CLARITY Act gaat naar markering begraven onder meer dan 100 amendementen

Volgens een lijst die POLITICO heeft verkregen, hebben Democraten in de commissie tientallen wijzigingen ingediend gericht op beperkingen van stablecoin-opbrengsten, bescherming van softwareontwikkelaars, belangenconflicten rondom de president en de relatie tussen de Federal Reserve en digitale-activabedrijven. Republikeinen, die de hamer en de meerderheid in handen hebben, stellen grotendeels alleen kleine aanpassingen voor.

Anti-crypto senator Elizabeth Warren uit Massachusetts leidt de Democratische aanval. Het rangschikkende lid van de commissie heeft alleen al meer dan 40 amendementen ingediend, waarvan er enkele volledige secties van het wetsvoorstel over het toezicht op digitale grondstoffen zouden schrappen. Warrens indieningen omvatten een bepaling die de Federal Reserve verbiedt masterrekeningen te verlenen aan cryptobedrijven, een ethisch pakket gericht op de zakelijke belangen van de Trump-familie, en — ver buiten crypto — een voorgesteld plafond op creditcardrentes en een verzoek om banksupervisiegegevens gerelateerd aan "Jeffrey Epstein en zijn medeplichtigen."

"Dit wetsvoorstel brengt investeerders, onze nationale veiligheid en ons gehele financiële systeem in gevaar — en het zal Donald Trumps cryptocorruptie in een stroomversnelling brengen," zei Warren in een verklaring die werd uitgebracht samen met de onthulling van de 309 pagina's tellende tekst op maandag, wijzend op een schatting van Bloomberg dat de president en zijn familie sinds de inauguratie ten minste $1,4 miljard aan winsten hebben gerealiseerd uit crypto-gerelateerde ondernemingen.

Het volledige concept is hier te lezen

Stablecoin-opbrengst, opnieuw

De meest betwiste bepaling van het wetsvoorstel — beperkingen op stablecoin-opbrengsten — is het brandpunt geworden van een grote lobbycampagne vanuit de traditionele banksector. Leden van de American Bankers Association zouden sinds afgelopen vrijdag meer dan 8.000 brieven naar Senaatskantoren hebben gestuurd, waarbij ze wetgevers aansporen de tekst aan te scherpen waarvan banken vrezen dat het stablecoin-uitgevers en beurzen in staat zal stellen de economie van rentedragende deposito's na te bootsen.

De huidige tekst verbiedt externe platforms om opbrengsten aan te bieden die "functioneel gelijkwaardig" zijn aan bankrente op deposito's — een compromis dat tot stand is gebracht door Republikeinse senator Thom Tillis en Democraat Angela Alsobrooks na maanden van vastgelopen onderhandelingen. Senatoren Jack Reed uit Rhode Island en Tina Smith uit Minnesota willen dat vervangen door een test op "substantiële gelijkenis", een formulering die banken prefereren omdat het een breder scala aan producten omvat. Reed, die in totaal 18 amendementen heeft ingediend, zou ook de bepalingen van de Blockchain Regulatory Certainty Act volledig schrappen die niet-custodiale softwareontwikkelaars beschermen tegen regulering als geldovermakers. Een afzonderlijk amendement van Reed zou het gebruik van crypto als wettig betaalmiddel verbieden, inclusief voor de betaling van belastingen.

De strijd over opbrengsten is de langstlopende politieke onderhandeling van het wetsvoorstel, waarbij bank- en cryptolobbyisten het grootste deel van een jaar vastzitten. Zoals BNC eerder berichtte, is de onderliggende vraag of aan de dollar gekoppelde tokens het beste worden begrepen als betaalinstrumenten of als depositosubstituten — een definitiestrijd met aanzienlijke gevolgen voor de manier waarop de netto rentemarges worden verdeeld tussen banken en de on-chain economie.

