In de nieuwsbrief "Crypto voor Adviseurs" van vandaag neemt Harvey Li van Tokenization Insights ons mee door tokenisatietrends, geldmarktfondsen en institutionele adoptie terwijl we richting 2026 gaan.

Daarna bekijkt Michael Sena in "Vraag een Expert" wat het voor beleggers betekent dat BlackRock heeft aangekondigd alles te willen tokeniseren, van exchange-traded funds (ETF's) tot vastgoed.

- Sarah Morton

Tokenisatie's Doorbraak Activaklasse: Getokeniseerde Geldmarktfondsen

Tokenisatie is in 2025 een nieuwe fase ingegaan. Wat begon als een experiment wordt nu een functioneel onderdeel van de institutionele infrastructuur, geleid door banken en vermogensbeheerders die niet wachten op een getokeniseerde toekomst — ze bouwen het.

Eén specifieke productcategorie is naar voren gekomen als de duidelijke koploper: getokeniseerde geldmarktfondsen (MMF's). Getokeniseerde MMF's worden snel het kern on-chain liquiditeitsinstrument voor instellingen, penningmeesters en geavanceerde fondsen. Ze overbruggen traditionele kortetermijnblootstelling aan Amerikaanse staatsobligaties met digitale afwikkeling, programmeerbare workflows en realtime overdraagbaarheid.

De groei is reëel:

• Beheerd vermogen (AUM) groeide van $4 miljard begin 2025 naar $8,6 miljard in november, een stijging van 110% (RWA.xyz)
• Getokeniseerde MMF's vertegenwoordigen nu ~3% van de stablecoin-markt vergeleken met 2% aan het begin van het jaar

En instellingen integreren getokeniseerde MMF in hun bedrijfsactiviteiten:

• JPMorgan ging live met intraday repo-mogelijkheden met getokeniseerd onderpand aangedreven door HQLAx en Ownera
• BlackRock's getokeniseerde geldmarktfonds wordt door zowel OKX als Binance geaccepteerd als geschikt onderpand
• Lloyds Banking Group en Aberdeen Investments voltooiden FX-derivatentransacties met behulp van een getokeniseerd geldmarktfonds

Het momentum bouwt zich op, maar het echte verhaal is wat er in 2026 komt.

Wat drijft de versnelling? Belangrijke katalysatoren voor 2026

1. Regulatoire validatie en onderpandgeschiktheid

Het Global Markets Advisory Committee van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft getokeniseerde MMF's aanbevolen als geschikt onderpand, en waarnemend voorzitter Caroline Pham lanceerde eind 2025 een speciaal initiatief om de adoptie van getokeniseerd onderpand te bevorderen.

Als getokeniseerde MMF's worden goedgekeurd als geschikt marginonderpand, erkend voor geclearde derivaten, swaps en repo's en ingebed in CCP- en FCM-regelboeken, dan evolueren getokeniseerde MMF's van een cash-parkeertool naar kern institutioneel onderpand, dezelfde categorie die vandaag de dag dagelijks triljoenen aan financiering aandrijft.

Dit is een grote ontgrendeling voor banken, brokers, hedgefondsen en handelsplatformen die intraday-afwikkeling en programmeerbare liquiditeit nodig hebben.

2. Het moment van "institutionele legitimiteit"

Zeventig instellingen, waaronder State Street, Fnality, Franklin Templeton en UBS, droegen bij aan het rapport van Global Digital Finance van november 2025 en toonden aan dat getokeniseerde MMF's kunnen worden:

• In realtime verplaatst en verpand over meerdere ledgers
• Ondersteund binnen bestaande regelgevingskaders
• Juridisch afdwingbaar en operationeel solide

3. De opkomst van getokeniseerde cashkanalen bij grote banken

Tot voor kort konden getokeniseerde MMF's alleen worden ingewisseld via traditionele bankkanalen of stablecoins. Dat verandert snel.

In 2025 zagen we:

• JPMorgan getokeniseerde deposito's en depositotokens op private en publieke chains
• Citi Token Services breidde USD en EUR getokeniseerde deposito's en 24/7 treasury-stromen uit
• HSBC en DBS activeren getokeniseerde deposito-infrastructuur in Azië en Europa

Naarmate getokeniseerde cashkanalen volwassen worden, zullen instellingen getokeniseerde MMF kunnen verplaatsen naar getokeniseerde deposito's en afwikkelingsgeld binnen hetzelfde ecosysteem, zonder wrijving en zonder conversie terug naar legacy betalingskanalen of stablecoins.

