イーサリアム財団がトム・リー氏の企業に5,000 ETHを売却

イーサリアム財団は、BitMine Immersion Technologiesに5,000 ETHを約1,020万ドルで店頭取引(OTC取引)により売却し、平均約定価格は1 ETHあたり2,042.96ドルで決済されました。

誰が購入し、その理由

FundstratのTom Lee氏が会長を務めるBitMine Immersion Technologiesは、すでに上場企業として最大のイーサリアム保有者であり、バランスシート上に約453万ETHを保有しています。この購入は、Lee氏がスーパーサイクル戦略と呼ぶものの一環として、最終的にイーサリアムの総流通供給量の5%の所有を目標とするポジションに追加されます。

その5%目標は重要な野心です。イーサリアムの現在の流通供給量は約1億2,000万トークンです。5%は約600万ETHを意味し、現在の価格で約122億ドルの価値があります。BitMineの453万ETHのポジションはすでに流通供給量の約3.8%を占めており、同社が目標達成のためにはさらに150万ETHを取得する必要があることを意味します。

Tom Lee氏は、2026年後半までに1 ETHあたり25万ドルの価格目標を設定しています。その価格では、BitMineの現在の453万ETHのポジションは約1兆1,300億ドルの価値になります。現在の価格が2,000ドル近辺にある現在のポジションでの未実現損益は重大です。蓄積戦略の背後にある確信は、明らかに現在の市場状況を完全に無視するタイムラインで動いています。

財団が売却する理由

イーサリアム財団は、1,020万ドルの収益をプロトコルの研究開発、エコシステムプロジェクトへの助成金、および2.5年間の運営バッファーの維持に充てると述べています。OTC取引構造は、売却が公開市場での売却を経由するのではなく、財団とBitMineの間で直接交渉されたことを意味し、5,000 ETHの市場売却が生み出す価格への影響を回避します。

このタイミングは、今週初めの報道で取り上げられた、財団が運営コストのための利回りを生み出すために最大70,000 ETHをステーキングするという最近発表された決定と並行しています。この2つの動きは、移行期にある財務管理戦略を示しています。財団は、ETH2.0 ステーキングによる利回りを生み出すことでETH売却への依存を減らしながら、運営上の必要性がある場合には対象を絞ったOTC取引を実施しています。BitMineのような長期的な蓄積者に直接売却することは、公開市場に売却するよりも、両当事者にとって構造的により明確なアプローチです。

この取引が双方について明らかにすること

イーサリアム財団は運営のための流動性を必要としており、現物取引市場に売却するのではなく、市場で最もコミットしているETH購入者からそれを調達することを選択しました。BitMineは5%の供給目標に向けて前進するためにより多くのETHを必要としており、イーサリアムの長期的な開発に最も関連する組織から直接購入しました。両当事者は市場を動かすことなく望むものを手に入れました。

2,042.96ドルの決済価格は現在の市場価格1,982ドル近辺を上回っており、OTC取引の交渉が直接取引構造と取引相手関係に対するわずかなプレミアムを反映していることを示唆しています。そのプレミアムは現物取引価格より約3%高く、大規模なOTC取引のブロック取引では標準的であり、取引が割引条件ではなく商業条件で行われたことを確認しています。

BitMineがETH供給量の5%を目標としながら大きな未実現損益を抱えて蓄積しているのは、2026年後半までにETHがどこで取引されるかに完全に依存して、先見の明があるか壊滅的かのどちらかに見えるポジションです。Tom Lee氏の25万ドル目標と現在の2,000ドル価格は124倍のギャップを表しています。財団がその確信を持つ企業に公開市場ではなく売却するという決定は、長期的なETH論の両側に誰がいるかについて何かを物語っています。

この記事「イーサリアム財団がTom Lee氏の企業に5,000 ETHを売却」は最初にETHNewsに掲載されました。