BNY-strateeg John Velis verwacht dat de Federal Reserve (Fed) de rente ongewijzigd zal laten op de vergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) in april en beperkte forward guidance zal geven, wat de onzekerheid over inflatie en het conflict met Iran weerspiegelt. Hij merkt op dat de marktprijsstelling vrijwel geen rentebewegingen tot 2027 laat zien, waarbij de inflatieverwachtingen beheersbaar blijven. Velis stelt dat deze achtergrond de Fed uiteindelijk ruimte kan geven om de rente eind 2026 te verlagen als de arbeidsmarkt verzwakt.
Fed op pauze terwijl markten vlak blijven
"We verwachten geen actie op woensdag, bij wat hoogstwaarschijnlijk de laatste vergadering als FOMC-voorzitter zal zijn voor Fed-voorzitter Jerome Powell, terwijl onzekerheid de boventoon voert en het conflict met Iran nog ver van een oplossing is. Forward guidance zal ook schaars zijn, gezien het onvermogen om overtuigende standpunten te vormen over de inflatievooruitzichten."
"De algemene indruk is dan ook dat marktdeelnemers geen aanhoudende inflatie hebben ingeprijsd als gevolg van de sluiting van de Straat van Hormuz. Dit geeft de Fed de ruimte om te ontspannen over de kortetermijn-inflatievooruitzichten. Wanneer de waterweg opengaat, verwachten we dat deze kortetermijn-inflatieverwachtingen lager zullen bewegen, waardoor de Fed uiteindelijk dekking krijgt om de rente eind 2026 te verlagen als de arbeidsmarkt verder verzwakt vanuit het huidige evenwicht van nulgroei."
"We denken niet dat de waarschijnlijke overgang naar Warsh op zeer korte termijn tot significante beleidswijzigingen zal leiden, zolang het conflict met Iran voortduurt. We hebben ons eerder uitgesproken voor twee renteverlagingen in het vierde kwartaal, onder voorbehoud van heropening van de Straat van Hormuz."
(Dit artikel is gemaakt met behulp van een kunstmatige intelligentietool en beoordeeld door een redacteur.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/fed-flat-curve-late-2026-cuts-possible-bny-202604280848
