요약 1) Meteora는 유동성 제공자(LP), launchpad, 프로젝트 토큰 출시를 지원하는 세계적 수준의 동적 유동성 풀 구축에 집중합니다. 2) DLMM, DAMM v2, DAMM v1, Dynamic Bonding Curves(DBC) 등 네 가지 핵심 제품을 제공하여 다양한 시나리오에서의 유동성 수요를 충족합니다. 3) 전체 MET 토큰 공급요약 1) Meteora는 유동성 제공자(LP), launchpad, 프로젝트 토큰 출시를 지원하는 세계적 수준의 동적 유동성 풀 구축에 집중합니다. 2) DLMM, DAMM v2, DAMM v1, Dynamic Bonding Curves(DBC) 등 네 가지 핵심 제품을 제공하여 다양한 시나리오에서의 유동성 수요를 충족합니다. 3) 전체 MET 토큰 공급

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Meteora란? 솔라나 기반의 역동적 유동성 풀 프로토콜 종합 소개

초급

2025년 10월 28일

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요약

1) Meteora는 유동성 제공자(LP), launchpad, 프로젝트 토큰 출시를 지원하는 세계적 수준의 동적 유동성 풀 구축에 집중합니다.

2) DLMM, DAMM v2, DAMM v1, Dynamic Bonding Curves(DBC) 등 네 가지 핵심 제품을 제공하여 다양한 시나리오에서의 유동성 수요를 충족합니다.

3) 전체 MET 토큰 공급량의 48%가 커뮤니티에 할당되며, 이 중 10%는 Liquidity Distributor를 통해 배포되어 공정한 분배에 대한 의지를 반영합니다.

4) Mercurial에서 발전한 Meteora 팀은 솔라나 생태계 내 깊은 기술 전문성과 풍부한 실무 경험을 보유하고 있습니다.

5) Meteora는 Phoenix Rising Plan을 출시했으며, 이는 Liquidity Generation Event(LGE)로 모든 이해관계자가 공동 유동성 창출에 참여할 수 있도록 합니다.

1. Meteora란?

Meteora는 솔라나 블록체인 위에 구축된 탈중앙화 유동성 프로토콜입니다. 핵심 미션은 유동성 제공자(LP), launchpad, 토큰 출시에 최적화된 고도로 동적인 유동성 풀을 만드는 것입니다. 솔라나 DeFi 인프라의 중요한 구성 요소로서 Meteora는 혁신적인 유동성 솔루션을 통해 네트워크를 탈중앙화 거래의 최고 허브로 변모시키는 것을 목표로 합니다.

1.1 Meteora의 진화

Meteora는 Mercurial 프로젝트에서 시작되었습니다. 창립 팀에 따르면, Mercurial은 그들이 솔라나에서 개발한 첫 번째 제품이었습니다. Meow와 Siong을 포함한 핵심 멤버들은 암호화폐 업계에서 풍부한 경험을 가진 숙련된 전문가들입니다. 그들의 목표는 솔라나 생태계 내에서 의미 있는 제품을 개발하는 것이었고, 이는 궁극적으로 Meteora 프로토콜의 탄생으로 이어졌습니다.

Mercurial에서 Meteora로의 전환은 단순한 리브랜딩을 넘어섭니다. 이는 유동성 설계의 주요 기술적 발전과 전략적 재정렬을 반영하며, 팀은 다년간 축적된 전문 지식과 깊은 시장 통찰을 Meteora의 아키텍처에 통합했습니다. 이를 통해 Meteora는 솔라나를 위한 차세대 유동성 프로토콜로 자리매김하게 되었습니다.

1.2 Meteora의 핵심 철학

프로젝트의 선언문인 The Meteora Manifesto에서 Meteora는 이렇게 말합니다: "기관들이 기회를 가졌다면, 이제는 우리의 차례다." 이 문구는 DeFi의 권한과 보상을 일반 사용자와 유동성 제공자에게 되돌려준다는 Meteora의 핵심 철학을 담고 있습니다.

