신뢰도 낮은 반등
시장은 지난 한 주 동안 완연한 리스크 오프 국면에 머물렀습니다. 대법원의 관세 판결이 일시적으로 불확실성 해소를 시사하는 듯했지만, 이미 방어적 포지셔닝이 자리 잡은 상황이었고 반등이 지속되지 못했습니다. 실질적인 분위기 전환은 트럼프의 국정연설 이후 나타났습니다. 주식이 반등하면서 암호화폐도 이를 뒤따랐는데, 새로운 펀더멘털 요인보다는 포지셔닝 변화의 영향이 컸습니다. 대규모 숏 커버링과 제한적인 저가 매수세가 유입되며 비트코인은 $69,000 선까지 회복했습니다.
거시경제 전반의 전망은 여전히 불확실합니다. 금리 기대는 재조정되고 있으며, 규제 진전은 고르지 못하고, 3월까지 정책 불확실성이 해소될 것이라는 기대도 점차 약화되고 있습니다. 시트리니(Citrini) 보고서는 별도의 충격을 주었는데, 해당 보고서는 2028년까지 AI가 화이트칼라 일자리를 의미 있게 대체할 수 있다는 가능성을 제기했습니다. 세부 내용에 대해서는 논쟁의 여지가 있지만, 구조적 변화의 속도가 정책 대응보다 더 빠를 수 있다는 인식을 다시 한번 강화하는 계기가 되었습니다.
그러나 이러한 소음 속에서도 인프라는 꾸준히 발전하고 있습니다. 이더리움 재단은 2026년 우선 과제로 가스 한도 1억 설정, 네이티브 계정 추상화 도입, 그리고 향후 하드포크 전반에 걸친 양자내성 보안 적용을 제시했습니다. 야심찬 계획임은 분명하지만, 이는 거시 환경의 허락을 기다리지 않고 핵심 프로토콜 개발이 계속 전진하고 있음을 보여주는 신호이기도 합니다.
한편, 모든 자산이 흔들린 것은 아니었습니다. NEAR는 자사의 슈퍼 앱 출시 이후 반등했으며, 이는 거시적 역풍이 지배하는 시장에서 여전히 제품 출시가 중요하다는 점을 상기시켜줍니다.
신규 및 주요 이슈
조율하는 AI. 24시간 연중무휴로 거래되는 주식.
• AI 인프라 상장은 계속되고 있습니다. ROBO는 로봇을 조직하고, OPN은 의견에 가격을 매깁니다. 지난주가 ‘인터페이스로서의 AI’였다면, 이번 주는 ‘조정 레이어이자 예측 엔진으로서의 AI’입니다.
• 주식 라인업도 다시 확장되었습니다. CrowdStrike, PayPal, Palo Alto Networks가 추가되었습니다. 전통적인 주식이지만, 거래 시간은 크립토처럼 운영됩니다. 시장 간 경계는 점점 더 얇아지고 있습니다.
주간 이벤트 하이라이트
여전히 상승 흐름을 이어가고 있으며, 여전히 시장에서 존재감을 유지하고 있고, 여전히 주목을 흡수하고 있습니다.
• HYPE 열풍 연장: 변동성은 이번 주에도 쉬지 않았고, HYPE 역시 멈추지 않았습니다. 현재 풀 규모는 30만 달러에 달하며, 수수료 무료 거래와 룰렛 보상이 제공되고 있습니다. 모두가 헤드라인을 지켜보는 사이에도 움직임을 쫓는 이들을 위한 기회가 이어지고 있습니다.
• XAUT Launchpad: 금 가격이 $5,100를 돌파했습니다. USDT로 신청해 할인된 토큰화 금을 획득하세요. 때로는 거래 전략이란 결국 “제국보다 오래 살아남은 자산을 보유하는 것”일 때도 있습니다.
조용한 돌파
DefiLlama에 따르면 RWA 활성 시가총액이 이번 주 처음으로 150억 달러를 돌파했습니다. 활성 시가총액은 독립적인 보유자나 스마트 컨트랙트에 실제로 분배된 토큰만을 집계하는 지표입니다. 즉, 실제 지갑에 보관된 실제 자본이 온체인에서 실물 자산을 뒷받침하고 있다는 의미입니다.
150억 달러라는 수치가 의미 있는 이유는, RWA가 더 이상 컨퍼런스에서 논의되는 주제가 아니라는 점에 있습니다. 이제는 고유한 공급 곡선을 갖고, 독자적인 거래 패턴을 형성하며, 자체적인 사용자 기반을 보유한 하나의 자산군으로 자리 잡았습니다.
세 가지 카테고리가 동시에 확장중입니다: 토큰화 펀드(T-bill, 채권, 머니마켓펀드), 토큰화 금 및 원자재, 그리고 토큰화 주식입니다. BlackRock의 BUIDL과 일부 금 기반 토큰으로 시작된 이 시장은 이제 기관 투자자 속도로 성장하는 세 개의 병렬 시장으로 발전했습니다.
상품 시장의 주도권은 금이 쥐고 있습니다. 현물 금 가격이 $5,100를 상회하면서, 토큰화 금에 대한 노출은 하나의 투자 논리를 넘어 일상적인 거래 대상으로 자리 잡았습니다. MEXC는 CoinMarketCap, CoinGecko, CoinGlass 기준 XAUT 무기한 선물 거래량 부문에서 글로벌 1위를 기록하고 있으며, 격차도 점차 확대되고 있습니다. 또한 은, 백금, 팔라듐 선물도 모두 거래 무료로 실시간 거래 가능합니다. 거래량은 인프라를 조기에 구축한 플랫폼으로 점차 집중되고 있습니다.
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앞으로도 새롭게 형성되는 시장 흐름을 지속적으로 살펴보겠습니다. 시장에서 다시 뵙겠습니다.
