アナリストはビットコイン(BTC)価格暴落の物語を無視、より重要かもしれない隠れた強気シグナルを指摘

ビットコイン価格は苦戦を続けており、暗号資産を巡るパニックは新たな下落のたびに高まっている。BTCは最近の高値付近で足場を失い、多くのトレーダーが赤いローソク足と短期的な恐怖だけに注目するようになった。

Savvy FinanceのYouTubeチャンネルによる新しい分析は、全く異なるアプローチを取っている。ビットコイン価格の動きだけを見つめるのではなく、Jack Mallersが今後より重要となる可能性のある、より深いマクロ指標を指摘する議論を追っている。

Mallersは、最近のビットコインの弱さは表面的には実際よりも悪く見える可能性があると主張している。彼の核心的な見解はシンプルだ。市場はこれをクラッシュとして扱っているかもしれないが、より大きな背景はまだビットコインに有利に転じている可能性がある。その考えは、流動性、製造業データ、労働市場のストレス、債務圧力、そして金融システムの脆弱性の高まりに基づいている。

Jack Mallersは連邦準備制度理事会のバランスシートから始める。彼の主張は、FRBがこれを量的緩和と呼んでいないかもしれないが、長期の引き締め期間の後、バランスシート拡大はすでに反対方向に動き始めているということだ。Mallersは、ビットコインは常にグローバルな流動性サイクルに非常に敏感であるため、わずかな流動性拡大でも重要だと述べている。

Savvy Financeの分析は、これをMallersが非常に重要と見なす別の指標に結びつけている。ISM製造業PMIは52.4となり、2ヶ月連続の拡大を記録した。

Mallersはこれを単なる定例経済指標以上のものと見ている。彼はこれを景気サイクルが再び上向きに転じている証拠と見なし、この段階はしばしばビットコイン強気相場の初期段階と一致してきたと主張している。

だからこそMallersは、今日のBTC価格だけに論点を置いていない。彼は、暗号資産市場全体の現在の恐怖よりも、より深い構造が重要だと信じている。

Savvy FinanceがJack MallersがAI債務とシステムストレスに注目する理由を説明

動画のもう一つの主要部分は、より広範な経済内の構造的な弱さに焦点を当てている。Mallersは、ホワイトカラーの求人数がCOVID期間を下回り、世界金融危機後の水準に近いレベルまで落ち込んでいることを指摘している。

彼はこの傾向を人工知能の急速な台頭と、雇用へのわずかな打撃でさえはるかに大きな影響を生み出す可能性に結びつけている。

彼の主張は、AIがすべての労働者を置き換える必要があるということではない。彼の主張は、金融システムがすでに非常に多くのレバレッジを抱えているため、労働市場のわずかな痛みだけでもはるかに大きなトラブルを引き起こす可能性があるということだ。

Mallersはその点を説明するために2008年の危機を使用している。住宅ローン延滞率はわずか7.3%に達しただけだったが、それは高レバレッジのシステムを破壊するのに十分だった。

同じ論理が今日の彼のビットコイン論の中心にある。Mallersは、債務に満ちたグローバルシステムが、多くの投資家が想定するよりもはるかにショックを吸収する能力が低いと見ている。

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ビットコインBTCの見通しは戦争支出、石油、政府債務圧力に依存

その後、Mallersはいくつかのマクロストレスポイントを一つの大きな全体像に結びつけている。彼は戦争支出、高い石油価格、弱い住宅需要、そして管理がますます困難に見える連邦債務負担について語っている。彼が強調する数字の一つは、税収に占める米国の真の利払い費用の割合だ。彼の結論は率直だ。代替案があまりにも痛ましいため、システムは最終的にもっと紙幣を印刷せざるを得ないかもしれない。

Savvy Financeの動画はまた、Jamie Dimonが最近、現在の貸出条件と2008年の金融危機前の期間との類似性について警告したことも指摘している。Mallersがこれを重要視するのは、その懸念が周辺のコメンテーターから来ているのではないからだ。それは伝統的金融において最も影響力のある人物の一人から来ている。

住宅データも議論に入っている。Mallersは買い手よりもはるかに多くの売り手がいる市場を指摘しており、これを家計の信頼が弱まっている可能性のあるもう一つの兆候と見ている。

Mallersはまた、流動性について議論する際にCrossBorder CapitalのMichael Howellを参照している。その部分が重要なのは、議論が恐怖やイデオロギーだけに関するものではないからだ。それは流動性条件がビットコインのような希少資産にとって静かにより支持的になっているかどうかについてだ。

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その後、彼は評価に移る。Mallersは、65,000ドル付近のビットコインはRSIベースで史上最も売られ過ぎた状態にあると述べている。彼は現在の状況を、Mt. Gox時代以降の長い下落や2015年の厳しい弱気相場を含む、ビットコイン史上のはるかに暗い時期と比較している。彼の見解は、はるかに強固な機関投資家と市場インフラにもかかわらず、BTCが今これほど洗い流されて見えるなら、市場は次に来るものを過小評価している可能性があるということだ。

Savvy Financeは、その結論を議論全体の核心として提示している。Jack Mallersがビットコイン価格を無視しているのは、それが重要でないからではない。彼がそれを無視しているのは、より深いマクロシグナルが今はもっと重要かもしれないからだ。

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