市場概況:投げ売りのシグナルか蓄積ゾーンか?

2026年2月21日 | 15:00 JST

市場スナップショット

• 時価総額: $2.41T (前週比-2.1%)
• 24時間の取引高: $106.92B (30日間平均$124Bを下回る)
• BTC優位性: 56.5% (月次+1.2%、資金が優良資産へ移動)
• 恐怖&強欲指数: 8/100 (極度の恐怖 – 歴史的な買いゾーン)

恐怖&強欲指数が8となり、2024年9月以来の最低値を記録し、歴史的に底値と関連しています。取引高が$106Bに圧縮されたことは優柔不断を示唆していますが、ビットコインの56.5%の優位性は全面的な撤退ではなく防衛的なポジショニングを示しています。市場構造は$67,200のサポートラインの上で健全なままです。

ビットコイン:$68Kで信念をテスト

価格: $68,040 (+0.28% / 24時間)

ビットコインの控えめな+0.28%の上昇は潜在的な強さを隠しています。過去18時間にわたり、価格動向は$67,800-$68,400の狭いレンジ内で推移し、取引高の減少とともに教科書的な蓄積パターンを形成しています。$67,200の200日移動平均線は引き続き強固なサポートを提供しています。

テクニカルシグナル

• サポートレベル: $67,200 (200日移動平均線), $65,800 (50週移動平均線)
• レジスタンスライン: $69,500 (2月14日のローカル高値), $72,000 (心理的)
• 相対力指数(RSI): 44.2 (中立、上昇の余地あり)
• オンチェーン: 取引所ネットフロー -12,400 BTC (7日間)、蓄積を示唆

極度の恐怖の数値は歴史的に30日以内に15-25%の上昇に先行します。現在の価格/取引高プロファイルは、小口投資家が投げ売りする一方でスマートマネーが蓄積していることを示唆しています。反転を確認するには$69,500を上回るブレイクに注目してください。

イーサリアム:相対的にアウトパフォーム

価格: $1,968.95 (+0.43% / 24時間)

ETHの+0.43%の上昇はBTCを上回り、ETH/BTC比率を0.0289まで押し上げ、2月9日以来の最高水準となりました。この相対的な強さは、より広範な市場の弱さにもかかわらず蓄積を示唆しています。ガス料金は24時間で平均12 gweiとなり、ネットワークの混雑が低いことを示していますが、バリデーターの活動は安定しています。

主要指標

• ステーキングされたETH: 34.2M ETH (供給量の28.5%、週次+0.3%)
• Layer-2 TVL: $42.8B (安定、ArbitrumとBaseが主導)
• アクティブアドレス: 487K (24時間、週平均から-8%)

BTCが停滞する中でのイーサリアムの回復力は、通常、資金ローテーションの準備を示しています。0.0289のETH/BTCレベルは歴史的にアルトコインラリーの踏み台として機能してきました。0.0295を上回る継続を監視してください。

トップムーバー&市場リーダー

強さを示す主要銘柄

• BNB: $627.59 (+2.62%) – Binanceがアジア太平洋市場でデリバティブ提供を拡大するとの噂でトップ10をリード。取引高が$2.1Bに急増し、機関投資家の関心を確認。
• Dogecoin: $0.100193 (+1.71%) – $0.10の心理的レベルを突破、ソーシャルモメンタムとクジラの蓄積によって推進される可能性が高い(トップ100アドレスで今週+340M DOGE)。
• Solana: $84.59 (+1.19%) – ネットワークが軽度の混雑を経験しているにもかかわらず(4,200 TPS対5,000平均)、$84サポートの上を維持。Solana上のDEX取引高は$1.8B(24時間)に達しました。
• XRP: $1.43 (+1.10%) – 規制の明確化の噂が広がる中、着実に上昇。$1.45を上回るブレイクは$1.58への継続を確認します。

トレンド:プライバシープロトコルが急増

ZAMA & AZTEC が検索をリード

プライバシー重視のプロトコルがトレンドリストを支配していることは、市場のナラティブの変化を示しています。ZAMA(完全準同型暗号化)とAZTEC(Zk-rollupプライバシー)は、透明なチェーンへの規制圧力が強まるにつれて、検索ボリュームが300%以上増加しています。

背景:

• ブロックチェーンの透明性を標的とする最近の規制提案がプライバシーコインへの関心を促進
• プライバシープロトコルの開発者活動が140%増加(GitHubコミットによる30日間ベース)
• ZAMAテストネットが2月18日にローンチされ、14,000人以上の開発者を集める