Meteora는 유동성 풀을 탈중앙화 금융의 기초로 봅니다. 새로운 토큰, 탈중앙화 애플리케이션(dApp), DeFi 서비스를 구축하든, 모든 것은 유동성에서 시작됩니다. 특히 신규 토큰 출시의 경우, 유동성 풀 생성은 토큰 교환과 시장 형성을 가능하게 하는 필수 첫 단계입니다.

2. MET 토크노믹스

Meteora는 고유 토큰 MET을 도입했으며, 공정성과 장기적 지속 가능성을 보장하는 혁신적인 분배 메커니즘으로 설계되었습니다.

2.1 MET 토큰 분배

MET의 총 발행량은 10억 토큰이며, 이 중 48%가 커뮤니티에 할당됩니다. 자세한 배분 내역은 다음과 같습니다:

카테고리		할당	언락/유통
유통	Mercurial 이해관계자	15%	—
	Mercurial 준비금	5%	—
	LP 인센티브 계획(Stimulus Plan)	15%	—
	Launchpads & Launchpool 생태계	3%	—
	오프체인 기여자	2%	—
	Jupiter 스테이커	3%	—
	CEX & 마켓 메이커	3%	—
	M3M3 이해관계자	2%	—
비유통	Meteora 생태계 준비금	34%	6년 선형 베스팅
비유통	팀	18%	6년 선형 베스팅

MET 토크노믹스에 대한 자세한 정보는 공식 Meteora 채널을 통해서만 확인하시고, 피싱 사이트에는 주의하시기 바랍니다.

2.2 MET 유동성 생성 이벤트(LGE)

Meteora는 Phoenix Rising Plan이라는 유동성 생성 이벤트(LGE)를 출시했으며, 이는 토큰 분배를 위한 새로운 모델로 설계되었습니다. 기존 에어드랍과 달리 이 메커니즘은 토큰을 직접 지급하는 대신 유동성 포지션 형태로 보상을 분배합니다. 즉, 에어드랍 수령자는 토큰을 바로 판매할 필요가 없으며, 대신 넓은 범위의 유동성에서 "판매"하면서 거래 수수료를 얻을 수 있습니다. 이를 통해 Meteora 생태계 내 모든 이해관계자가 실질적인 유동성을 확보할 수 있도록 하는 것이 목표입니다.

이 이니셔티브의 핵심 철학은 포용성입니다. 토큰 보유자뿐만 아니라, 유동성 제공자, 개발자, 커뮤니티 구성원 등 프로토콜에 기여하는 모든 참여자가 프로토콜 성장에 함께 참여할 수 있도록 합니다.

TGE 시점에 전체 커뮤니티 할당량 48% 중 10%가 LGE를 통해 분배되며, 분배는 TGE 당시 사용자 선호도에 따라 이루어집니다. 이는 토큰 출시의 새롭고 혁신적인 접근 방식을 보여줍니다.

이 모델을 통해 Meteora는 팀이 추가 토큰을 할당하지 않아도 커뮤니티가 유동성을 공급할 수 있도록 지원하며, 참여자는 그 과정에서 거래 수수료를 획득하여 지속 가능하고 커뮤니티 중심의 유동성 기반을 구축할 수 있습니다.

2.3 MET 토큰 활용도

MET 토큰의 세부 활용 방안은 아직 공식적으로 발표되지 않았습니다. 그러나 Meteora의 제품 생태계를 기반으로 볼 때, 토큰은 다음과 같은 잠재적 기능을 가질 것으로 예상됩니다:

거버넌스 권한: 주요 프로토콜 결정에 대한 투표 참여.
수익 공유: 프로토콜에서 발생한 거래 수수료 일부 수령.
스테이킹 보상: MET 토큰 스테이킹을 통해 추가 수익 획득.
제품 인센티브: Meteora 제품 이용 시 수수료 할인 또는 추가 혜택.

실제 MET 토큰의 활용도는 Meteora 팀의 공식 발표에 따라 달라질 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

3. Meteora의 핵심 제품 생태계

Meteora는 네 가지 핵심 제품과 여러 보조 도구를 포함한 종합 유동성 제품군을 개발하여 다양한 유형의 사용자에게 맞춤형 유동성 솔루션을 제공합니다.

