Hong Kong staat verzekeraars toe crypto aan te houden onder nieuwe kapitaalregels

De verzekeringstoezichthouder van Hong Kong stelt regels voor die verzekeraars in staat zouden stellen kapitaal toe te wijzen aan cryptocurrencies en infrastructuurprojecten, wat een ongekende uitbreiding van toegestane investeringen voor de sector markeert.

De Hong Kong Insurance Authority zou een risicokosten van 100% opleggen aan crypto-activa onder het voorstel, meldde Bloomberg vandaag, verwijzend naar een presentatie van 4 december die door de publicatie is ingezien. Stablecoin-investeringen zouden te maken krijgen met risicokosten op basis van de fiatvaluta waaraan de door Hong Kong gereguleerde stablecoin is gekoppeld, blijkt uit het document.

Het raamwerk zal open zijn voor openbare consultatie van februari tot april, gevolgd door wetgevende indieningen, hoewel het voorstel nog kan veranderen. Een woordvoerder van de toezichthouder vertelde Bloomberg dat het dit jaar een herziening van het op risico gebaseerde kapitaalregime is begonnen met als primair doel de verzekeringsindustrie en bredere economische ontwikkeling te ondersteunen.

"We bevinden ons in de fase van het peilen van feedback uit de sector en zullen de voorstellen ook te zijner tijd openbaar maken voor consultatie," zei de woordvoerder.

De stap sluit aan bij de bredere strategie van Hong Kong om zich te vestigen als een digitaal financieel centrum. De Hong Kong Monetary Authority (HKMA), de feitelijke centrale bank van de stad, verwacht begin volgend jaar de eerste batch stablecoin-goedkeuringen te verlenen, aldus Bloomberg.

Hong Kong heeft momenteel 158 geautoriseerde verzekeraars die ongeveer HK$635 miljard ($105 miljard) aan totale bruto premies beheren vanaf 2024, merkte Bloomberg op. De nieuwe regels zouden een deel van dat kapitaal omleiden naar door de overheid geprioriteerde sectoren, waaronder crypto-activa en lokale infrastructuurontwikkeling.

De toezichthouder stelt ook kapitaalprikkels voor infrastructuurinvesteringen in Hong Kong of vasteland China voor, of projecten die genoteerd of uitgegeven zijn in het financiële centrum. In aanmerking komende projecten omvatten nieuwe stad- en stedelijke gebiedsontwikkelingen zoals de Northern Metropolis, een geplande technologie-hub die grenst aan het vasteland.

Eén doelstelling voor het infrastructuurvoorstel is het ondersteunen van overheidsinitiatieven voor lokale ontwikkeling, aldus de presentatie. De regering van Hong Kong, geconfronteerd met een begrotingstekort, heeft privékapitaal gezocht om te helpen bij de bouw van de Northern Metropolis. De verzekeringstoezichthouder verklaarde dat deze onafhankelijk van de overheid opereert.

Sommige bedrijven die feedback indienen, vragen om een bredere dekking van infrastructuurprojecten, aangezien het huidige kader beperkte opties biedt, volgens bronnen die bekend zijn met de kwestie en die anonimiteit vroegen bij het bespreken van privédetails.

De risicokosten van 100% op crypto-activa zouden verzekeraars verplichten kapitaal aan te houden dat gelijk is aan de volledige waarde van hun cryptobezit, waardoor de kapitaalvereisten effectief verdubbelen in vergelijking met activa met een lager risico. De gedifferentieerde behandeling van gereguleerde stablecoins suggereert dat Hong Kong onderscheid maakt tussen volatiele crypto-activa en aan de dollar gekoppelde instrumenten die gedekt worden door reserves.

De timing van het voorstel valt samen met de versnelde inspanning van Hong Kong om gereguleerde digitale activainfrastructuur op te bouwen na jaren van volatiliteit op de cryptomarkt en beurscolllapses die wereldwijd tot strenger toezicht hebben geleid.