Ethiek, ontwikkelaars en DeFi

Ethiek is het enige gebied waar Democratische amendementen een realistische overlevingskans hebben, omdat de voorstanders van crypto een groep Democratische stemmen nodig hebben om de 60-stemmige cloture-drempel van de Senaat te halen. Senator Chris Van Hollen heeft een amendement ingediend, gesteund door enkele Republikeinen, dat de president, vicepresident, leden van het Congres, hoge functionarissen en hun families zou verbieden om crypto te bezitten, te promoten of ermee gelieerd te zijn. Democratische senator Kirsten Gillibrand heeft publiekelijk gezegd dat het wetsvoorstel de Kamer niet zal passeren zonder dit amendement.

Die taal werd geschrapt uit het parallelle wetsvoorstel dat in januari de Senaats-Landbouwcommissie passeerde. Onderhandelaars zouden dinsdag in een besloten sessie bijeengekomen zijn om een ethische deal te bereiken vóór de behandeling op donderdag, maar deelnemers beschreven de gesprekken als moeizaam.

Aan de kant van de ontwikkelaars heeft Democratische senator Catherine Cortez Masto een veilige haven voorgesteld tegen strafrechtelijke aansprakelijkheid voor niet-custodiale softwareontwikkelaars die nalaten zich te registreren als geldovermakers — een bepaling die het DeFi Education Fund en andere brancheorganisaties hebben bepleit als essentieel voor [het behouden van protocolomwikkelingsactiviteiten op het nationale grondgebied][INTERNAL-2]. Senator Mark Warner, die centraal heeft gestaan in discussies over illegale financiering, stelt een "controletest" voor om te bepalen wanneer exploitanten van niet-gedecentraliseerde handelsprotocollen onderworpen worden aan de anti-witwasverplichtingen van de Bank Secrecy Act. En Democratische senator Andy Kim wil het National Cryptocurrency Enforcement Team van het Ministerie van Justitie heroprichting, dat in april vorig jaar door het departement werd ontmanteld.

Republikeinse amendementen zijn schaarser. Bill Hagerty uit Tennessee streeft naar een verbod op digitale centrale bankvaluta's uitgegeven door de Verenigde Staten.

Theater, grotendeels

De meeste indieningen zullen de behandeling niet overleven. De commissie zal over elk amendement afzonderlijk stemmen, waarbij een eenvoudige meerderheid vereist is voor aanneming, en de Republikeinse meerderheid is breed op één lijn met het beheersamendement zoals het momenteel is opgesteld. Een bron uit de crypto-industrie geciteerd door The Block omschreef veel van de Democratische indieningen als een weerspiegeling van "een fundamenteel misverstand van de technologie en een verlangen om bestaande regelgeving uit te breiden naar deze nieuwe technologie."

Het politieke theater is echter onderdeel van het proces. Een behandeling in januari werd voor onbepaalde tijd uitgesteld nadat Coinbase zijn steun introk uit angst dat het wetsvoorstel zou worden gewijzigd in iets wat het niet kon steunen. Vier maanden van heronderhandeling produceerden de op maandag gepubliceerde 309 pagina's tellende tekst — meer dan de 278 pagina's van januari — en crypto-lobbyisten zijn nu breed tevreden met het kader, ook al blijven individuele bepalingen betwist.

Het Witte Huis heeft 4 juli als streefdatum voor volledige passage gesteld. Gillibrand heeft begin augustus voorspeld. Welke ook nauwkeurig blijkt, de behandeling op donderdag is de cruciale procedurele poort. Als de commissie het wetsvoorstel doorstuurt, wordt het samengevoegd met de versie die al de Senaats-Landbouwcommissie heeft gepasseerd en gaat het naar de plenaire vergadering, waar de 60-stemmendrempel — en de daarmee gepaard gaande ethische strijd — nog steeds wacht.

Voorspellingsmarkten hadden de kans op aanneming van het wetsvoorstel op 79% vastgesteld op maandag, voordat de lijst van amendementen openbaar werd.