Michael Burry slaat alarm nu de Amerikaanse Federal Reserve $40 miljard aan T-bills wil aankopen

Michael Burry, een investeerder bekend van "The Big Short" voor het voorspellen van de huizencrisis in 2008, heeft gewaarschuwd tegen de plannen van de Amerikaanse Federal Reserve om $40 miljard aan schatkistpapier (T-bills) te kopen. Volgens hem gaat het initiatief minder over stabiliteit en meer over een financieel systeem dat afhankelijk is geworden van Fed-steun.

Michael Burry plaatste op X dat het plan van de Fed om te beginnen met "reserve management purchases" (RMPs) wijst op toenemende kwetsbaarheid in het Amerikaanse banksysteem. 

Hij wees erop dat het Amerikaanse banksysteem kwetsbaar is, met reserves die zijn gegroeid van $45 miljard in 2007 tot meer dan $3 biljoen vandaag. Hij zei dat deze afhankelijkheid een teken is van zwakte, niet van kracht, en zou kunnen leiden tot permanente balansuitbreiding of volledige nationalisatie van de Amerikaanse schuldenmarkt van $40 biljoen.

Michael Burry zegt dat RMPs een verborgen poging zijn om de banksector te stabiliseren

Fed-voorzitter Jerome Powell kondigde aan dat de Amerikaanse Federal Reserve maandelijks voor $40 miljard aan T-bills zal kopen om de liquiditeitsniveaus op de markt te beheren, zodat de centrale bank stevige controle behoudt over haar rentetarget-systeem.

Michael daarentegen betwijfelde de timing en merkte op dat de schatkist meer kortlopende obligaties heeft verkocht om te voorkomen dat de 10-jaarsrente zou stijgen. Hij zei dat de beslissing van de Fed om diezelfde obligaties te kopen "verschrikkelijk handig" leek.

Volgens hem is het plan in wezen een verborgen poging om een banksector te stabiliseren die nog steeds worstelt met de naschokken van de mini-bankcrisis van twee jaar geleden. Hij onthulde dat de bankreserves vóór de crisis slechts $2,2 biljoen bedroegen, vergeleken met meer dan $3 biljoen vandaag.

"Als het Amerikaanse banksysteem niet kan functioneren zonder $3+ biljoen aan reserves/levensondersteuning van de Fed, is dat geen teken van kracht maar een teken van kwetsbaarheid," voegde Burry toe.

Volgens hem helpt deze dynamiek de kracht van de aandelenmarkt te verklaren. 

"Het lijkt erop dat na elke crisis de Fed nu zijn balans permanent moet uitbreiden of een bankfinancieringscrisis moet garanderen. Geen wonder dat aandelen het goed doen," schreef hij.

De Fed beëindigde eerder deze maand formeel de kwantitatieve verkrapping, na ongeveer $2,4 biljoen aan activa te hebben afgestoten sinds 2022. De zet komt terwijl financieringsmarkten, met name de repo-markt van $12 biljoen, toenemende volatiliteit vertonen. 

Kortetermijn-repotarieven zijn herhaaldelijk boven de doelrange van de Fed uitgekomen, wat zorgen over liquiditeit doet rijzen. Burry ziet dit als verder bewijs van onderliggende zwakte in het financiële systeem.

Burry adviseert beleggers om weg te blijven van bankaandelen

Burry benadrukte een verschuiving in de Amerikaanse schatkist naar het verkopen van meer kortlopende obligaties en de focus van de Amerikaanse Fed op het kopen daarvan. Deze strategie helpt te voorkomen dat de 10-jaars schatkistrente stijgt. Zoals verwacht is het rendement op 2-maands Amerikaanse schatkistpapier (US2M) gestegen en het rendement op 10-jaars Amerikaanse schatkistpapier gedaald na de FOMC-vergadering.

Burry suggereert ook dat beleggers wegblijven van bankaandelen. Burry onthulde dat hij er de voorkeur aan geeft om contant geld te bewaren in Treasury Money Market Funds voor bedragen boven de FDIC-limiet van $250.000. Tegelijkertijd geeft een Bloomberg dot plot aan dat de Fed geleidelijke renteverlagingen verwacht tot ongeveer 3% tegen 2026. 

Ondertussen zorgde de derde opeenvolgende renteverlaging van de Fed woensdag voor een positief marktsentiment, wat leidde tot sterke winsten in verschillende high-beta aandelen gerelateerd aan schone energie, cryptomining en ruimtetechnologie. De Dow Jones steeg 1,05%, de S&P 500 voegde 0,67% toe en de Nasdaq 100 steeg 0,42%.

De Bitcoin-prijs daalde echter meer dan 2% in de afgelopen 24 uur voorafgaand aan de afloop van Bitcoin-opties. Volgens berichten verkopen BTC-miners, waarbij Marathon Digital (MARA) 275 BTC ter waarde van $25,31 miljoen dumpte. De munt wordt momenteel verhandeld tegen $90.369.

Wil je jouw project onder de aandacht brengen van de topexperts in crypto? Neem het op in ons volgende industrierapport, waar data impact ontmoet.