Societe Generale's Kit Juckes koppelt de koers van de dollar aan verschuivende rente- en groeiverschillen, en merkt op dat de Amerikaanse 2-jaars staatsrendements zijn gestegen sinds de oorlog met Iran, terwijl de Dollar Index slechts bescheiden is gestegen. Hij stelt dat de dollar nog ruimte heeft om te stijgen, met de DXY-prognose van de bank voor eind 2026 boven de Bloomberg-consensus.
Amerikaanse rendementen overtreffen peers, ondersteunen dollar
"Toch vertelt de onderstaande grafiek van de Dollar Index en 2-jaars obligatierendementen een interessant verhaal. De dollar steeg al vóór de presidentsverkiezingen en bleef dat doen tot januari 2025."
"Van september 2025 tot het uitbreken van de oorlog met Iran bleven de 2-jaars staatsrendementen laag, in een bandbreedte van 3,4-3,7%, ondanks sterke economische groei, een investeringsboom en tekenen van inflatoire druk aan de marge. In dezelfde periode bewoog de Dollar Index zich rond een bandbreedte van 96-101, met EUR/USD tussen 1,14 en 1,21."
"De oorlog veranderde de rentevooruitzichten, met 2-jaars rendementen die met meer dan 6% zijn gestegen sinds het begin. De dollar is gestegen, maar slechts bescheiden in vergelijking met de rentebewegingen die we zien."
"Desondanks is de trend (Amerikaanse 2-jaars rendementen stijgen sneller dan elders) duidelijk genoeg."
"De dag tussen een Europabrede feestdag en het weekend is geen goed moment voor gedurfde voorspellingen over wat er hierna zal gebeuren, maar de dollar heeft vanuit hier ruimte om te stijgen."
(Dit artikel is gemaakt met behulp van een kunstmatige-intelligentietool en beoordeeld door een redacteur.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-rates-support-further-gains-societe-generale-202605151121
