- JPモルガンは、リスク調整ベースでビットコインが金と比較して16,000ドル過小評価されていると述べています
- 同銀行のレポートによると、ビットコインの6ヶ月間のボラティリティはわずか30%という過去最低を記録しています
- ボラティリティ調整ベースで、JPモルガンはビットコインの公正価格を約126,000ドルと算出しています
ビットコインのボラティリティの急激な低下は、その投資ケースを根本的に再形成しており、JPモルガンのアナリストたちは現在、この暗号資産が金と比較して大幅に過小評価されていると主張しています。同銀行の最新の調査によると、ビットコインの6ヶ月間の実現ボラティリティは半減し、今年初めの60%から過去最低のわずか30%まで急落しています。
この歴史的な圧縮は、ビットコインが現在、金のボラティリティのわずか2倍で取引されていることを意味し、これは過去最小の差です。この変化は、デジタル資産が過去よりもはるかに少ないリスク資本を必要とする可能性を示しており、機関投資家のポートフォリオにとっての魅力を強化しています。
JPモルガンによるビットコインの「公正価格」とは？
金との比較はJPモルガンの主張の中心です。ボラティリティ調整ベースで、アナリストたちはビットコインの時価総額が、民間の金保有に投資されている5兆ドルに匹敵するためには13%上昇する必要があると推定しています。
この計算は、現在の価格が約112,500ドル付近であるのに対し、ビットコインの公正価格が1コインあたり約126,000ドルであることを示唆しています。これは現在のビットコイン（BTC）価格予測における重要な要素です。
このモデルに基づき、JPモルガンはビットコインが現在約16,000ドル過小評価されていると算出しています。ビットコインがより成熟した金融資産のように振る舞うにつれて、特にBTC価格が113K付近で停滞している中、長期ポートフォリオ戦略にとってより魅力的な選択肢となっています。
企業需要は市場にどのような影響を与えているか？
評価以外にも、ボラティリティの低下はより広範な意味を持っています。ビットコインがより成熟した金融資産のように振る舞うようになり、長期ポートフォリオ戦略にとってますます魅力的になっています。
その結果、リスク・リターンプロファイルが金のような伝統的資産に近づくにつれて、機関投資家はより多くの資本を配分し始める可能性があります。MetaplanetのFTSEラッセルのミッドキャップカテゴリーへの最近のアップグレードなど、インデックスに組み入れられる企業は、パッシブ投資フローをもたらしています。
同様に、ナスダック上場のKindly MDは、以前の6億7900万ドルのビットコイン購入後に50億ドルを調達する準備をしており、企業のバランスシート戦略がどのように進化しているかを示しています。アダム・バックの企業がMicroStrategyのような巨人に対して自らを位置づけるなど、新たなプレーヤーもこのレースに参入しており、ビットコインが投機的需要をはるかに超えて進化したという物語を強化しています。
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出典: https://coinedition.com/jpmorgan-bitcoin-undervalued-gold-volatility-126k/
