重要ポイント
ビットコイン先物のセンチメントが5日連続のマイナス圏から好転。9日ぶりに買い手が戻り、ビットコインの資金調達率は週間高値を記録。
1週間前に12万4000ドルを記録したビットコイン[BTC]は、強い下降トレンドを経験し、11万1900ドルの安値に達しました。
実際、執筆時点でビットコインは11万2920ドルで取引されており、週間チャートで5.3%の下落を記録しています。
この価格下落の中、投資家は先物市場に殺到し、需要は大幅に回復しています。
ショートからの売り圧力が緩和
CryptoQuantの分析によると、ビットコインの先物複合センチメント指数は5日間のマイナス圏から好転しました。
プラス圏への移行は、積極的な買い手が現在、マージンでの先物取引を支配していることを示しています。そのため、空売りからの売り圧力は緩和され、押し目買いの投資家がギャップを埋めるために参入しています。
出典: CryptoQuant
市場センチメントが変化すると、しばしば現物価格を同じ方向に動かし、ショートカバーを引き起こし、モメンタムを追う流動性を引き寄せます。
例えば、8月初旬の下落時には、センチメント指標が-1を下回った後、すぐにプラス圏に反発し、ビットコインを12万4000ドルまで押し上げました。
最近では、-0.7まで下落した後、この指標は再びプラスに転じました。これは別のラリーの兆候でしょうか？
買い手の参入
特筆すべきは、空売りからの売り圧力が緩和する中、買い手が市場に参入したことです。
CryptoQuantのデータによると、テイカー買い売り比率は9日連続のマイナス圏から、プラス圏に急上昇しました。
出典: CryptoQuant
8月22日、この指標は約1.05を記録し、売りに比べて買いの圧力が高いことを示し、明確な蓄積シグナルとなりました。
さらに、ビットコインの資金調達率は週間高値の0.0095まで急上昇し、ロングへの需要の高まりを反映しています。
したがって、これらの買い手は緩和するショートをカバーするためにロングを取るために市場に参入しました。
出典: CryptoQuant
売りを急がない！
驚くべきことに、最小限の価格パフォーマンスにもかかわらず、先物市場の投資家はボラティリティの低下を予想しています。
オプションのインプライドボラティリティ（IV）は非常に低く、執筆時点で約38%に位置し、市場がより劇的な動きを期待していないことを示しています。
出典: Checkonchain
また、先物売りサイドリスク比率は0.00126と比較的低い水準にあります。この水準では、市場は静かで、先物保有者には売る大きなインセンティブがないことを示唆しています。
低IVと低い売りサイド比率の組み合わせは、ビットコインが流動性の低さと低いボラティリティの状態にあり、保有者には売る大きな圧力がないことを示唆しています。
BTCに大きな動きが迫っているのか？
AMBCryptoの分析によると、ビットコインは先物市場でレジームシフトを起こしており、ロングポジションが徐々にショートを上回っています。
この変化により買い手が優位に立つ一方、既存の保有者は収益性の低下と未実現損失の増加により、売りに消極的なままです。
歴史的に、このような状況はしばしばボラティリティの急上昇の前兆となり、大きな価格変動が近づいていることを示唆しています。もしパターンが8月初旬と同様であれば、ビットコインは最近の下落から力強いリバウンドを見せる可能性があります。
回復すれば、ビットコインは11万5000ドルに戻り、さらに11万7000ドルへの動きの可能性もあります。
しかし、価格が停滞する中でロングポジションが過熱すれば、11万799ドルを下回る下落の可能性があり、10万9760ドル付近でサポートが予想されます。
出典: https://ambcrypto.com/bitcoin-futures-turn-positive-after-5-day-dip-could-115k-be-next/
