Hims & Hers-aandeel daalde 78% vanaf zijn piek: wat komt er na de GLP-1-afwikkeling

Belangrijke statistieken voor HIMS-aandeel

• 52-weken bereik: $13,74 – $70,43
• Huidige koers: $35,47
• Gemiddeld analistendoelwit: ~$27
• TIKR-modeldoelwit: ~$140 bij ~35% geannualiseerd IRR
• Q1 2026 omzet: $608,1M (+4% YoY)
• Q1 2026 gecorrigeerde EBITDA: $44M (vs. $91M vorig jaar)
• Q1 2026 nettoverlies: $92,1M
• Omzetprognose volledig jaar 2026: tot $3,0B

Waardeer uw favoriete aandelen zoals HIMS met 5 jaar aan analistenprognoses met behulp van TIKR's nieuwe waarderingsmodel (het is gratis) >>>

Van $70 naar $13 en terug: wat er werkelijk gebeurde

Om te begrijpen waar Hims & Hers (HIMS) vandaag staat, moet men begrijpen wat er tussen oktober 2025 en maart 2026 is gebeurd. Het aandeel bereikte een piek van bijna $70 op de rug van een snel opschaalende samengestelde semaglutide-business, waarbij patiënten gewichtsverliesinjecties voor $49 per maand werden aangeboden tegen een fractie van de merknaamprijs van Novo Nordisk.

Toen de FDA in februari 2026 verklaarde dat het tekort aan semaglutide voorbij was, stortte die business vrijwel van de ene op de andere dag in. Novo Nordisk diende een rechtszaak in, het Ministerie van Volksgezondheid en Human Services verwees het bedrijf naar het DOJ, en het aandeel daalde met 78% tot een dieptepunt van $13,74 op 27 februari.

Het herstel sindsdien is aangedreven door één strategische koerswijziging: een partnerschap met Novo Nordisk op 9 maart waarmee Hims merkgebonden Wegovy en Ozempic rechtstreeks via zijn platform kan distribueren. Het bedrijf handelt vandaag rond de $35, nog steeds 46% onder zijn piek, maar de vraag over het bedrijfsmodel is verschoven van overleven naar uitvoering.

Kan Hims zijn abonneebestand en telegeneeskundeinfrastructuur omzetten in een duurzaam distributieplatform voor merkgebonden GLP-1's, en kan het dat doen terwijl het de marges herstelt die het tijdens het samenstellingstijdperk heeft opgeofferd?

Bekijk de groeiprognoses en koersdoelen van analisten voor HIMS (het is gratis) >>>

Het platform achter het GLP-1-verhaal

Het deel van Hims dat in de GLP-1-berichtgeving vaak over het hoofd wordt gezien, is de kernabonnementsbusiness. De omzet groeide van $272 miljoen in 2021 tot $2,35 miljard in 2025, een samengestelde groeivoet van ongeveer 65% over drie jaar.

Die groeitrajectorie was niet alleen gebaseerd op GLP-1's. Hims is actief in specialismen op het gebied van gezondheid voor mannen en vrouwen, waaronder haarverlies, seksuele gezondheid, huidverzorging, geestelijke gezondheid en eerstelijnszorg, met een terugkerend abonnementsmodel en een consumentenmerk met een echte schaal.

De brutowinstmargegrafiek toont duidelijk de kosten van het GLP-1-hoofdstuk. De marges piekten op 82% in 2023 voordat de opschaling van samengesteld semaglutide ze tegen 2025 terugbracht naar 74%, doordat de fysieke productkosten van samengestelde injecteerbare middelen de anders software-achtige economie van het platform verwaterden.

Nu samengestelde producten zijn verwijderd, zou het onderliggende margebprofiel moeten terugkeren naar de range van 77% tot 82%, naarmate de distributie van merkgebonden GLP-1's een andere economie weerspiegelt en de specialistische bedrijfsmix zich opnieuw doorzet.

