高値である120,000ドル以上を大きく下回っており、より広範なトレンドが拡大からレンジ相場と分配に移行したことを確認しています。

テクニカルな観点から、BTCは短期および中期の移動平均線を下回って取引されており、これらは現在下向きに傾斜しています。この構成は持続的な上値供給を反映し、ラリーが依然として売り込まれていることを強化しています。85,000ドル〜88,000ドルゾーンからの最近のバウンスは、買い手がこのエリアを守っていることを示していますが、強力なフォロースルーの欠如は需要が依然として脆弱であることを示唆しています。

200日移動平均線は、価格の下で構造的なサポートとして機能し続けており、現在80,000ドル台半ばの範囲にあります。BTCがこのレベルを上回って保有している限り、より広範な市場構造はより深い崩壊を回避します。ただし、価格は以前のサポートである95,000ドル〜97,000ドル付近の下にも制限されており、これは現在レジスタンスに転じています。

出来高の動きは、慎重な見通しをさらにサポートしています。10月の崩壊と比較して売り圧力は緩和されていますが、買い出来高は抑えられたままであり、強気派からの限定的な確信を示しています。勢いが有意義に改善するには、ビットコインは96,000ドル〜100,000ドルゾーンの持続的な奪還が必要です。それまでは、価格動向はサポートが失敗した場合の下落リスクが高いレンジ相場環境を示唆しています。