BNPパリバは、米国が銀行の流動性規制を緩和する計画を分析しており、これは連邦準備制度理事会(FRS)の最後の貸し手機能の回復を支援し、バランスシートのさらなる縮小を可能にする可能性があります。報告書は、危機後の流動性規制がFRSを最初の貸し手として行動させ、量的引き締めを制約し、ストレス時のディスカウント・ウィンドウ利用に対するスティグマを増大させたと指摘しています。
FRSのバランスシートと流動性規制
「資本要件の詳細な見直しを経て、当局は現在、流動性規制の緩和を優先しており、これはFRSの最後の貸し手としての役割を回復し、バランスシートの縮小を可能にすることを目的とした動きです。」
「規制が中央銀行マネーに対する強く持続的な需要を生み出したため、現在FRSがバランスシートを縮小することを妨げています。」
「2つ目の副作用は、FRSがストレス期間中に最後の貸し手としての役割を完全に果たすことができなくなったことです。」
「この目的は、緊急窓口の汚名を返上し、それによってストレス時に介入するFRSの能力を回復することです。」
「これにより、FRSはバランスシート縮小を再検討することさえ可能になるかもしれません。」
(この記事は人工知能ツールの支援を受けて作成され、編集者によってレビューされました。)
出典: https://www.fxstreet.com/news/fed-liquidity-rule-changes-reshape-lender-of-last-resort-role-bnp-paribas-202603311250
