Ethena's ENA Trekt Dip-kopers Aan Na 62% Daling en USDe-uitstroom

• USDe-aflossingen stegen tot $5,7 miljard alleen al in oktober, en zetten zich voort in november en december.

• Terwijl USDe zware uitstromen zag, trokken concurrenten zoals Sky's sUSDS en Maple's syrupUSDC instromen aan in de afgelopen 90 dagen.

• ENA token daalde 62% tot onder $0,2, maar het aanbod op exchanges nam af, wat duidt op dip-buying door investeerders waaronder Arthur Hayes.

Ontdek hoe Ethena's USDe-uitstromen de TVL en ENA-prijs beïnvloedden na de crash van oktober 2025. Verken herstel signalen te midden van stablecoin verschuivingen—blijf op de hoogte van DeFi-trends vandaag.

Wat Veroorzaakte de Ethena USDe Uitstromen Na de Crash van Oktober 2025?

Ethena USDe uitstromen werden veroorzaakt door de intense marktliquidatie tijdens de crash van oktober 2025, waarbij de stablecoin tijdelijk ontkoppelde op het Binance-platform, wat het vertrouwen van investeerders aantastte. De total value locked (TVL) van het protocol stortte in van $14,8 miljard naar $7,4 miljard terwijl aflossingen versnelden. Over twee maanden werd $8 miljard uit USDe teruggetrokken, waarbij $5,7 miljard alleen al in oktober verdween, wat een breder risicomijdend sentiment weerspiegelde in rendementdragende stablecoins.

Ethena was een van de grootste verliezers na de marktcrash van oktober. De TVL (total locked value) van het protocol, voornamelijk gedreven door zijn rendementdragende stablecoin USDe, daalde met de helft van $14,8 miljard naar $7,4 miljard. 

In dezelfde periode verlieten investeerders USDe massaal. Alleen al in oktober werd $5,7 miljard afgelost van de stablecoin, en deze trend heeft zich de afgelopen twee maanden voortgezet, in totaal $8 miljard.  

Bron: Dune

USDe was het meest getroffen omdat de geëscaleerde liquidatie van de oktobercrash gedeeltelijk werd veroorzaakt door de tijdelijke ontkoppeling op het Binance-platform. 

Deze gebeurtenis benadrukte kwetsbaarheden in synthetische dollarprotocollen tijdens volatiele perioden, zoals opgemerkt in analyses van on-chain dataplatforms. De ontkoppeling leidde tot een cascade van liquidaties, wat gebruikers ertoe aanzette USDe massaal af te lossen om potentiële verliezen te beperken. Het team van Ethena heeft sindsdien verbeteringen aan hedgingmechanismen benadrukt om toekomstige gebeurtenissen te voorkomen, voortbouwend op lessen uit vergelijkbare incidenten in de DeFi-geschiedenis.

Hoe Verhoudt USDe Zich tot Andere Rendementdragende Stablecoins in de Afgelopen Maanden?

USDe bleef aanzienlijk achter bij concurrenten zoals Sky's sUSDS en Maple's syrupUSDC, die substantiële instromen zagen terwijl Ethena uitstromen ervoer. In de afgelopen 90 dagen toonden gegevens van stablecoin monitoringtools dat het marktaandeel van USDe afbrokkelde terwijl investeerders verschoven naar alternatieven die vergelijkbare rendementen boden met vermeend lagere risico's. Zo bereikten sUSDS-instromen meer dan $2 miljard, wat een diversificatietrend in de sector onderstreepte.

Een nadere blik op de rendementdragende stablecoinmarkten gaf aan dat uitstromen bijzonder geconcentreerd waren op de USDe. 

In de afgelopen 90 dagen, terwijl USDe massale uitstromen kreeg, trokken vergelijkbare producten zoals Sky's sUSDS, Maple's syrupUSDC en anderen aanzienlijke instromen aan. 

Bron: Stable Watch

Experts van DeFi-onderzoeksbedrijven wijzen erop dat deze verschuiving de rijpende gebruikersvoorkeuren weerspiegelt naar protocollen met robuuste onderliggende activa en transparant risicobeheer. Ethena's USDe, ondersteund door delta-neutrale strategieën met gestaked ETH en futures, kreeg te maken met nauwkeurig onderzoek van de blootstelling aan perpetual funding rates tijdens de crash. Daarentegen werden instromen naar sUSDS versterkt door de integratie met real-world asset yields, wat een stabieler rendementsprofiel bood volgens on-chain metrieken.