3.1 DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker)

DLMM은 Meteora의 주력 제품 중 하나로, 유동성 제공자(LP)가 시장 변동성을 활용하여 수익을 창출할 수 있도록 동적 수수료 메커니즘을 적용한 제품입니다.

주요 특징:

동적 수수료 조정: DLMM은 시장 변동성에 따라 거래 수수료를 실시간으로 자동 조정하여, 가격 변동이 클 때 LP가 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
집중 유동성 정밀도: LP는 특정 가격 구간에 자본을 집중시켜 자본 효율성을 극대화할 수 있습니다.
유연한 변동성 전략: 사용자들은 자신의 위험 허용 범위에 맞춰 보수적 전략부터 공격적 전략까지 다양한 변동성 기반 전략을 선택할 수 있습니다.

이러한 설계 덕분에 DLMM은 전문 마켓 메이커와 수익률 향상을 추구하는 유동성 제공자에게 특히 적합합니다.

3.2 DAMM v2 (Dynamic Automated Market Maker v2)

DAMM v2는 상수 곱(Constant Product) 공식을 기반으로 한 고급 자동화 마켓 메이커(AMM)로, 단순한 DAMM v1의 업그레이드가 아닌 완전한 재설계를 통해 유동성 제공자와 토큰 프로젝트에 새로운 수준의 유연성과 효율성을 제공합니다.

주요 특징:

동적 수수료 메커니즘: 거래 수수료를 동적으로 조정하여 LP의 수익 기회를 향상시킵니다.
선택적 집중 유동성: LP는 특정 가격 범위에 유동성을 집중시키거나 전체 가격 범위에 걸쳐 유동성을 제공할 수 있습니다.
NFT 기반 유동성 포지션: 각 유동성 포지션이 Position NFT로 표현되어, 조합성(Composability)과 이전 가능성이 향상됩니다.
광범위 가격 범위 지원: 0에서 무한대까지 이론적인 가격 범위 전반의 거래 페어를 지원합니다.

DAMM v2는 유연한 구성과 고급 마켓 메이킹 기능을 필요로 하는 프로젝트 및 유동성 제공자에게 특히 적합합니다.

3.3 DAMM v1 (Dynamic Automated Market Maker v1)

DAMM v1은 Meteora의 기초 제품 중 하나로 상수 곱(Constant Product) AMM 모델을 기반으로 하며, 0에서 무한대까지의 전체 가격 범위에서 토큰 가격 변동을 지원합니다.

이 제품의 주요 특징은 이중 수익(Dual-Yield) 메커니즘으로, LP가 전통적인 거래 수수료뿐만 아니라 자산을 다른 프로토콜에 대여하여 추가 수익도 얻을 수 있도록 합니다. 이러한 2단계 수익 구조는 자본 효율성과 LP 수익을 크게 향상시킵니다.

DAMM v1은 이미 솔라나 생태계 내에서 널리 채택되어 수많은 프로젝트에 안정적이고 신뢰할 수 있는 유동성 인프라를 제공합니다.

3.4 Dynamic Bonding Curve (DBC)

Dynamic Bonding Curve(DBC)는 Meteora의 혁신적인 토큰 발행 메커니즘으로, 프로젝트가 완전히 맞춤화된 가격 변동 구조를 가진 토큰을 생성하고 출시할 수 있도록 합니다.

작동 방식: 토큰은 초기에는 가상 본딩 커브(Virtual Bonding Curve) 내에서 거래됩니다. 가격이 사전에 정의된 임계값에 도달하면, 유동성은 자동으로 Meteora의 DAMM v1 또는 DAMM v2 풀로 이전됩니다.
완전 맞춤형 파라미터: 프로젝트는 커브 파라미터를 자유롭게 정의하여, 특정 목표에 맞는 독창적인 토크노믹 모델을 설계할 수 있습니다.

