ブラウン・ブラザーズ・ハリマン(BBH)のエリアス・ハダッド氏は、イランを巡る紛争解決の可能性に向けて市場がポジションを取る中、世界的なリスク選好が改善し、DXYは100.00を下回る水準で推移していると指摘している。しかし同氏は、BBHが96.00~100.00のDXYレンジ内で循環的に中立を維持し、構造的には長期的に弱気であるにもかかわらず、ストレス時のドル資金調達ニーズにより、短期的にUSDリスクは上振れ傾向が続くと警告している。
構造的な弱気にもかかわらずUSDは上振れ
「世界の株式と債券は上昇し、ブレント原油価格は1バレル100ドル近辺で重い動きとなっており、DXYは100.00を下回る水準で推移している。最終的には、米国の緊張緩和への転換に対するイランの対応が、ピークの恐怖が過去のものとなるか、それともまだ先にあるかを決定するだろう。」
「戦争の霧が晴れるまで、金融市場のストレス時におけるドル資金調達ニーズに牽引され、USDリスクは上振れ傾向が続く。」
「循環的には、我々はUSDに中立であり、米国と他の主要経済国との金利差に沿って、DXYは96.00~100.00のレンジ内に留まると予想している。」
「構造的には、米国の貿易・安全保障政策への信頼低下、米国の財政信用力の悪化、FRBの継続的な政治化により、我々は弱気なUSD見通しを維持している。」
(本記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によってレビューされました。)
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-upside-risk-persists-in-conflict-driven-markets-bbh-202603251455
