Hilbert Group koopt Enigma Nordic in deal van $32 miljoen om voorsprong in cryptohandel te vergroten

Hilbert Group (HILB), een Zweeds beleggingsbedrijf gespecialiseerd in algoritmische handel binnen de cryptovalutamarkt, heeft het hoogfrequente handelsplatform Enigma Nordic overgenomen in een deal van $32 miljoen.

Deze stap geeft Hilbert toegang tot Enigma's eigen handelssysteem, dat marktneutrale strategieën uitvoert op wereldwijde cryptovalutabeurzen, aldus de bedrijven in een persbericht.

Enigma zegt tot nu toe in 2025 meer dan 50 miljard Zweedse kronen (ongeveer $5,4 miljard) aan handelsvolume te hebben verwerkt en rapporteert een Sharpe-ratio boven de 3,0, een prestatie die het bedrijf claimt "wereldwijd zelden bereikt wordt in schaalbare, marktneutrale digitale activastrategieën."

Hoewel het handelsvolume van $5,4 miljard op hoge activiteit duidt, is dit op zichzelf geen signaal van winstgevendheid. Hoogfrequente strategieën vereisen vaak een enorme omzet om dunne marges te genereren. Bovendien worden deze strategieën vaak geconfronteerd met wat bekend staat als "alfa-verval," waarbij rendementen in de loop van de tijd afnemen door inefficiënties in de kapitaalinzet.

Hilbert Group lijkt deze risico's te beperken door middel van prestatiegerichte clausules. De deal omvat $7,5 miljoen aan nieuw uitgegeven Hilbert-aandelen en tot $17,5 miljoen aan prestatiegerichte earn-outs, waarvan $10 miljoen in contanten.

Om de volledige earn-out te ontvangen, moeten de strategieën van Enigma $40 miljoen aan netto-inkomen genereren. De aandelen die aan de oprichters van Enigma worden uitgegeven, zijn onderworpen aan een lock-up van drie jaar.

Hilbert CEO Barnali Biswal zei dat de overname het vermogen van het bedrijf versterkt om systematische cryptoproducten aan institutionele beleggers aan te bieden.

"Enigma brengt zowel geavanceerde technologie als een ondernemend team met een bewezen trackrecord in het bouwen en opschalen van beursgenoteerde bedrijven," zei Biswal. "Hun marktneutrale strategieën hebben zeer hoge Sharpe-ratio's opgeleverd en vormen een natuurlijke aanvulling op ons eigen kwantitatieve platform."

Hilbert is van plan het platform te integreren in zijn hedgefonds-aanbod en eigen handelsbureau, waarbij nieuwe beleggingsproducten naar verwachting in de komende kwartalen worden gelanceerd.

De vermogensbeheertak van Hilbert Group, Hilbert Capital, begon vorig jaar met het beheren van een in bitcoin uitgedrukt hedgefonds met een initieel kapitaal van $200 miljoen.