MYX Finance、24時間で34.5%急落：オンチェーンデータが流出パターンを明らかに

MYX Finance (MYX) は今週、分散型金融セクターで最も深刻な売りに見舞われ、過去24時間で34.5%急落し、0.8779ドルとなった。オンチェーンデータと市場データの分析により、これは単発の出来事ではなく、7日間でトークン価値の71%を失い、過去1ヶ月間では驚異的な84%も下落した持続的な売り圧力の結果であることが判明した。

この無期限分散型取引所プロトコルは、2025年9月に過去最高値の19.03ドルに達したが、現在はそのピークから95.3%下落している。投資家にとって特に懸念されるのは、この下落の速度である。トークンは1取引日で1.36ドルから0.88ドルに下落しており、段階的な利益確定ではなくパニック売りレベルの売却を示唆している。

取引高の急増は蓄積ではなく分散を示す

取引高指標の検証により、懸念すべきパターンが明らかになった。MYX Financeは時価総額1億6,790万ドルに対し、24時間の取引高が3,379万ドルを記録し、取引高対時価総額比率は約20%となった。この高い比率は通常、健全な市場活動ではなく、苦境に立つ売却や大規模な分散イベントを示す。

価格の急落時に取引高対時価総額比率が15%を超える場合、機関投資家やクジラレベルの撤退を示すことが多いことを我々は観察してきた。時価総額自体が24時間で9,060万ドル縮小し、価格下落を忠実に反映する35%の減少となっており、これが単なる流動性の低さの問題ではなく、全面的な真の売り圧力であることを確認している。

完全希薄後時価総額は現在8億8,030万ドルで、最大供給量10億トークンのうち19%のみが循環供給量(1億9,077万トークン)となっている。この低い循環供給量率は、現在の価格動向と相まって、今後のロック解除イベントが追加の売り圧力をもたらす可能性について疑問を提起している。

テクニカル分析:複数のサポートレベルが破壊

テクニカル分析の観点から、MYX Financeは過去四半期に確立されたすべての意味のあるサポートレベルを組織的に破壊してきた。トークンの7日間のパフォーマンスである-71.3%は、今年我々が追跡してきた中堅DeFiセクターで最も激しい下落の一つである。

24時間の価格レンジは劇的な物語を語る。トークンは1.36ドル付近で始まり、0.8818ドルで安値を記録し、日中レンジは35%となった。このような極端なボラティリティは通常、買い手がこのレベルで現れるかどうかに応じて、パニック売りの底か、さらなる悪化のいずれかに先行する。

現在の価格0.8779ドルは、心理的サポートである0.80ドルに危険なほど近い位置にある。このレベルを下回ると、アルゴリズム売却と損切り注文がさらに発動され、トークンを2025年6月の過去最安値0.047ドルに向かって押し下げる可能性がある。現在のレベルから81%の下落は極端に思えるかもしれないが、トークンはすでに今月84%下落しており、急速な価値破壊の先例を確立している。

DeFi無期限先物セクターが広範な圧力下に

MYX Financeは分散型無期限先物取引分野で事業を展開しており、このセクターは2026年初頭を通じて増大する課題に直面してきた。我々の分析は、無期限DEXプロトコル全体で評価を圧迫しているいくつかのマクロ要因を示唆している:

第一に、GMX、dYdX、および新規参入者などの確立されたプレーヤーからの競争激化により、流動性の低さと取引高が分散化された。第二に、より広範な暗号資産デリバティブ市場は2025年12月以降、オープンインタレストの減少を見ており、すべての無期限プロトコルのターゲット市場を縮小している。第三に、特に以前は規制の曖昧さを提供していた管轄区域において、DeFiデリバティブプラットフォームに対する規制当局の監視が強化された。

また、MYX Finance特有のトークン経済モデルも考慮しなければならない。2024年〜2025年に立ち上げられた多くのDeFiプロトコルは、流動性の低さをブートストラップするために積極的なトークン発行スケジュールを実施した。これらの発行が続く一方で、オーガニックな収益が予測を満たせない中、トークン保有者は流動性プロバイダーや初期ステークホルダーからの持続的な売り圧力に直面している。

オンチェーンデータが明らかにする保有者の行動

包括的なオンチェーンデータには価格と取引高を超えたブロックチェーン固有の分析が必要だが、利用可能な指標からいくつかの行動パターンを推測できる。30日間の83.8%の持続的な下落は、これが小口参加者単独のパニック売りではないことを示唆している。このような長期的な下降トレンドは通常、大口保有者による組織的な清算または構造化された売却プログラムを伴う。

