ビットコインの価格が過去最高値（ATH）を記録しているにもかかわらずストラテジー株が暴落：その理由

ビットコイン価格が$124,420の新ATHに達したにもかかわらず、木曜日にStrategyの株価は下落傾向を続けました。 

MSTR株は$375.80まで下落し、年初来高値の$457から20%下落、2024年の最高値からは30%低い水準となっています。

Strategy株は評価懸念により下落

最近のMSTR株価下落の潜在的な理由の一つはその評価にあります。データによると、同社は628,946コインを保有しており、その価値は$74.78億以上です。1コインあたりの平均コストは$73,288で、62%の利益を実現していることになります。

同社の時価総額は$1070億で、NAV倍率は1.428となっています。この倍率は昨年11月に3.31でピークを迎えた後、徐々に下落しています。

それでも、同社は現在の時価総額とビットコイン保有量の間に$330億のギャップがあるため過大評価されています。したがって、現在進行中のMSTR株の下落は、投資家が評価ギャップを埋めようとしていることが原因である可能性が高いです。

プレミアムの下落は、ビットコイン保有企業業界が飽和状態になっていることも一因です。現在、MicroStrategyモデルに倣って株価を上昇させようとする企業が100社以上存在します。

Strategy株はまた、空売りの流入に苦戦しています。SeekingAlphaのデータによると、空売り比率はほぼ10%まで上昇しています。著名な空売り投資家の一人であるJim Chanosも、同社とそのビジネスモデルに賭けている一人です。

MSTR株が揺らいでいるもう一つの理由は、同社がビットコイン（BTC）を購入するためにさらに株式を発行し続けることによる希薄化への懸念です。発行済み株式総数は2022年の7800万株から2億6100万株に増加しています。

Strategyは、この希薄化は2022年の最安値から2,100%以上株価が上昇したことを考えると価値があったと主張しています。

ポジティブな面では、Strategyはアナリストの予測と比較して割安で取引されています。Yahoo Financeのデータによると、アナリストの平均予測は$569で、現在のレベルから55%の上昇となります。

MSTR株価分析

日足チャートでは、Strategy株価はここ数週間で下落しています。年初来高値から20%下落して$367まで下がっています。

MSTRは5月28日以降下回ることができなかった重要なサポートライン$358に近づいています。また、50日と100日の移動平均線を下回っています。したがって、このサポートラインを下回ると弱気のブレイクアウトが確認され、$300に向けてさらなる下落が示唆されます。$415のレジスタンスラインを上回れば弱気の見通しは無効になります。