Michael Saylor slaat terug terwijl STRC-crash fraudeclaims aanwakkert

Strategy-medeoprichter Michael Saylor heeft de Bitcoin-gedekte kapitaalstrategie van het bedrijf verdedigd nadat het STRC preferente aandeel ruim onder de nominale waarde van $100 zakte en nieuwe kritiek van marktdeelnemers uitlokte.

Volgens een X-bericht van Saylor op 20 juni overtreffen de Bitcoin- en kasreserves van Strategy de uitstaande schulden momenteel met ongeveer $48 miljard. Hij merkte op dat het bedrijf sinds 2022 meer dan $60 miljard aan extra kapitaal heeft opgehaald en die middelen heeft gebruikt om Bitcoin aan te kopen.

Om het contrast met vandaag te illustreren wees Saylor op de positie van Strategy tijdens de crypto-bearmarkt van 2022. Destijds bezat het bedrijf ongeveer 130.000 Bitcoin ter waarde van circa $2,6 miljard, terwijl Bitcoin rond de $20.000 werd verhandeld.

Nadat de cryptomunt onder de $16.000 zakte, overtrof de schuld van Strategy de gecombineerde waarde van zijn Bitcoin- en kasreserves tijdelijk met ongeveer $300 miljoen. In dezelfde periode daalde het MSTR-aandeel op split-gecorrigeerde basis van ongeveer $24 naar het $13-niveau.

De opmerkingen kwamen op het moment dat beleggers debatteerden over de gevolgen van de recente daling van STRC en vraagtekens plaatsten bij de houdbaarheid van het financieringsmodel van het bedrijf.

Bitcoin-criticus Peter Schiff escaleerde die zorgen door te suggereren dat beleggers juridische stappen kunnen ondernemen tegen Strategy en Saylor. Schiff betoogde ook dat Saylor mogelijk de SEC-marketingregels heeft geschonden door de manier waarop hij het preferente aandelenanbod heeft gepromoot.

Sommige beleggers zien Bitcoin-verkopen als de eenvoudigste oplossing

De recente druk op STRC heeft ook alternatieve voorstellen van marktobservatoren uitgelokt.

Zoals eerder gemeld door crypto.news suggereerde Arca Chief Investment Officer Jeff Dorman dat het bedrijf uiteindelijk mogelijk tussen $3 miljard en $4 miljard aan Bitcoin moet verkopen om de druk op de kapitaalstructuur te verlichten en STRC-houders te ondersteunen.

Hoewel Dorman een kans van 25% toekende aan die uitkomst, zei hij dat zijn basisscenario, met een kans van 70%, inhoudt dat Strategy kleine hoeveelheden MSTR-aandelen blijft verkopen. In dat scenario blijven de Bitcoin-holdings grotendeels intact, hoewel gewone aandeelhouders met extra neerwaarts risico kunnen worden geconfronteerd.

Aanhangers verwerpen vergelijkingen met Terra

Hoewel de kritiek is toegenomen, hebben verschillende Bitcoin-voorstanders Saylor en Strategy publiekelijk verdedigd.

Fox en Sky News-bijdrager David Gokhshtein betoogde op X dat de huidige marktwaarde van Bitcoin niet aan één individu kan worden toegeschreven. Hij bekritiseerde pogingen om Saylor de schuld te geven van bredere marktbewegingen en verwierp vergelijkingen tussen Strategy en het ingestorte Terra-ecosysteem.

Die vergelijkingen wonnen aan kracht nadat crypto-analist Ali Martinez overeenkomsten suggereerde tussen STRC en de LUNA-tokenstructuur van Terra. In reactie op het debat omschreef Bitcoin-voorstander Samson Mow STRC als een "briljant instrument" en stelde hij dat hij geen structurele fout in het instrument ziet, tenzij beleggers denken dat Bitcoin op lange termijn niet in waarde zal stijgen.

Er zijn ook afzonderlijke zorgen gerezen rond liquiditeit. Market maker QCP schatte eerder dat de beschikbare middelen van Strategy de verplichtingen voor preferente dividenden gedurende ongeveer zeven en een halve maand kunnen dekken.

QCP voegde eraan toe dat als bestaande financieringskanalen minder aantrekkelijk worden, uiteindelijk alternatieve financieringsopties nodig kunnen zijn, waarbij Bitcoin-verkopen een mogelijke weg blijven.