Q1 2026: de kosten van de koerswijziging

De resultaten van het eerste kwartaal weerspiegelden het volledige gewicht van de transitie. Een omzet van $608 miljoen groeide met 4% jaar op jaar, een sterke vertraging ten opzichte van de groeivoet van 59% die het bedrijf in het voorgaande jaar boekte.

Het nettoverlies van $92 miljoen vergeleken met $50 miljoen netto-inkomen een jaar eerder, gedreven door $33 miljoen aan herstructureringskosten en de margeimpact van het halverwege het kwartaal verlaten van de samengestelde business. De gecorrigeerde EBITDA daalde naar $44 miljoen van $91 miljoen in de vergelijkbare periode van het voorgaande jaar.

Het management handhaafde langetermijndoelstellingen van minimaal $6,5 miljard omzet en $1,3 miljard gecorrigeerde EBITDA tegen 2030, en gaf een prognose af voor de volledige omzet 2026 van tot $3 miljard. CFO Yemi Okupe vertelde analisten dat het bedrijf verwacht in 2027 terug te keren naar winstgevendheid.

Barclays verhoogde zijn doelwit naar $39 met een Overweight-rating slechts enkele dagen geleden, daarbij alternatieve gegevens aanhalend die aangeven dat het klantmomentum materieel is verbeterd sinds de aankondiging van het partnerschap met Novo Nordisk.

Wat het waarderingsmodel zegt

Het model van TIKR richt zich op ongeveer $140 per aandeel in het middenscenario, gerealiseerd eind 2030, wat een totaalrendement van ongeveer 296% impliceert over ongeveer 4,5 jaar bij ongeveer 35% geannualiseerd. Het scenariobereik is breed: het lage scenario komt uit op ongeveer $314, met ongeveer 29% geannualiseerd, terwijl het hoge scenario $782 nadert, bij ongeveer 44% per jaar tot 2035.

Het rendement in het middenscenario wordt gedreven door een combinatie van omzetgroei die samengesteld met ongeveer 37% per jaar groeit en een bescheiden uitbreiding van de nettowinstmarge richting 5%, met weinig aangenomen multiple-expansie.

Die groeiveronderstelling is de centrale variabele: het model vereist dat Hims de merkgebonden GLP-1-distributieopbouw via Novo Nordisk uitvoert, internationaal blijft uitbreiden nadat de internationale omzet in één kwartaal steeg van $7 miljoen naar $78 miljoen, en abonneegroei in zijn kernspecialismen handhaaft.

Het is vermeldenswaard dat het aandeel momenteel ruim boven het gemiddelde analistendoelwit van ongeveer $27 handelt, wat betekent dat de markt al een aanzienlijk deel van de herstelthese heeft ingeprijsd.

De kortetermijnopstelling is afhankelijk van de tweede helft, waarbij de meeste analisten verwachten dat H2 2026 zal aantonen of het partnerschap met Novo Nordisk de groeiversnelling levert die vereist is door het bullscenario.

Schat de reële waarde van een bedrijf direct in (gratis met TIKR) >>>

Op zoek naar nieuwe kansen?

• Bekijk welke aandelen miljardairsinvesteerders kopen zodat u het slimme geld kunt volgen.
• Analyseer aandelen in slechts 5 minuten met het alles-in-één, gebruiksvriendelijke platform van TIKR.
• Hoe meer stenen u omkeert… hoe meer kansen u zult ontdekken. Zoek in 100.000+ wereldwijde aandelen, wereldwijde topbeleggersposities en meer met TIKR.

Disclaimer:

Houd er rekening mee dat de artikelen op TIKR niet bedoeld zijn als beleggings- of financieel advies van TIKR of ons contentteam, noch als aanbevelingen om aandelen te kopen of te verkopen. Wij maken onze content op basis van de beleggingsgegevens van TIKR Terminal en schattingen van analisten. Onze analyse bevat mogelijk geen recent bedrijfsnieuws of belangrijke updates. TIKR heeft geen positie in genoemde aandelen. Bedankt voor het lezen, en veel succes met beleggen!