Zilverprijzen schieten omhoog terwijl Chinese exportbeperkingen mondiale voorzieningscrisis verdiepen

TLDR:

• China zal zilverexport vanaf januari 2026 beperken en vereist overheidsvergunningen voor exporteurs.
• Het wereldwijde zilvertekort bereikt 230 miljoen ounces terwijl de vraag 1,24 miljard bedraagt tegenover een aanbod van 1,01 miljard.
• COMEX-voorraden zijn sinds 2020 met 70% gedaald terwijl Shanghai-premies momenteel meer dan $80 per ounce bedragen.
• De verhouding tussen papier en fysiek zilver bedraagt 356:1, wat een kloof creëert tussen contracten en echt metaal.

Zilverprijzen stijgen snel terwijl fysieke markten moeite hebben om aan de toenemende vraag te voldoen. Het tekort komt voort uit meerdere factoren, waaronder nieuwe Chinese exportcontroles en uitputtende mondiale voorraden. 

Marktanalisten wijzen op structurele tekorten die al vijf opeenvolgende jaren aanhouden. Fysieke premies op belangrijke markten overschrijden nu de standaardprijzen met aanzienlijke marges.

Chinese exportcontroles verstrakken wereldwijd aanbod

China kondigde nieuwe zilverexportbeperkingen aan die ingaan op 1 januari 2026. Bedrijven die exportvergunningen aanvragen, moeten aan strenge eisen voldoen, waaronder een jaarlijkse productie van minimaal 80 ton. 

Daarnaast hebben bedrijven kredietlijnen van ongeveer $30 miljoen nodig om in aanmerking te komen. Deze maatregelen elimineren effectief kleine en middelgrote exporteurs van internationale markten.

Het land controleert ongeveer 60 tot 70 procent van het wereldwijde zilveraanbod. Wanneer China de export beperkt, daalt de internationale beschikbaarheid onmiddellijk. 

Deze aanpak weerspiegelt tactieken die eerder werden gebruikt bij zeldzame aardmetalen. De strategie geeft China meer controle over mondiale grondstoffenstromen.

Marktdeelnemers waarschuwen dat bestaande aanbodhiaten onder deze beperkingen zullen verergeren. De timing valt samen met reeds krappe fysieke markten in belangrijke handelsknooppunten. 

Aanpassingen in de toeleveringsketen vereisen doorgaans langere tijdsbestekken om te implementeren. Alternatieven op korte termijn blijven beperkt voor importeurs die afhankelijk zijn van Chinese bronnen.

Volgens Bull Theory, een marktanalyseaccount op sociale media, vertegenwoordigen deze beleidswijzigingen een belangrijke verschuiving. 

Het account verklaarde dat China's acties gevestigde patronen in grondstoffenmarktbeheer volgen. Eerdere beperkingen op zeldzame aardmetalen toonden de effectiviteit van deze regelgevende aanpak aan.

Fysieke voorraden dalen op belangrijke markten

Wereldwijde zilvermarkten worden voor het vijfde opeenvolgende jaar geconfronteerd met een structureel tekort. De vraag voor 2025 bereikt 1,24 miljard ounces terwijl het aanbod slechts 1,01 miljard ounces bedraagt. 

Dit creëert een tekort tussen 100 en 250 miljoen ounces. De kloof blijft groeien naarmate het industriële verbruik toeneemt.

Mijnbouwproductie kan de stijgende vraag niet bijbenen. De meeste zilverproductie vindt plaats als bijproduct van koper- en zinkmijnbouw. Nieuwe mijnen hebben meer dan een decennium nodig om te ontwikkelen en operationeel te worden. De ertskwaliteit is afgenomen bij bestaande operaties. Recyclinginspanningen kunnen het aanbodtekort niet overbruggen.

COMEX-voorraden zijn sinds 2020 met 70 procent gedaald. Londense kluizen vertonen dalingen van 40 procent over dezelfde periode. Shanghai-voorraden bevinden zich op het laagste niveau in tien jaar. 

Sommige regio's hebben slechts 30 tot 45 dagen bruikbaar zilver bij de huidige verbruikssnelheden.

Fysieke premies weerspiegelen de ernst van het tekort. In Shanghai wordt fysiek zilver verhandeld boven $80 per ounce. COMEX-prijzen blijven aanzienlijk lager. 

Kopers betalen aanzienlijke premies om daadwerkelijke metaallevering veilig te stellen. De verhouding tussen papier en fysiek bedraagt ongeveer 356 op 1.

Industriële vraag is goed voor 50 tot 60 procent van het totale zilververbruik. Zonnepanelen, elektrische voertuigen, elektronica en medische apparaten vereisen allemaal zilver. 

Er bestaan geen levensvatbare vervangers voor veel toepassingen. Banken en instellingen reageren dienovereenkomstig op aanbodbeperkin­gen en papiermarktrisico's.

Het bericht Zilverprijzen stijgen terwijl Chinese exportbeperkingen mondiale aanbodcrisis verdiepen verscheen eerst op Blockonomi.