Coinbase、取引減速で6億6700万ドルの損失に転落

Coinbase Global Inc.は2025年第4四半期に6億6,700万ドルの純損失を報告し、前年同期の13億ドルの利益から転落しました。

暗号資産価格の下落と個人投資家の取引活動の低下により、収益は予想を下回りました。

同社は総収益17億8,000万ドルを計上し、前年同期比22%減少し、アナリスト予想の18億5,000万ドル近くを下回りました。この損失の大部分は、市場全体の調整局面における暗号資産投資ポートフォリオと戦略的保有資産に関連する11億ドルの非現金評価減によるものでした。

損失の原因は?

取引収益は9億8,300万ドルに急減し、2024年第4四半期の15億6,000万ドルから37%減少しました。個人投資家の参加減少とボラティリティの低下が取引高の軟化に寄与しました。

現物取引高は前四半期比12%減の2,560億ドルとなり、デジタル資産の大幅な下落後の市場活動の減少を反映しています。ビットコインは2025年10月の高値から2026年初頭までに約50%下落し、取引所の活動に影響を与えました。

一方、サブスクリプションおよびサービス収益は7億2,700万ドルとなり、前四半期をわずかに下回りました。ステーブルコイン収益の増加は、ステーキング報酬の減少により相殺されました。

表面的な損失にもかかわらず、Coinbaseは特定の会計上の影響を除いた調整後純利益1億7,800万ドルを報告しました。

通年業績は引き続きプラス

2025年通年では、Coinbaseは総収益72億ドル(前年比9%増)、純利益12億6,000万ドルを計上しました。

経営陣は継続的な多角化の取り組みを強調しました。同社は、Baseレイヤー2ネットワークの成長と約100万人の有料Coinbase Oneサブスクライバーを、収益が取引活動だけに依存しなくなりつつある兆候として指摘しました。

市場の反応と背景

この決算報告は、暗号資産市場の広範な弱気局面の中で発表されました。デジタル資産は、マクロ経済の不確実性と新たな貿易関税発表から追加的な圧力を受けました。

第4四半期は資産価格の低下と個人投資家の参加減少の影響を反映していますが、Coinbaseは長期的な成長が純粋な取引高ではなく、インフラサービス、サブスクリプション製品、オンチェーンエコシステム開発の拡大に依存すると主張しています。

Coinbase Swings to $667M Loss as Trading Slowsという記事はETHNewsに最初に掲載されました。