最大供給量と比較した低い循環供給量率(19%)がここで特に関連性を持つ。2026年に重要なトークンのロック解除がスケジュールされている場合、現在の保有者はこれらのイベントを先回りし、追加の希薄化に直面するよりも低価格での退出を好む可能性がある。これにより、予想される将来の売却が現在の売却を促し、価格を下げ、元の懸念を検証する自己強化サイクルが生まれる。

時価総額ランキング#193は、MYX Financeを不安定な中間地帯に位置づけている。注目を集めるには十分に大きいが、セクター全体の下降局面において深刻なボラティリティを経験するには十分に小さい。この時価総額範囲のプロジェクトは、弱気局面で最も深刻な下落に直面することが多い。大型株の流動性の低さクッションも、マイクロキャップを時に保護する投機的熱狂も欠いているためである。

逆張りの視点:潜在的な売られすぎ状況

支配的な物語は継続的な弱さを指しているが、逆張りのケースを認めなければならない。過去最高値から95%の下落と月間84%の下落により、MYX Financeは歴史的に一部の資産が底を見つけた領域に置かれている。現在の価格は2025年6月の過去最安値から1,790%の上昇を表しており、トークンが0.047ドルと現在のレベルの間で数ヶ月の取引レンジを確立したことを示唆している。

MYX Financeの基盤となるプロトコルが使用を維持し、チームが開発を継続すれば、現在の価格は最終的にリスク許容度の高い投資家にとって価値を表す可能性がある。ただし、このシナリオにはいくつかの条件が必要である:取引高の安定化、オーガニックなプラットフォーム成長の証拠、および分散型金融セクターの広範な市場回復。

最近の下落の速度と0.50〜0.60ドルの範囲まで意味のあるサポートレベルが存在しないことを考えると、我々は即座の回復の見込みに懐疑的である。現在のレベルで取られるポジションは、高度に投機的と見なされ、それに応じてサイズを調整する必要がある。

リスク要因とモニタリング指標

MYX Financeを保有している、またはポジションを検討している人々にとって、いくつかの重要なリスク要因が注意を要する。第一に、トークンのロック解除またはベスティングスケジュールに関する発表に注目する。これらは市場状況に関係なく決定論的な売り圧力を表す。第二に、プロトコルの預かり資産（TVL）とMYX Financeプラットフォーム自体の取引高をモニタリングする。トークン価格は理論的には時間の経過とともにプラットフォーム使用と相関するはずである。

第三に、安定化またはさらなる悪化の兆候について、より広範なDeFi無期限先物セクターを追跡する。GMXやdYdXなどの競合他社が同様のパターンを示す場合、これはMYX固有の問題ではなくセクター全体の問題を示す。逆に、ピアが安定化する中でMYXが下落を続ける場合、より深い調査を必要とするプロトコル固有の懸念を示唆する。

また、ソーシャルセンチメントと開発者活動のモニタリングも推奨する。GitHubコミットの減少、コミュニティエンゲージメントの低下、またはチームの離脱は、すでに懸念される状況における追加の警告サインとなる。

投資家への実用的なポイント

我々の分析に基づき、異なる投資家プロファイルに対するいくつかの実践的な示唆を特定する:

現在の保有者: 34.5%の1日の下落と71%の週間下落はパニック売りレベルの売却を示唆している。元の投資論理が維持されているか、これらのレベルでの平均化がリスク許容度と一致するかを検討する。0.80ドル以下に厳格な損切りを設定することで、下落が続く場合のさらなる損失を防ぐことができる。

見込み買い手: 売られすぎ状況が存在するが、落下するナイフをキャッチするのは危険である。エントリーを検討する前に、3日連続の安値切り上げ、下落日の取引高減少、またはモメンタム指標の正の乖離などの安定化シグナルを待つ。

分散型金融投資家: MYX Financeの状況は、低い循環供給量率を持つ中堅DeFiプロトコルに内在するリスクを例示している。複数のプロトコルにわたる多様化と、ボラティリティに適したポジションサイズの維持がこの環境では重要となる。

ほとんどの投資家にとって最も慎重なアプローチは、MYX Financeに関与する前に明確な安定化の兆候を待つことである。トークンの84%の月間下落と過去最安値への近接性は、特に2026年第1四半期により広範な暗号資産市場が追加的な弱さを経験する場合、さらなる下落が可能であることを示唆している。