Strategie-obligaties verplaatsen risico's Bitcoin-verkoop

Strategy-obligaties ter waarde van $1,5 miljard worden teruggekocht terwijl het bedrijf van Michael Saylor Bitcoin-verkoop opneemt als mogelijke financieringsbron.

Strategy diende vrijdag een Form 8-K in waarin werd aangekondigd dat het heeft ingestemd met de terugkoop van ongeveer $1,5 miljard aan zijn 0% Converteerbare Senior Notes met vervaldatum 2029 voor een geschatte $1,38 miljard in contanten, waarbij de schuld onder de nominale waarde wordt teruggekocht.

Het bedrijf zal de transactie financieren via beschikbare liquide middelen, opbrengsten uit zijn at-the-market aandelenprogramma, en mogelijk de verkoop van Bitcoin.

Het expliciet vermelden van Bitcoin als financieringsmechanisme markeert een significante toonverandering. Saylor had op de Bitcoin 2026-conferentie gezegd dat elke verkoop zou worden gecompenseerd door grotere aankopen: "Zelfs als we één Bitcoin zouden verkopen, zouden we er 10 tot 20 meer kopen." Strategy houdt momenteel 818.869 BTC aan, verworven tegen een gemiddelde kostprijs van ongeveer $75.537 per munt.

Waarom deze terugkoop belangrijk is

De 2029-obligaties werden oorspronkelijk uitgegeven in november 2024 met een nominale waarde van $3 miljard, met een conversieprijs van $672,40 per MSTR-aandeel. De huidige MSTR-aandelenkoers van ongeveer $183 ligt ver onder die conversiedrempel, wat betekent dat obligatiehouders weinig stimulans hebben om te converteren en in plaats daarvan met korting terugverkopen.

Strategy heeft gedurende heel 2026 Bitcoin verzameld in hoog tempo, met de toevoeging van 535 BTC nog zo recent als 10 mei. JPMorgan-analisten hebben geprojecteerd dat de totale Bitcoin-aankopen van Strategy voor 2026 $30 miljard zouden kunnen bereiken. De terugkoop maakt deel uit van een meerjarenplan dat Saylor heeft omschreven als het "veraandelen" van de schuldenportefeuille van $8,2 miljard van het bedrijf.

Zoals crypto.news berichtte, heeft Strategy tot nu toe in 2026 63.410 BTC aan "Bitcoin Gain" gegenereerd, ter waarde van ongeveer $5,1 miljard tegen huidige prijzen. MSTR-aandelen daalden met ongeveer 2% in de pre-markthandel, samen met de terugval van Bitcoin naar ongeveer $80.400.