SCSキャピタル、好調な決算にもかかわらずエヌビディア株を削減

SCS Capital Managementは、Nvidiaが好決算を発表し、AI分野で圧倒的な存在感を維持しているにもかかわらず、同社への保有ポジションをわずかに削減しました。

重要なポイント

• SCS Capital Managementは、2026/2/12の届出で開示されたように、Nvidiaの保有株式を3,092株削減しました。
• この動きは他の機関投資家による同様の削減に続くものですが、Nvidiaの第3四半期の売上高が前年比62%増加したにもかかわらず行われました。
• 機関投資家の保有は依然として強く、Boston Common Asset Management、Vanguard、BlackRockなどの機関投資家が保有株式を維持または増加させています。
• Nvidiaの時価総額は現在4兆6,100億ドルに達し、AIおよび半導体業界のリーダーとしての地位を確固たるものにしています。

何が起きたのか?

ファンドマネージャーのAntony J. Abbiatiが監督するSCS Capital Management LLCは、Nvidia Corporation (NVDA)の株式3,092株を売却したことを規制当局に届け出ました。削減の正式な理由は示されておらず、同社は公式声明を発表していません。この調整は、最近Nvidiaへの保有ポジションを再配置した機関投資家の間で見られるより広範なトレンドの一部です。それでも、同社の堅調な業績とAI分野での優位性は、主要な金融機関からの長期的な関心を集め続けています。

機関投資家の動きは様々な見方を反映

Nvidiaは依然として大規模投資の対象となっていますが、最近の届出は様々な動きを明らかにしています。SCS Capitalの最近の削減は、Suncoast Equity ManagementやSKY Mountain Capital Management Inc.を含む他の機関投資家による同様の削減を反映しています。しかし、他の資産運用会社は依然として買い増しを続けています。

Boston Common Asset Management LLCは第3四半期にNvidiaの保有株式を3.9%増加させ、15,884株を追加取得し、合計418,132株としました。このテクノロジー大手は現在、同社のポートフォリオ全体の2.2%を占めており、2番目に大きなポジションとなっています。

一方、最大規模の機関投資家の一部は、そのポジションを強化し続けています:

• Vanguard、BlackRock、State Streetは、上位保有者の中に留まっています。
• State Street Corpは第2四半期にNvidia株を1.0%増加させ、合計9億7,800万株となりました。
• Geode Capital Management LLCはポジションを1.5%引き上げました。
• Norges Bankは513億ドルを超える価値があると報じられる新規保有を開始しました。
• Legal and General Group Plcは最近260万株を追加購入し、総投資額を282億ドルを超える水準にしました。
• Charles Schwab Investment Management Inc.は第2四半期時点で1億5,570万株を保有していました。

これらの動きは、一部のファンドが利益確定やリバランスを行っている一方で、大手投資家の間では長期的な確信が依然として高いことを示唆しています。

市場環境:なぜ今削減するのか?

SCS Capitalは保有株式削減の理由を提示しておらず、これは機関投資家のポートフォリオ更新では一般的なことです。このような調整は、定期的なリバランス、リスク管理、または大幅な株価上昇後の利益確定によるものとされることが多いです。

テクニカル指標も要因の一つかもしれません。アナリストは2025年に「デッドクロス」の形成を指摘し、これは潜在的な弱気トレンドのシグナルとなりました。しかし、Nvidiaのファンダメンタルズは依然として強固です。特に2026年第3四半期の決算報告では570億ドルの収益を明らかにし、前年比62%の増加を記録しました。

アナリストは株式の高い評価額や地政学的なサプライチェーンリスクを指摘していますが、AIチップとデータセンター拡張を中心としたNvidiaの中核戦略は、テクノロジーセクターでの勢いを維持するのに役立っています。

CoinLawの見解

私の経験から機関投資家のトレンドを追跡すると、この種の削減は疑念というよりも規律に関するものです。SCS Capitalは、Nvidiaの急激な上昇後に利益を確定する機会を見出した可能性が高いです。しかし、全体像はより強気なストーリーを物語っています。Boston Commonや、VanguardやNorges Bankのような大手が買い増しや強い保有を続けているという事実が、ここでの真のシグナルです。Nvidiaはもはや単なるチップメーカーではありません。AIインフラストラクチャーの基盤になりつつあり、賢明な資金はそれを知っています。

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