Bovendien toonde de bredere stablecoinmarkt veerkracht, met een totale rendementdragende TVL die stabiel bleef rond $25 miljard. Deze concentratie van uitstromen alleen in USDe—meer dan 30% van het piekvoorzieningsniveau—signaleert een cruciaal moment voor Ethena om vertrouwen te herwinnen. Regelgevende discussies rond stablecoin-stabiliteit, zoals behandeld door financiële media, hebben deze zorgen versterkt en protocollen ertoe aangezet compliance- en transparantiemaatregelen te verbeteren.

Veelgestelde Vragen

Wat Waren de Belangrijkste Factoren Achter de $8 Miljard USDe Uitstromen Eind 2025?

De $8 miljard USDe uitstromen vloeiden voornamelijk voort uit de marktcrash van oktober 2025, waarbij tijdelijke ontkoppeling op Binance liquidaties ter waarde van miljarden veroorzaakte. Investeerders losten af om verliezen te vermijden te midden van verhoogde volatiliteit, waarbij on-chain gegevens van Dune bevestigden dat $5,7 miljard in oktober verdween, zich uitstrekkend tot daaropvolgende maanden terwijl het vertrouwen in rendementstrategieën tijdens neergang afnam.

Is de Prijsdaling van ENA Na de Crash een Koopkans voor Investeerders?

De daling van 62% van ENA tot onder $0,2 na de crash weerspiegelt eerdere dieptepunten van augustus 2024, wat potentieel een korting signaleert als markten herstellen. On-chain indicatoren van Santiment tonen een verminderd aanbod op exchanges, wat accumulatie door langetermijnhouders suggereert, hoewel investeerders DeFi-risico's zorgvuldig moeten beoordelen voordat ze posities innemen.

Met andere woorden, na de crash vluchtten de meeste investeerders van Ethena's USDe naar andere rivaliserende rendementbiedende stablecoins. De risicomijding was duidelijk bij ENA, de native token voor het Ethena-protocol. 

Na de liquidatiecascade verloor ENA $0,5 en zakte 62% tot onder $0,2 in Q4. 

Bron: ENA/USDT, TradingView

De handelsvolumes, zoals gevolgd door OBV (On-balance volume), daalden naar recordniveaus, wat gedempte interesse onderstreepte te midden van een bearish greep. 

Maar de huidige niveaus waren vergelijkbaar met de dieptepunten van augustus 2024 en zouden een aantrekkelijke kortingskans kunnen bieden als de markt herstelt.

Interessant genoeg verkocht Arthur Hayes, oprichter van BitMEX Exchange, zijn ETH-bezittingen voor 'high beta DeFi assets', waaronder ENA. 

Volgens Lookonchain-gegevens kocht Hayes 1,22 miljoen ENA ter waarde van $257,5K. Maar Hayes was niet alleen. 

Tijdens de daling van 62% steeg het aanbod van ENA buiten exchanges, in tegenstelling tot de dip van Q1 2025.

Dit betekende dat er dip-buying was toen sommige spelers profiteerden van het kortingsvenster om meer blootstelling aan ENA toe te voegen.

Bron: Santiment

Over het algemeen werd Ethena een van de slachtoffers van de crash van 10 oktober, wat $8B aan USDe-uitstromen en een prijsdaling van 62% voor ENA veroorzaakte.

Terwijl USDe nog een sterk herstel moest vertonen, zag ENA actieve aankopen tijdens de dip. 

Belangrijkste Inzichten

• USDe Uitstromen Benadrukken DeFi Kwetsbaarheden: De $8 miljard aflossingen na de crash onthulden risico's in synthetische stablecoins, waarbij ontkoppelingsgebeurtenissen exits versnelden.
• Concurrerende Verschuivingen in Stablecoin Yields: Terwijl USDe daalde, bereikten instromen naar sUSDS en syrupUSDC miljarden, wat gebruikersvoorkeur voor gediversifieerde protocollen aangeeft.
• ENA Dip Buying Signaleert Potentieel Herstel: Verminderd aanbod op exchanges en aankopen door figuren zoals Arthur Hayes suggereren strategische accumulatie te midden van de prijsdaling van 62%.

Conclusie

De Ethena USDe uitstromen en ENA prijsdaling na de crash van oktober 2025 onderstrepen de volatiele aard van rendementdragende stablecoins in DeFi. Met $8 miljard afgelost en een gehalveerde TVL staat het protocol voor uitdagingen, maar tekenen van accumulatie in ENA wijzen op onderliggende veerkracht. Terwijl de markt stabiliseert, zou Ethena's focus op verbeterde hedging herstel kunnen stimuleren—investeerders zouden on-chain ontwikkelingen moeten volgen voor opkomende kansen in deze evoluerende ruimte.