India praat groot over AI, maar markten haken af

India heeft een techstad geopend in Gujarat met als doel de werkgelegenheid in de technologiesector de komende twee decennia te vergroten, terwijl wereldwijde investeerders tegelijkertijd blijven vertrekken.

Op zondag opende minister van Binnenlandse Zaken Amit Shah officieel de Million Minds Tech City in Ahmedabad. Het terrein beslaat momenteel bijna 65 hectare, maar is gepland om uit te groeien tot meer dan 400 hectare. Het terrein ter waarde van $1,5 miljard zou meer dan 70.000 banen creëren en wereldwijde techbedrijven en andere ondernemingen naar Ahmedabad aantrekken.

Tijdens de opening gaf Shah een hint over de volgende stappen van Gujarat. Tot nu toe heeft de staat het goed gedaan op het gebied van productie, farmacie, havens en groene energie, aldus Amit.

Er zijn nu echter techparken en -centra nodig om te concurreren met Bengaluru, Hyderabad en Gurugram. Hij voegde er ook aan toe dat jongeren training nodig hebben in robotica, kwantumcomputing, halfgeleiders, cybersecurity en ruimtetechnologie.

De eerste fase van het terrein beslaat ongeveer 1,3 miljoen vierkante voet, waarvan al $131 miljoen is uitgegeven. Shekhar Patel van GHL en CREDAI zei dat ongeveer 800.000 vierkante voet al is verhuurd aan bedrijven zoals TCS, IBM, Valtech, DevX en APSER Life Science.

Hij zei dat GIFT City als ankerpunt voor het project zou fungeren en dat Gujarat binnen tien jaar het belangrijkste GCC-knooppunt van India zou kunnen worden.

Buitenlands geld stroomt naar Taiwan en Korea

Het sentiment op de markten is heel anders. India staat op het punt voor het eerst in drie jaar uit de vijf grootste aandelenmarkten ter wereld te vallen.

Sinds september 2024, toen de totale marktwaarde een record van $5,73 biljoen bereikte, is er ongeveer $924 miljard verloren gegaan. De Nifty 50, ooit de best presterende grote index ter wereld, staat dit jaar meer dan 9% lager en koerst af op het eerste jaarlijkse verlies in tien jaar.

De reden is AI, maar niet het soort AI dat India viert. Investeerders zijn op dit moment niet op zoek naar AI-talent of -diensten. Ze willen chips. Taiwan heeft TSMC, dat 's werelds meest geavanceerde halfgeleiders produceert.

Zuid-Korea heeft Samsung en SK Hynix, die de geheugenchips maken die AI-datacenters aandrijven. Hun aandelenmarkten zijn dit jaar respectievelijk met 78% en 42% gestegen. De twee landen zijn nu minder dan $500 miljard verwijderd van India in totale marktwaarde.

De IT-sector van India gaat daarentegen de andere kant op. Het is een sector van $315 miljard die is opgebouwd op uitbesteed werk voor westerse bedrijven. De Nifty IT-index staat dit jaar meer dan 26% lager, het laagste niveau sinds 2023. De belangrijkste reden is dat AI zeer bedreven is geworden in coderen en ander routinewerk waar Indiase techbedrijven zich aanvankelijk op richtten. 

Buitenlandse investeerders verlaten India, en snel

Buitenlandse investeerders hebben sinds het begin van 2025 netto $42 miljard uit de Indiase markten onttrokken. Hun aandeel in Indiase aandelen is gedaald tot het laagste niveau in 14 jaar, en ligt nu voor het eerst in meer dan 20 jaar onder dat van binnenlandse investeerders, aldus Goldman Sachs.

Het aandeel van India in de MSCI-index voor opkomende markten is gedaald van 19% vorig jaar tot ongeveer 12%.

"Dit is geen dip om in te kopen," zei Gary Dugan, chief executive van Global CIO Office. "Het is een verhaal over eindwaarde. De aannames over waar deze bedrijven over 10 jaar staan, moeten veranderen."

India staat momenteel op de eerste plaats als het gaat om AI-vaardigheden en heeft ongeveer 16% van het wereldwijde AI-talent. Helaas is talent niet genoeg om markten te bewegen zoals chipfabrieken dat doen. Er is geen Indiaas bedrijf zoals TSMC dat afhankelijk is van de stijging en daling van de vraag naar AI-chips. De AI-aanwezigheid van India is verspreid over servicebedrijven, niet-beursgenoteerde startups en een groeiende binnenlandse markt.

"Terwijl de wereld herprijst rond kunstmatige intelligentie, blijven de koersindices van India verankerd aan het verleden," zei Aadil Ebrahim van Klay Group. Totdat de Indiase markten een nieuwe generatie techbouwers voortbrengen, zei hij, zal India aan de zijlijn blijven staan van het wereldwijde AI-investeringsverhaal.

De kloof tussen de beloften van de overheid en wat de markten zeggen, is zelden zo moeilijk te negeren geweest.

De slimste cryptodenkers lezen onze nieuwsbrief al. Doe je mee? Sluit je bij hen aan.