ビットコイン弱気相場：2021-2022年の軟調な市況構造が再浮上 — 詳細

過去1週間で、ビットコイン(BTC)はついに長期にわたる保ち合い局面を抜け出し、90,000ドルの節目を決定的に上回りました。この期間中、主要暗号資産は94,700ドルまで上昇しましたが、突然の反落により、価格は90,000ドルから92,000ドルの範囲内で推移することを余儀なくされました。このミニ保ち合いの中で、OnChainというユーザー名のマーケットアナリストは、弱気相場の可能性を裏付ける構造的な市況の弱さの明確な兆候を特定しました。

ビットコインのオンチェーン処理とテクニカル分析が組み合わさり弱気の様相を描く

CryptoQuantのQuickTake投稿で、OnChainはビットコインが週次チャートで2021年から2022年に起こったことと同様の構造的な弱さの初期兆候を示していると説明しています。アナリストは、価格ベースのテクニカル分析とオンチェーン需要指標を組み合わせて適切な市況を判断することで、この理論を裏付けています。これらには、4つのアンカー型VWAP(2021年ATH、2025年ATH、第3回半減期、第4回半減期)、SMA50、実現価格 – UTXO年齢帯(6〜12ヶ月)、およびビットコイン見かけ需要が含まれます。

これらの指標をビットコインの週次チャートに適用すると、現在の市場と2021年/2022年における類似した価格構造の領域が浮き彫りになります。特に、以下のチャートに示されているエリア1では、ビットコインが初めて同時に直近の史上最高値以降の平均価格(アンカー型VWAP)、SMA50、および6〜12ヶ月保有されたコインの実現価格を下回って取引されていることが観察されます。前回のサイクルでは、BTCが初めてこれらすべてのレベルを同時に下回ったとき、それは短期的な調整ではなく、より広範な弱気局面の始まりを示しました。エリア2では、OnChainは両方のサイクルにおいて、ビットコインが各サイクルで2回目となる直近の半減期へのアンカー型VWAPでサポートを見出していると報告しています。価格調整が止まった後、BTCは2022年にミニ反発を試みましたが、エリア1のすべての指標で強いレジスタンスに直面し、その後数ヶ月にわたる下降トレンドに陥りました。

マーケットアナリストによると、エリア1で強調された指標は現在98,000ドルから101,000ドル付近に位置しており、次の主要なレジスタンスポイントとなっています。一方、これらすべての報告された価格動向は、ビットコイン見かけ需要が急落し続ける中で発生しており、買い圧力の目に見える欠如を示唆しています。OnChainは、見かけ需要も2021年から2022年と同様にマイナス領域に近づいているという、もう一つの懸念すべき類似性を指摘しています。

BTC市場概況

執筆時点で、ビットコインは過去24時間で0.58%の小幅な価格下落を受けて90,500ドルで取引されています。一方、月間損失は1.9%となっており、強気派が市場のコントロールを求めて苦戦し続けていることを示しています。市況の弱さが高まっている警告的な兆候がある一方で、潜在的なポジティブな展開もあります。そのうちの1つは、OnChainが強調するクラリティ法(Clarity Act)であり、制定後の潜在的な影響は大部分が未知のままです。