DBC는 특히 신규 프로젝트 출시와 밈코인 발행에 적합하며, 토큰 제작자가 초기 출시부터 2차 시장 거래까지 전체 생애주기를 아우르는 원스톱 솔루션을 제공할 수 있도록 합니다.

4. Meteora의 추가 제품 생태계

Meteora는 네 가지 핵심 제품 외에도, 전체 유동성 생태계를 보완하고 강화하는 다양한 추가 제품을 개발했습니다.

Alpha Vault: Alpha Vault는 launchpool과 함께 사용되도록 설계된 안티봇 메커니즘입니다. 사용자는 거래 시작 전에 자금을 예치하고 토큰을 구매할 수 있으며, 이를 통해 프론트러닝(front-running)과 봇에 의한 시세 조작을 효과적으로 방지할 수 있습니다.
Stake2Earn: Stake2Earn은 프로젝트 팀이 DAMM v1 및 v2 풀에서 발생한 거래 수수료를 상위 토큰 스테이커와 공유할 수 있도록 합니다. 이 메커니즘은 장기 보유자를 유인하고 토큰 경제의 지속 가능성을 강화합니다.
Dynamic Vault: Dynamic Vault는 자산을 대출 플랫폼에 동적으로 배분하여 자본 효율성을 높이고, DAMM v1 및 밈코인 풀에 참여하는 LP에게 추가 수익 기회를 제공합니다.
Meteora Lock: Meteora Lock은 사용자가 맞춤형 베스팅 일정에 따라 토큰을 잠글 수 있는 오픈소스 락킹 툴입니다. 이는 팀 물량, 투자자 락업, 기타 토큰 관리 시나리오에 특히 유용합니다.
Dynamic Fee Sharing: 이 기능을 통해 프로젝트는 특정 사용자 그룹에 대한 수수료 공유 구조를 동적으로 설정할 수 있어 커뮤니티 인센티브 설계의 유연성을 높입니다.
Zap: Zap은 사용자가 어느 AMM에서든 또는 Jupiter를 통해 빠르게 유동성 풀에 진입하거나 이탈할 수 있도록 하는 유틸리티 래퍼(wrapper)입니다. 이를 통해 사용자 경험이 크게 단순화되고 운영 마찰이 감소합니다.

5. Meteora의 전략적 발전

5.1 자본시장 펀드

2024년 6월, Meteora는 탈중앙화 자본시장 인프라를 솔라나 위에서 구축하는 팀을 지원하고 성장 속도를 높이기 위해 100만 달러를 배정한 자본시장 펀드(Capital Markets Fund) 설립을 발표했습니다. 이 펀드의 목적은 솔라나에서 차세대 인터넷 자본시장을 구축하려는 팀에게 자금, 기술적 지원, 생태계 자원을 제공함으로써 그들의 성장을 촉진하는 것입니다. 이러한 움직임은 Meteora가 자사 제품 개발에 국한되지 않고 솔라나 전체 생태계의 성장을 함께 육성하려는 폭넓은 비전을 보여줍니다.

5.2 유니버설 커브 혁신 (Universal Curve Innovation)

2024년 7월, Meteora는 유니버설 커브 개념을 도입하며 동적 유동성 설계의 미래 지향적 진화를 보여주었습니다. 기존의 AMM은 오랫동안 경직된 커브 모델의 한계에 묶여 있었지만, 유니버설 커브는 이러한 제약을 해소하여 유동성 공급자들이 유동성 배분과 가격 설정을 보다 유연하고 효율적으로 수행할 수 있도록 합니다.

솔라나 생태계의 대표적인 유동성 프로토콜 중 하나인 Meteora는 혁신적인 제품 구조와 공정한 토크노믹스를 통해 탈중앙화 유동성의 새로운 기준을 제시하고 있습니다. DLMM부터 DAMM 시리즈, 그리고 Dynamic Bonding Curve와 다양한 보조 도구에 이르기까지, Meteora는 유동성 공급자, 프로젝트 팀, 일반 사용자 모두를 위한 포괄적이고 완전한 엔드투엔드(end-to-end) 솔루션을 제공합니다.

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