コンステレーション・エナジー（CEG）株、モルガン・スタンレーの強気格上げで4%急騰

重要なポイント

• モルガン・スタンレーは、コンステレーション・エナジー（CEG）のカバレッジをオーバーウェイトで開始し、目標株価を385ドルに設定。火曜日の終値294.85ドルから約30.6%の上昇余地を示唆。
• 水曜日に株価は4.2%上昇し307.04ドルに到達。年初来では16.5%下落し、イラン紛争激化以降10.6%の下落に見舞われているにもかかわらず上昇。
• アナリストは現在のバリュエーションを「魅力的なエントリーポイント」と見ており、データセンター契約の機会だけで1株あたり70ドルの価値があると推定。
• 同社は米国最大の原子力発電施設を運営しており、約22ギガワットの容量を持ち、MetaとMicrosoftに電力供給契約を締結。
• アナリストは第1四半期の1株当たり利益が17%増加し2.51ドルになると予想。年間売上高は17%増の298.8億ドルと予測。

コンステレーション・エナジー（CEG）の株価は火曜日のセッションで294.85ドルで終了し、水曜日の取引では4.2%急騰し307.04ドルに到達しました。

Constellation Energy Corporation, CEG

モルガン・スタンレーは水曜日にコンステレーション・エナジー（CEG）のカバレッジをオーバーウェイト推奨で開始し、目標株価を385ドルに設定しました。この目標価格は、火曜日の終値から約30.6%の上昇余地を示唆しています。

この強気のスタンスは、株主にとって厳しい時期に到来しました。年初来のパフォーマンスではCEGは16.5%下落しており、イラン軍事的緊張の開始以降、10.6%の大幅な売りが発生しています。アナリストのデビッド・アルカロ氏とそのチームは、この弱さを購入機会と解釈しています。

[[LINK_START_2]]モルガン・スタンレー[[LINK_END_2]]の385ドルの目標価格には、複数の価値要素が組み込まれています：データセンター契約による1株当たり70ドル、予想される電力価格上昇による40ドル、クリーンエネルギークレジットプログラムによる22ドル。これらの要素が組み合わさることで、現在約290ドルで取引されている株式に大きな上昇余地が生まれます。

原子力ポートフォリオの優位性

コンステレーションは、米国最大の原子力発電ポートフォリオを保有しており、約22ギガワットの設備容量を誇っています。モルガン・スタンレーは複数の競争優位性を強調しました：24時間365日の炭素フリーベースロード発電、長期の運転寿命、データセンター開発に適した既存のグリッド接続を持つ利用可能な土地、既存サイトでの小型モジュール炉技術の展開機会。

CEGを取り巻くAI-原子力投資テーマは新しい領域ではありません。株価は2024年を通じて91%急騰し、2025年にはさらに58%の上昇を記録した後、最近の逆風に直面しています。

同社はすでに2つの重要な長期電力供給契約を確保しています。2024年、Microsoftはデータセンターインフラのために原子力発電による電力を調達する20年間の契約を締結しました。その9か月後の2025年6月、Metaは別の20年間の契約を締結し、イリノイ州にあるコンステレーションのクリントン・クリーンエネルギーセンターから1,100メガワット以上を確保しました。

モルガン・スタンレーのアナリストは、「今年さらなるデータセンター契約の機会」を期待していると述べました。

今後の触媒

コンステレーションは3月31日に2026年の財務予測と戦略ロードマップを発表する予定です。経営陣は2月の第4四半期決算発表時にフォワードガイダンスの提供を控えており、今後の発表に対する投資家の注目が高まっています。

モルガン・スタンレーは3月31日のプレゼンテーションを「潜在的な契約発表の次の触媒」と特定しました。

収益予想に関して、ウォール街のコンセンサスは第1四半期の1株当たり利益が17%増加し2.51ドルになると予想しており、売上高は30%増の88.4億ドルに達すると見込まれています。通年予測では、1株当たり利益が11.69ドル、売上高が298.8億ドルになると予想されており、それぞれ前年比24.5%と17%の増加を反映しています。

InvestingProがまとめたより広範なアナリストコンセンサスでは、38%の上昇余地を示しており、モルガン・スタンレーの30.6%の予測をわずかに上回っています。

第4四半期、コンステレーションは調整後1株当たり利益2.30ドルを発表し、コンセンサス予想の2.31ドルをわずかに下回りましたが、売上高60.7億ドルは予想の49.5億ドルを大幅に上回りました。

同社はまた最近、PJMエリア内の約4.4ギガワットの天然ガス発電施設をLS Power Equity Advisorsに50億ドルで売却する契約を締結しました。これはCalpine買収に伴う義務的な売却です。

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