Volkmar Baur van Commerzbank zegt dat de groei van 5,0% in China, ondanks zwakke investeringen en detailhandelsverkopen, de afhankelijkheid van externe vraag benadrukt, waardoor de autoriteiten behoedzaam blijven voor een sterke appreciatie van de CNY. Beijing lijkt slechts lichte CNY-winsten toe te staan ten opzichte van de dollar, waarbij een evenwicht wordt gezocht tussen concurrentievermogen en politieke druk, en gegevens van maart suggereren dat staatsbanken mogelijk de CNY hebben ondersteund. Commerzbank verwacht slechts een langzame appreciatie van de CNY ten opzichte van de USD.
Autoriteiten beheren gecontroleerde CNY-winsten
"Hoewel men zich kan afvragen hoe een economie met 5,0% kan groeien wanneer investeringen met 1,7% stijgen en de detailhandelsverkopen op inflatiegecorrigeerde basis vrijwel stagneren, zijn de implicaties voor de CNY relatief duidelijk: de Chinese economie blijft afhankelijk van externe vraag - en dus van de prestaties van haar export - om economische groei te genereren."
"De overheid zal daarom waarschijnlijk erop gebrand blijven om te voorkomen dat de CNY te scherp apprecieert, om het concurrentievermogen niet te ondermijnen."
"Aan de andere kant wil de overheid de CNY licht laten appreciëren ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Dit helpt niet alleen om de internationale politieke druk met betrekking tot de hoge Chinese export enigszins te verlichten. De gegevens van maart bevestigen dit ook."
"Met het begin van het conflict in Iran apprecieerde de CNY in maart niet verder ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Cijfers over de buitenlandse activa van de grote staatsbanken suggereren echter dat de overheid in maart mogelijk zelfs lichte steun aan de CNY heeft verleend om een depreciatie te voorkomen."
"Met het staakt-het-vuren in Iran en de huidige lichte zwakte van de USD is de appreciatie van de CNY hervat. Voor maart suggereert de daling van buitenlandse activa met ongeveer 100 miljard CNY in de Chinese banksector dat er zeer goed een depreciatie had kunnen plaatsvinden. Vooruitkijkend verwachten we daarom dat de Chinese overheid de CNY slechts langzaam zal laten appreciëren ten opzichte van de USD."
(Dit artikel is gemaakt met behulp van een Artificial Intelligence-tool en beoordeeld door een redacteur.)
Bron: https://www.fxstreet.com/news/cny-gradual-appreciation-path-under-policy-control-commerzbank-202604162154








