Broadcom staat onder druk door verwachtingen voor winstrapport ondanks recordjaar

Broadcom Inc. heeft dit jaar de aandelenmarkt op zijn kop gezet, meerijdend op de golf van opwinding rond kunstmatige intelligentie. Maar met de kwartaalcijfers die donderdag na het sluiten van de beurs uitkomen, hangt er een grote vraag boven de chipfabrikant: Is dit zo goed als het wordt?

Peter Sorrentino beheert de wereldwijde groeiaandelenstrategie bij Huntington National Bank. Zijn bedrijf bezit Broadcom-aandelen, maar hij voegt er momenteel niet meer toe. "Onze vrees is dat het een beetje klaar is voor teleurstelling," zei hij.

De cijfers vertellen een heel verhaal. Sinds het dieptepunt op 4 april is de koers met meer dan 180% gestegen. Daarmee staat het op de tiende plaats in de S&P 500 Index voor die periode. Het is nog eens 35% gestegen sinds de cijfers van september. Woensdag? Recordsluiting.

Maar hier is het ding. De stijging van Broadcom heeft het aandeel in duur gebied geduwd. Het wordt nu verhandeld tegen ongeveer 42 keer de toekomstige winst. Het 10-jarig gemiddelde van het bedrijf? Slechts 17 keer. Onder de Magnificent Seven techgiganten is alleen Tesla Inc. duurder.

"We hebben hier beleggers die een beetje te ver gaan," vertelde Sorrentino aan Bloomberg. Zijn team heeft hun Broadcom-positie "in deze prijsstijging van de afgelopen zes maanden" niet aangeraakt.

Analisten voorspellen sterk kwartaal gedreven door AI-vraag

Wall Street verwacht $1,87 aan aangepaste winst per aandeel voor het fiscale vierde kwartaal dat eindigde op 31 oktober. Vorig jaar in dezelfde periode was het $1,42. Omzetprognoses wijzen op ongeveer $17,5 miljard vergeleken met $14,1 miljard een jaar eerder. Alleen de AI-business zou ongeveer $6,2 miljard moeten binnenhalen, een stijging van ongeveer 68%.

Shaon Baqui volgt techaandelen bij Janus Henderson Investors. Meerdere portefeuilles daar bevatten Broadcom. "De verwachtingen hier zijn duidelijk verhoogd gezien de recente prestaties, maar om goede reden," zei hij. "Ze zijn aanzienlijk verbonden aan het Google-ecosysteem, en we zien allemaal het recente succes rond Gemini 3 en wat Google heeft kunnen doen."

Naast alleen de financiën, geven beleggers echt om wat Chief Executive Officer Hock Tan zegt tijdens de earnings call.

"De beleggersgemeenschap hier heeft een soort 'in Hock vertrouwen we' benadering genomen," legde Baqui uit. "Hij slaagt erin om elk kwartaal een konijn uit de hoed te toveren en te verrassen met iets nieuws."

$10 miljard OpenAI-deal veroorzaakte laatste rally

Hoe deed Broadcom het vorig kwartaal? Tan liet een bom vallen. Een nieuwe klant met orders ter waarde van meer dan $10 miljard. Het aandeel schoot de volgende dag 9,4% omhoog en sloot op een record. Nog zo'n aankondiging zou helpen om zorgen weg te nemen. Sommige analisten en beleggers maken zich zorgen over hoe de uitgaven geconcentreerd zijn geraakt bij slechts een handvol grote techbedrijven.

Ben Reitzes bij Melius schreef in een notitie van 8 december: "Sterkte in TPU-orders zou Broadcom's schattingen door volgend jaar moeten verhogen. Op lange termijn zouden we nog steeds de voorkeur geven aan succes met een diverse set klanten voor Broadcom over zijn zeven 'hyperscale' mogelijkheden."

AI trekt de krantenkoppen, maar Broadcom's andere activiteiten zijn belangrijk. Beleggers willen updates over software. Ze willen weten over enterprise storage, breedband, draadloze communicatie.

Maar er is nog iets anders. Het aandeel is zo duur geworden dat zelfs uitzonderlijke resultaten het misschien niet hoger zullen stuwen. Het zou eigenlijk de andere kant op kunnen gaan.

Ryuta Makino analyseert voor Gabelli Funds. Zijn mening is vrij eenvoudig: "Iedereen is long en misschien gaan sommige mensen verkopen voor winstneming."

Krijg $50 gratis om crypto te verhandelen wanneer je je nu aanmeldt bij Bybit