暗号資産市場週間レビュー（8月11日-17日）：米国経済データが冷え込む中、暗号資産の買い力は依然として強い

著者: 0xBrooker

 BTCの日次トレンド

BTCは今週$119,309.37で始まり、$117,488.60で終了しました。最安値は$116,859.32、最高値は$124,533.00で、1.53%の下落、6.43%の変動幅、そして取引高の増加がありました。

今週、米国は7月の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータを発表しました。CPIはほぼ予想通りでしたが、PPIは予想を大幅に上回り、インフレが粘り強く続くか、さらに上昇するという予想を強めました。連邦準備制度理事会のメンバーは9月の大幅な利下げへの期待を和らげ始めました。市場はそれまで9月の25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んでおり、一部では50ベーシスポイントの織り込みもありました。しかし、今週の予想を大幅に上回るPPIデータはインフレへの懸念を高め、市場は50ベーシスポイントの価格をすぐに取り除きました。

この予想の影響を受け、米ドル指数はやや反発しましたが、週間ではまだ下落しました。急激な利下げにより上昇していた米株とビットコインは、このデータにより若干下落しましたが、週間ではまだ上昇を記録しました。

現在、9月の25ベーシスポイントの利下げの可能性は依然として高く、米株とビットコイン（BTC）はともに上昇トレンドにあります。市場の見通しについて、EMC Labsは慎重な楽観主義が必要であり、経済と雇用のデータ、特にインフレに関連するものに注目する必要があると考えています。悪いデータは市場のさらなるボラティリティにつながる可能性があります。

政策、マクロ金融、経済データ

先週の週次レポートでは、「市場が織り込んでいる3回の利下げはまだ課題に直面するため、警戒が必要です。例えば、関税の影響によりCPIが急激に反発するかどうかなどです。この大きな不確実性は、市場の楽観的な価格設定を依然として高すぎるように見せるでしょう」と述べました。

今週発表された米国のCPIとPPIのデータは、確かに市場に一定の影響を与えました。

火曜日に発表されたPCIデータによると、季節調整済みのCPI年率は7月末時点で2.7%で、予想の2.8%を下回りました。しかし、季節調整済みのコアCPI年率は3.1%で、予想の2.00%を上回り、インフレは粘り強いが比較的穏やかであることを示しています。このデータは大幅な利下げへの市場の期待を強め、ナスダックとビットコインを過去最高値に押し上げました。

しかし、木曜日に発表されたPPIデータによると、7月の月次レートは0.9%で、予想の0.2%を大幅に上回り、年率は3.3%に達し、これも予想の2.5%を大幅に上回りました。PPIデータは将来的にCPIデータに伝達される可能性が高く、今後の数ヶ月でインフレデータが上昇する可能性があります。

予想を上回るPPIデータは米国株式市場を下押しし、過去最高値を記録し上昇トレンドに戻ったばかりのBTCが木曜日に急落する原因となりました。また、アルトシーズン開始後に上昇していたアルトコインも急落しました。

米ドル指数、および長期・短期の国債にはある程度のボラティリティが見られました。FedWatchのデータによると、トレーダーは木曜日に9月の50ベーシスポイントの価格設定を急速に売却し、9月の25ベーシスポイントの利下げの確率は現在90%を超えています。

利下げサイクルの再開への期待に基づき、米国株式市場で以前急上昇していたナスダックは上昇ペースを緩め、ダウ・ジョーンズとラッセル2000指数は反発し、S&P 500を上回る上昇を記録しました。

データから判断すると、市場は依然として9月の利下げサイクルの開始を予測していますが、その規模に対する期待は低下しています。この評価に基づくと、米国株式と暗号資産市場の上昇トレンドは比較的無傷であり、今後も慎重な楽観主義を維持することができます。

暗号資産市場：入金、出金、売却

4週間にわたり$120,000前後で変動した後、BTCは今週ブレイクアウトを試み、$124,533の高値に達しました。しかし、PPIデータによる市場のボラティリティの中で、$120,000を下回る水準に急落しました。

しかし、利下げへの期待によって高まったリスク選好は、暗号資産市場への資金流入の継続につながっています。

eMerge Engineの統計によると、暗号資産市場は週全体で198億ドル以上の資金流入を記録し、これにはステーブルコインの61.45億ドル、BTC現物ETFチャネルの3800万ドル、ETH現物ETFの23.94億ドル、企業によるBTC購入の5.09億ドル、企業によるETH購入の23.94億ドルが含まれています。

資本流入は強く、BTCの調整は資本のシフトによるもので、ETH市場への資本流入の規模はBTCを大幅に上回っています。

 暗号資産市場の資本流入と流出の統計（週次）

BTCが今週調整する一方で、ETHは上昇トレンドを続け、5.22%以上上昇しました。一方、イーサリアムエコシステムのプロジェクトも大幅な上昇を見せました。

BTCの売却に関しては、依然として上昇期の特徴である大きな上昇と売却が続いています。活発な資本流入と比較すると、売却圧力はそれほど大きくありません。

サイクル指標

eMerge Engineによると、EMC BTCサイクルメトリクス指標は0.75で、上昇フェーズにあります。