Coinbase zegt dat voorspellingsmarkten volwassen worden, CFTC heeft geen nieuw mandaat nodig

Belangrijkste punten:

• Coinbase drong er bij de CFTC op aan om voorspellingsmarkten te reguleren onder de bestaande derivatenregelgeving.
• Federaal toezicht kan gefragmenteerde handhaving door afzonderlijke staten op interstatelijke voorspellingsmarkten voorkomen.
• Rechtbanken, toezichthouders en staten zijn nog steeds verdeeld over jurisdictie en handhaving.

Coinbase pleit voor CFTC-toezicht op voorspellingsmarkten

Coinbase Global Inc. (Nasdaq: COIN) dringt er bij de U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) op aan om voorspellingsmarkten te behandelen als onderdeel van het bestaande derivatenkader in plaats van als een aparte categorie. Faryar Shirzad, chief policy officer bij Coinbase, deelde het standpunt van het bedrijf op X op 3 mei en schetste een vierledige argumentatie die gekoppeld is aan een formele commentaarbrief die op 30 april 2026 bij de toezichthouder is ingediend.

Het eerste punt van Coinbase was dat op gebeurtenissen gebaseerde contracten al onder de huidige wetgeving vallen. Het bedrijf betoogde dat de CFTC al lang toezicht houdt op derivaten die gekoppeld zijn aan uitkomsten in de echte wereld, wat betekent dat voorspellingsmarkten geen nieuwe bevoegdheid vereisen. Shirzad zei:

Het tweede punt van de cryptobeurs richtte zich op de functie, waarbij werd gesteld dat deze instrumenten, net als futures, verspreide informatie samenvoegen tot prijzen en deelnemers in staat stellen onzekerheid af te dekken.

Het derde punt had betrekking op de regelgevingsstructuur. Coinbase zei dat het Congres het toezicht op derivaten aan de CFTC heeft toegewezen om consistent nationaal toezicht te waarborgen, en waarschuwde dat ingrijpen op staatsniveau fragmentatie in interstatelijke markten zou kunnen veroorzaken. Het vierde punt richtte zich op handhavingsbevoegdheden. Het bedrijf stelde dat de CFTC al de bevoegdheid heeft om contracten te beoordelen, te conditioneren of te verbieden die in strijd zijn met het openbaar belang, inclusief contracten met manipulatie of potentiële schade.

Staatsuitdagingen verhogen de inzet voor uniforme regels

Dit standpunt komt naar voren terwijl de CFTC haar claim op exclusieve jurisdictie over voorspellingsmarkten intensiveert, met het argument dat deze kwalificeren als "swaps" onder de Commodity Exchange Act. Onder voorzitter Michael Selig heeft het agentschap gesteld dat de federale wet de handhaving op staatsniveau moet verdringen, en gewaarschuwd dat gefragmenteerd toezicht een verenigd derivatenkader zou ondermijnen. Staten zoals Texas, Arizona, Nevada en New Jersey hebben zich verzet, met het argument dat deze producten lijken op gokken en onder hun bevoegdheid vallen om dergelijke activiteiten te reguleren.

Het jurisdictiegeschil is geëscaleerd tot actieve rechtszaken waarbij zowel federale toezichthouders als staatsautoriteiten betrokken zijn. De CFTC heeft staten zoals Arizona, Connecticut, Illinois, New York en Wisconsin aangeklaagd om handhavingsacties tegen platforms te blokkeren. Tegelijkertijd hebben staten actie ondernomen tegen bedrijven, waaronder de rechtszaak van New York tegen Coinbase Financial Markets en Gemini, de strafrechtelijke zaak van Arizona tegen Kalshi, en stakingsbevelen uitgevaardigd in Wisconsin, Connecticut en Illinois gericht op platforms zoals Kalshi en Polymarket. Rechtbanken hebben gemengde uitspraken gedaan, waarbij sommige beslissingen federale preëmptie begunstigen en andere de staatsautoriteit ondersteunen, wat een onopgeloste juridische kloof creëert.

Samen vormen deze ontwikkelingen het argument van Coinbase dat voorspellingsmarkten onder het bestaande CFTC-toezicht moeten blijven met duidelijke, uniforme regels. Het bedrijf benadrukte dat toezicht moet steunen op gevestigde bevoegdheden, terwijl de beschermende maatregelen worden verfijnd naarmate de markt zich ontwikkelt. Shirzad zei:

Coinbase gaf aan te blijven samenwerken met de Commissie naarmate de regelgevende aanpak evolueert.