強気のシグナル？Coinbase ビットコインプレミアムが数ヶ月ぶりにプラスに転じる

ビットコインは今週、Coinbaseプレミアムがゼロを上回ったことで、小さいながらも注目すべきテクニカルな転換を見せた。これにより、2月6日の大量売却後に始まったマイナス圏での推移が終わりを告げた。

Coinbaseプレミアムがゼロを上回る

2026/2/23に公開された市場データによると、ビットコインはバイナンス先物で一時66,150ドル前後で取引されており、1時間あたり0.40%の短期的な上昇を示した。

しかし、他の現物指数は異なる側面を伝えていた：CoinMarketCapはBTCを65,070ドル付近と表示し、1日で約3%の下落を示した。

これらのギャップは正常である：先物、現物フィード、集計トラッカーは乖離することがある。ここで重要なのはプレミアムの方向性であり、2月のほとんどでマイナスだったものがプラス圏に転じたことだ。

トレーダーがプレミアムを気にする理由

Coinbaseは米国の大口バイヤーに広く利用されているため、プラスのプレミアムは多くのトレーダーにとって、国内の現物需要が海外の圧力を上回っているヒントとして読み取られる。

しかし、ゼロを上回る転換は開始シグナルに過ぎない。スプレッドの大きさ、それが続く期間、そして取引所への資金流入がその動きを裏付けるかどうかが、シグナルをトレンドに変える要素である。

小さく短命な転換は、一時的な流動性の違いや迅速な裁定取引によって引き起こされることがある。より大きく持続的なスプレッドが、ポートフォリオマネージャーにとって重要になる傾向がある。

市場関係者はより広範な要因も指摘している。米国とイランの間の緊張の高まりや、ドナルド・トランプ米大統領に関連する関税調整の話が、最近のセッションで投資家をより安全な資産へと向かわせている。

この雰囲気により、BTCは時折65,000ドル付近の重要なテクニカルサポートを下回り、一部のセッションでは64,000ドルを下回る短期的な下落を見せたが、いくつかの落ち着いた時間帯で小幅な反発が許された。恐怖が急上昇すると、暗号資産は最初にそれを感じることが多い。

バイナンスや他のプラットフォームでの先物活動は活発なままだったが、取引高は大きなブレイクアウトに先立つような急増を示さなかった。報告では、1日の取引高は457.1億ドル付近、時価総額は1.30兆ドル近くとされている。

資金調達率、建玉、取引所への資金流入は注意深く監視されている。それぞれがCoinbaseプレミアムからのメッセージを確認または弱めることができる。増加する建玉が拡大するプレミアムと一致すれば、単独のスプレッドの動きよりも説得力がある。

Coinbaseプレミアムがプラスに転じることは、数週間のマイナス圏の後で希望的なシグナルを提供するが、持続的な上昇を確認するものではない。投資家は、スプレッドがどれだけ大きいか、Coinbaseが大きな資金流入を見るか、そして資金調達率と建玉がその動きをサポートするかを追跡するだろう。トレーダーは市場が安定したと判断する前に、次のセッションで明確な兆候を待つ可能性が高い。

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