Metaplanet geeft obligatie van $50 mln zonder rente uit voor extra Bitcoin-aankopen: Details

Het in Japan gevestigde Bitcoin-schatkistbedrijf Metaplanet heeft een ambitieus plan van 165 miljard JPY (yen) aangekondigd voor zijn Bitcoin-aankopen. 

Het financieringsplan omvat 33,4 miljard JPY aan obligaties en 131,78 miljard JPY via aandelenverkopen in de periode 2026-2028. 

Als onderdeel van deze eerste fase van het plan heeft het schatkistbedrijf een renteloze obligatie van 8 miljard JPY (ongeveer $50 miljoen) uitgegeven aan Evo Fund. 

Omdat de schuld wordt terugbetaald wanneer deze in april volgend jaar vervalt, zei het bedrijf dat het totale fonds voor Bitcoin [BTC]-aankopen minder dan 165 miljard JPY ($1 miljard) zal bedragen. 

Dat is ongeveer $982 miljoen aan droog kruit voor extra BTC-aankopen. Dit is echter afhankelijk van het herstel van BTC en het aandeel van Metaplanet en de algehele marktomstandigheden. Tegen de huidige prijzen zou dat bedrag ongeveer 13K BTC kunnen kopen. 

Is het genoeg om Metaplanet's 100K BTC-doelstelling te halen?

Ter vergelijking: Metaplanet's doelstelling voor 2026 is 100K BTC. Momenteel bezit het 40.117 BTC, en in de afgelopen drie kwartalen heeft het gemiddeld 5K BTC per kwartaal verworven. 

Aangenomen dat het aankooptempo de rest van het jaar aanhoudt, zou het ongeveer 15K extra BTC aan zijn voorraad kunnen toevoegen. Dat zou de holdings op 55K BTC brengen en nog steeds onder de 100K BTC-doelstelling liggen. 

Ondertussen heeft Metaplanet, op basis van de huidige holdings, een tekort van 60K BTC om de doelstelling van 2026 te halen. Tegen de huidige prijzen zou dat neerkomen op $4,6 miljard aan financiering. Vergeleken met zijn kapitaalplan van $1 miljard is er nog steeds een financieringstekort van meer dan $3 miljard.  

Interessant genoeg heeft het bedrijf zwaarder ingezet op obligaties (schulden). Daarentegen gebruikt zijn rolmodel, Strategy, nu zijn preferente aandeel, Stretch (STRC), om BTC-aankopen van meerdere miljarden dollars te stimuleren. 

Waarom dan de divergentie? Een reden zou de kapitaalkosten kunnen zijn. Strategy betaalt 11,5% rente aan STRC-houders. Metaplanet daarentegen geniet een renteloze rente voor zijn obligatie-uitgiften. 

Bovendien is het ook een snellere manier om kapitaal te werven in plaats van te wachten op betere marktomstandigheden voor aandelenverkopen.  

Met andere woorden, Metaplanet heeft een snellere en goedkopere optie voor het werven van kapitaal dan een dure uitgifte van preferente aandelen. 

Dat gezegd hebbende, voor analist Peter Duan betekende Metaplanet's stap dat 'het vliegwiel weer begint te draaien.' Maar of het bedrijf zijn plan voor obligatie- en aandelenverkopen kan opschalen om de 100K BTC-doelstelling te halen, blijft onduidelijk.

Eindoverzicht

• Metaplanet is van plan $50M op te halen als onderdeel van zijn kapitaalplan van $1 miljard om de BTC-holdings op te schalen 
• Het heeft zijn toevlucht genomen tot renteloze obligaties als een snellere en goedkopere manier om kapitaal te werven voor zijn BTC-plan.