ServiceNow (NOW) aandelen dalen door zwakke Amerikaanse federale uitgaven die vooruitzichten belasten

TLDR

• Stifel verlaagde zijn koersdoel voor NOW van $180 naar $135, met behoud van een Koop-rating
• Het aandeel is de afgelopen zes maanden met 43% gedaald en wordt verhandeld nabij zijn 52-week dieptepunt
• Zwakke federale overheidsuitgaven in de VS en een seizoensgebonden traag Q1 zijn de belangrijkste drijfveren
• Federale inkomsten zijn aanzienlijk gedaald op jaarbasis vergeleken met een sterke vergelijkingsperiode van het voorgaande jaar
• Q1 2026 resultaten worden verwacht op 22 april; consensus verwacht een omzet van $3,75 miljard

Stifel heeft zijn koersdoel voor ServiceNow (NOW) verlaagd naar $135 van $180, onder verwijzing naar een zwakke federale overheidsbestedingsomgeving in de VS en een trage start van het jaar. Het bedrijf handhaafde zijn Koop-rating voor het aandeel.

ServiceNow, Inc., NOW

De verlaging komt nadat Stifel-analisten, onder leiding van Brad Reback, controles bij systeemintegrators beoordeelden die een bescheiden kwartaalverlaging in sentiment lieten zien. Verschillende bronnen wezen op seizoensgebonden pijplijnheropbouw na een agressieve eindejaarsperiode.

Federale zaken zijn aanzienlijk gedaald op jaarbasis, vergeleken met een zeer sterke periode van het voorgaande jaar met 30% groei. Stifel merkte op dat deze daling ook een afschrijving van $15 miljoen omvat die verband houdt met het Deferred Resignation-programma, hoewel het bedrijf gelooft dat dit waarschijnlijk al was verwerkt in de oorspronkelijke prognose van het management.

Stifel verwacht nu slechts ongeveer 50 basispunten stijging van Q1 current remaining performance obligation (cRPO) — een daling van ongeveer 100 basispunten vorig kwartaal. Dat brengt de verwachte cRPO-groei op ongeveer 20,5% op jaarbasis in constante valuta, net boven de 20% prognose van het bedrijf.

Federale Tegenwind in Focus

Het verlaagde doel weerspiegelt ook een evoluerend bedrijfsmodel naarmate klanten steeds meer gebruik maken van de AI-tools van ServiceNow. Die verschuiving introduceert verbruiksgebaseerde inkomsten en potentiële brutomargecompressie, hoewel de brutowinstmarge van het bedrijf over de afgelopen twaalf maanden nog steeds solide op 77,5% staat.

Stifel verwacht dat het federale beeld in Q2 2026 zal verbeteren, waarbij wordt opgemerkt dat dat kwartaal de zwaarste DOGE-gerelateerde impact droeg in 2025, waardoor de jaar-op-jaar vergelijking gemakkelijker wordt.

Systeemintegrators waren optimistischer over de Q2-pijplijn, wat enige reden tot optimisme geeft voor de tweede helft van het jaar.

Q1 Resultaten in het Verschiet

ServiceNow staat op het punt om Q1 2026 resultaten te rapporteren op 22 april na sluitingstijd van de markt. De markt verwacht een aangepaste EPS van $0,97, GAAP EPS van $0,53 en een omzet van $3,75 miljard. De eigen prognose van het bedrijf voorzag in een omzet tussen $3,650 miljard en $3,655 miljard.

Ondanks het boeken van meer dan 20% omzetgroei gedurende drie opeenvolgende kwartalen, heeft het aandeel aanhoudende druk ondervonden, met een daling van meer dan 40% in de afgelopen zes maanden.

Andere analisten hebben ook onlangs hun doelen verlaagd. FBN Securities verlaagde zijn doel naar $160 van $220, met behoud van een Outperform-rating. BNP Paribas Exane behield zijn Outperform-rating met een doel van $140.

Citizens blijft optimistischer, met een Market Outperform-rating met een koersdoel van $260 en projecteert dat Now Assist ACV $1 miljard zal bereiken tegen 2026.

NOW wordt momenteel verhandeld nabij zijn 52-week dieptepunt van $98, met het aandeel op $104,04 op het moment van schrijven.

Het bericht ServiceNow (NOW) Aandeel Daalt Terwijl Zwakke Federale Overheidsuitgaven in de VS de Vooruitzichten Drukken verscheen eerst op CoinCentral.