新興市場のファンドマネージャー、湾岸株により大きな可能性を見出す

• UAEとサウジアラビアの株式への投資
• 依然としてインド、中国、ブラジルを下回る
• 銀行と不動産が優勢

2025年、グローバル新興市場ファンドは、サウジアラビアとUAEのブルーチップ株への投資を増やし、両国の金融サービスと不動産セクターをターゲットにした。

しかし、湾岸地域に投資するファンドの数は、インド、ブラジル、中国などの主要新興市場と比べてまだはるかに少ないため、この地域への資金配分を増やす余地があるようだ。

「湾岸市場は今年、相対的に安全な避難先となるはずで、唯一の主要なリスクはイランとイスラエルの紛争の再燃だ」と、アブダビのNeovision Wealth Managementの創設者兼最高経営責任者であるRyan Lemandは述べた。

「中国、インド、トルコはすべて問題を抱えている。主要な問題を抱えていない唯一の新興市場国は湾岸諸国だ。2026年の投資銀行による推奨のほとんどは新興市場向けで、湾岸地域がトップに位置している。」

ドバイを拠点とするコンサルタント会社Iridiumは、合計約5,440億ドルの運用資産を持つ362のアクティブなグローバル新興市場ファンドのポートフォリオを分析した。

これらのファンドのうち、65%が2025年末時点でUAE株を保有しており、前年比5ポイント増加した。平均して、UAE株は各ファンドの総資産の1.4%を占めている。

ファンドの60%がサウジアラビアに投資している。これは2024年比で2ポイント増加しており、リヤドの株価指数が昨年13%下落して世界最悪のパフォーマンスの一つとなったにもかかわらず実現した。

対照的に、ドバイのベンチマークは昨年17%上昇し、2026年にはすでに約3%上昇し、20年ぶりの高値に達している。

金額ベースでは、新興市場ファンドはUAEとサウジアラビアの金融サービス株、主に銀行を19億ドル追加購入した。

ファンドはまた、UAEのエネルギー株に5,350億ドル、ドバイとアブダビ上場の不動産会社に4,190億ドルを追加投資した。

待望の住宅ローン法の導入を前に急騰したクウェートの銀行株には、2億6,200万ドルの資金が流入した。

個別企業では、38%のファンドがドバイ市場の代表的企業であるEmaar Propertiesの株を保有しており、湾岸地域で最も広く保有されている株となっている。また人気があるのは、Saudi National Bank(26%)と国内のライバルであるAlrajhi Bank(28%)である。

Alrajhiは9月30日までの9ヶ月間で184億SAR(49億ドル)の純利益を上げ、前年比30%増加した。一方、SNBの9ヶ月間の利益は19%増加して186億SARとなった。

「2026年、グローバル新興市場ファンドをめぐる競争が激化する」と、Iridiumのレポートは述べている。

全体として、これらのファンドは196の湾岸株に投資していると報告書は付け加えているが、「増分資本は少数のリーダー株に集中し続けるだろう」としている。

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