ビットコインはかつてのように乱高下していません。JPモルガンによると、激しい変動は落ち着いています。2025年初頭、ビットコインのボラティリティは60%でした。現在は約30%です。
これはオタク向けの統計だけではなく、この下落は大手機関投資家を市場に呼び戻す可能性があります。ビットコインが酔っぱらった10代のように振る舞い続けたときに撤退した種類の投資家たちです。
JPモルガンのストラテジストであるニコラオス・パニギルツォグルーは木曜日、ビットコインのボラティリティが引き続き低下し、金のようなより伝統的な資産と一致し始めれば、投資配分が続く可能性があると述べました。
「ボラティリティに収束がある場合、機関投資家によるビットコインへの配分は、金などの競合する資産クラスと一致する可能性があると予想される」と彼は書いています。現在、その収束は現実のものです。彼によると、金とビットコインのボラティリティの差は「過去最低」です。
企業の市場の反落がボラティリティの引き締めに役立つ
これが起きている理由があります。過去1年間、多くの企業の財務担当者が流通からビットコインを引き出しています。これは小さな出来事ではありません。
JPモルガンによると、この「激しい出金」は実際の効果をもたらしています。より多くのコインが受動的に保有されています。取引が少なく、パニック売りが少なく、過剰な買いも少なくなっています。これが狂気にブレーキをかけるように機能しています。
これらの財務担当者たち、主にマイクロストラテジーの模倣版は、実際にビットコインの総供給量の6%以上を獲得しています。
彼らはまた、グローバル株式指数に追加されています。これにより、彼らはさらに正当性と注目を集めています。JPモルガンはこのトレンドが「評価の観点からビットコインをより魅力的にするのに役立っている」と述べています。
すべてはリスクに帰結します。パニギルツォグルーは明確に説明しています：機関投資家はリスク資本を多く消費するものに現金を投入することを好みません。彼は次のように述べました：
「理由は、ほとんどの機関投資家にとって、各クラスのボラティリティがポートフォリオのリスク管理の観点で重要であり、資産クラスのボラティリティが高いほど、その資産クラスによって消費されるリスク資本が高くなるからです。」
翻訳すると：より落ち着いたコインは、より快適な投資家を意味します。ビットコインの現在の時価総額は約2.2兆ドルです。民間部門の投資における金の5兆ドルに匹敵するためには、ボラティリティを調整すると、ビットコインは現在の位置から13%上昇する必要があります。
それにより価格は約126,000ドルまで上昇するでしょう。この数字は単なる空想ではありません。先週末にビットコインがすでに設定した記録をわずかに上回るだけです。
しかし現在、ビットコインの価格は遅れをとっています。パニギルツォグルーは、「ビットコイン価格と金に対するボラティリティ調整後の比較のギャップは、2024年末の非常にポジティブな領域から」（当時は約36,000ドルだった）「現在はネガティブな領域に移行した」と述べ、現在の価格は約16,000ドル低すぎることを意味しています。それは大きなギャップです。
彼によると、そのギャップは一つのことを意味します：「現在のビットコインには上昇の可能性がある」。木曜日の時点で、ビットコインは最近の過去最高値より約10%低く取引されていました。つまり、近いですが、まだそこには達していません。
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Source: https://www.cryptopolitan.com/jpmorgan-bitcoin-stability-bigger-investors/