Dat is het moment waarop getokeniseerde MMF's ophouden een crypto-aangrenzend product te zijn en digitale liquiditeitsbeheerblokken voor instellingen worden.

4. Regelgevend momentum voor USD en EUR stablecoins

Terwijl getokeniseerde institutionele cashkanalen zich snel uitbreiden, helpen stablecoin-beleid en -wetgeving stablecoins de standaard cashkanaal te worden voor de openbare permissionless ruimte:

• In de VS duwen de GENIUS Act-wetgeving en gerelateerde kaders USD stablecoins in een gedefinieerde toezichtsperimeter
• In de EU levert MiCA een volledig regelgevingsregime voor e-money tokens en asset-referenced tokens

Zodra deze kaders zich vestigen en het MKB zich comfortabeler voelt met het gebruik van stablecoins voor cash-doeleinden, worden getokeniseerde geldmarktfondsen op natuurlijke wijze de rendements-, onderpand-, treasury- en portefeuille-cashoplossing.

De conclusie

De richting is duidelijk. Cash die vroeger op bankrekeningen of legacy MMF-portals stond, wordt nu opnieuw verpakt in programmeerbare instrumenten die rechtstreeks aansluiten op digitale activakanalen, en getokeniseerde geldmarktfondsen worden de cashbeheer- en onderpandoplossing voor alle getokeniseerde cashvormen: getokeniseerde bankdeposito's, depositotokens en stablecoins.

2025 was het doorbraakjaar voor getokeniseerde geldmarktfondsen als activaklasse. 2026 lijkt de versnellingsfase te worden, wanneer getokeniseerde MMF's een standaard treasury-, afwikkelings- en onderpandactief voor instellingen worden.

- Harvey Li, oprichter, Tokenization Insight

Vraag een Expert

V: Traditioneel volgen Amerikaanse ETF's de handelsuren van Wall Street en worden ze afgewikkeld via hun clearinghuizen. Wat zijn de voordelen en obstakels die BlackRock's beleggers zullen tegenkomen bij 24-uurs handel?

A: 24/7 handel zal alles veranderen, van personeelsbezetting tot risicobeheer. Wanneer markten nooit sluiten, verandert dat de manier waarop je moet opereren. De voordelen van realtime markten betekenen dat degenen die als eerste kunnen reageren, het grootste deel van de bewegingen in activaprijzen kunnen vastleggen.

V: De getokeniseerde activamarkt is nog steeds onbeduidend vergeleken met de biljoen-dollar Amerikaanse ETF-industrie. Hoe zal BlackRock's deelname bijdragen aan het tokenisatie-ecosysteem?

A: BlackRock's enorme activaportefeuille zal de totale waarde die door het getokeniseerde ecosysteem wordt vertegenwoordigd onmiddellijk verhogen. Meer dan dat, het brengt geloofwaardigheid naar alle soorten blockchain-gebaseerde activa, verder dan alleen Bitcoin en Ethereum.

V: BlackRock's CEO, Larry Fink, is optimistisch over activatokenisatie en wil bijna elk traditioneel actief tokeniseren. Is tokenisatie een stap om betere diensten aan beleggers te bieden of om zijn hegemonie als grootste vermogensbeheerder te behouden?

A: BlackRock ziet duidelijk de toekomst van getokeniseerde activa en alle voordelen die ze brengen: verminderde operationele overhead, verhoogde efficiëntie en meer vertrouwen. Het grootste deel van het bedrijf van een grote vermogensbeheerder zit niet in markten die naar buiten gericht zijn, maar in clearing, afwikkeling en andere soorten back- en middle-office operaties. Blockchain stroomlijnt deze processen en stelt iemand als BlackRock in staat om hun winstmarge te verhogen

- Michael Sena, chief marketing officer, Recall Labs

Blijf Lezen

• Spot bitcoin en ether crypto-handel wordt gelanceerd in de eerste helft van 2026 binnen het Charles Schwab platform.
• Mohammed Al Shamsi van UAE National Security zegt: "bitcoin is de belangrijkste pijler geworden in de toekomst van financiering."
• De Commodity Futures Trading Commissions keurt het gebruik van BTC, ETH en USDC goed voor handel met hefboomwerking.