取引上の考慮事項: プライバシーナラティブは勢いを増していますが、依然としてハイリスクです。これらの資産は通常、初期の急騰後に40-60%の調整を経験します。ポートフォリオの最大1-2%のポジションサイジングを検討してください。

Pudgy Penguins (PENGU)

NFT市場全体の弱さにもかかわらず、NFT裏付けトークンはトレンドステータスを維持しています。フロア価格は4.2 ETHで安定(週次+2%)し、トークンは密接な相関関係で取引されています。リスクオフ環境下での回復力を示す点でユニークです。

DeFi & アルトコインセクター分析

Total Value Locked (TVL): $94.2B

DeFi TVLは1.8%減少して$94.2Bとなり、主に資本逃避ではなく資産価格の下落によって推進されました。トッププロトコル全体のアクティブアドレスは1.2M(7日間平均)で安定していました。

プロトコルのハイライト:

• Lido: $23.4B TVL (安定) – 市場の恐怖にもかかわらず、今週ステーキング流入+$280M
• Aave: $12.8B TVL – ステーブルコインの借入金利が8.2% APYに上昇、レバレッジ需要を示す
• Uniswap: $5.1B TVL – 24時間の取引高$3.2B、週平均$4.1Bから減少

アルトコインのポジショニング

ミッドキャップ(ランク50-150)は異なる動きを示しています。AIセクタートークンは平均3.2%下落しましたが、ゲーム/メタバーストークンは平均1.8%上昇しました。このローテーションは、広範なリスク選好ではなく戦術的な再ポジショニングを示唆しています。

流動性プロファイル: アルトコイン全体でビッドアスクスプレッドが15%拡大し、マーケットメイカーの活動が減少していることを示しています。$100K相当以上のポジションサイズには注意してください。

注目ポイント:2月22日以降

直近の触媒(24-48時間)

1. ビットコイン$69,500レジスタンステスト: 上抜けは短期反転を確認し、$72Kをターゲットとします。失敗は$67,200の再テストのリスクがあります。
2. イーサリアムShanghai +3周年: 過去の分析では、ETHは主要なプロトコル記念日の7-10日前に上昇する傾向があります。2月22日は4月12日の記念日に向けた計画段階を示します。
3. オプション満期: $4.2BのBTC/ETHオプションが2月22日17:00 JSTに満期を迎えます。マックスペイン: BTC $67,000、ETH $1,950。4-6時間前にボラティリティの急増が予想されます。
4. マクロカレンダー: 米国PMIデータ2月22日23:45 JST。強い読み取り(>52)は通常、暗号資産を含むリスク資産にとって強気です。

週間見通し

• 恐怖指数の平均回帰: 7日以内に15ポイント以上反発する歴史的確率: 73%
• アルトコインシーズン指標: 現在32/100 (ビットコインシーズン)。45を超えるとローテーションが始まることを示します。
• 取引高プロファイル: トレンド反転を確認するには、日次取引高が$120Bを超える拡大に注目してください

リスク要因

• 継続的なマクロ不確実性により、統合が7-14日間延長される可能性があります
• ビットコインが$67,200を下回ると、$64,500-65,000レンジへの下落が開きます
• 規制の見出しは依然としてワイルドカードであり、特にプライバシープロトコルに関して

トレーディングデスクの見解

バイアス: 慎重ながらも建設的。8/100の極度の恐怖は歴史的に魅力的なエントリーゾーンを示しますが、確認が必要です。

戦略: 現在のレベル($68K BTC、$1,970 ETH)で意図した資本の30-40%を展開します。押し目で$67,200-$65,800の間に残りの60-70%をスケールします。初期利益確定のために$72K(BTC)と$2,100(ETH)をターゲットとします(15-20%のポジション削減)。

アルト エクスポージャー: 暗号資産配分の20%に制限します。流動性の高い主要銘柄(SOL、BNB、XRP)に焦点を当てます。取引高がより広範な参加を確認するまで、マイクロキャップは避けてください。

リスク管理: スイングポジションで15%のストップを維持します。極度の恐怖は反転前に5-10日間持続する可能性があります。それに応じてサイズを調整してください。

このブリーフィングは情報提供のみを目的としており、金融アドバイスを構成するものではありません。すべてのデータは2026年2月21日15:00 JST時点のものです。市場状況は急速に変化します。取引を実行する前に現在の価格を確認してください。