Crypto VC's Verschuiven Focus: Publieke Chains en AI Koelen Af, Voorspelling, Betalingen en RWA Worden Nieuwe Hete Onderwerpen

Auteur: k, Odaily (Planet Daily)

De durfkapitaalmarkt voor cryptocurrency ondergaat een stille transformatie. In de nieuwste financieringsgegevens van DefiLlama zijn er onder de 73 projecten die in de afgelopen drie maanden financieringsrondes van meer dan $10 miljoen hebben afgerond, vrijwel geen Layer 1 of Layer 2 publieke blockchains. De publieke blockchainsector, ooit beschouwd als de "heilige graal", is vrijwel verdwenen. Ondertussen trekken voorspellingsmarkten, betalingssystemen, RWA (Real-World Assets) en infrastructuur voor gewone gebruikers een enorme instroom van kapitaal aan.

De L1- en L2-koorts is geluwd en grootschalige AI-financiering is vrijwel opgedroogd.

Terugkijkend op het hoogtepunt van de bullmarkt van 2021-2022, haalden nieuwe publieke blockchains zoals Solana, Avalanche en Fantom honderden miljoenen dollars op aan financiering, waarbij beleggers zich verdrongen om te wedden op "Ethereum killers." Drie jaar later heeft het marktlandschap echter een fundamentele transformatie ondergaan.

Na Movement en Story, en dit jaar Berachain en Monad, is grootschalige financiering voor publieke blockchains niet langer zo prevalent.

Volgens gegevens van The Block bedroeg de totale financiering voor blockchainnetwerken (inclusief L1 en L2) in 2024 ongeveer $1,8 miljard. Hoewel het nog steeds een belangrijke sector is, is de groeisnelheid aanzienlijk vertraagd. Bovendien, volgens statistieken van gebruiker @pgreyy op X, zal in Q4 van 2025, afgezien van Tempo (een nieuwe publieke blockchain ondersteund door Paradigm die zich uitsluitend richt op betalingen), geen nieuwe L1 of L2 blockchain meer dan $10 miljoen aan investeringen ontvangen.

Kan een publieke blockchain zonder $10 miljoen aan investeringen nog steeds zijn rol als "wereldcomputer" en "Ethereum killer" waarmaken?

Beleggers hebben zich gerealiseerd dat de markt niet meer "hoogpresterende publieke blockchains" nodig heeft, maar eerder applicaties die echte gebruikers en echte inkomsten kunnen genereren. Crypto-influencer @sjdedic deelde zijn conclusie op X: "Niemand geeft nog om infrastructuur. De schijnwerpers zijn verlegd naar de applicatielaag—consumentenproducten en praktijkcases. Die L1-tokens die nog steeds vastzitten in de 'gemiddelde IQ-val', uitsluitend gericht op technologie terwijl ze al het andere negeren, zitten in de problemen." Hij voorspelde verder: "Het zou me niet verbazen als er in de komende jaren applicaties ter waarde van tientallen miljarden dollars opduiken, terwijl L1-tokens geleidelijk marktaandeel verliezen en langzaam onbeduidend worden."

Op dezelfde manier, ondanks dat AI het populairste techconcept van 2025 is, behoren slechts twee cryptoprojecten die in de afgelopen drie maanden meer dan $10 miljoen ophaalden tot de AI-sector: Inference haalde $11,8 miljoen op in een seed-ronde, en TAO Synergies Inc. voltooide een private equity-financieringsronde van $11 miljoen, in totaal slechts $22,8 miljoen. Zelfs als we de limiet van $10 miljoen verwijderen, zijn er slechts negen dergelijke projecten. Dit aantal is verwaarloosbaar in vergelijking met Web2. Daarentegen haalde een middelgroot betalingsbedrijf, Coinflow, $25 miljoen op in één enkele financieringsronde.

Wie had kunnen vermoeden dat slechts een jaar later, niet alleen de spectaculaire strijd tussen Virtuals en ai16z tot het verleden zou behoren, maar ook de hele AI x Web3-race zijn glans zou verliezen.

Opkomende Sectoren

Voorspellingsmarkten: Van de Marge naar de Mainstream

Voorspellingsmarkten waren ongetwijfeld het helderste zwarte paard van 2025 en de meest opvallende sector in deze financieringsgegevens. Alleen al Polymarket en Kalshi trokken meer dan $3,15 miljard aan financiering aan, en domineerden de hele lijst. Polymarket genereerde tijdens de Amerikaanse verkiezingen van 2024 meer dan $3,3 miljard aan handelsvolume, en de nauwkeurigheid bij het voorspellen van verkiezingsresultaten overtrof zelfs die van traditionele opiniepeilingbureaus. In oktober 2025 kondigde de Intercontinental Exchange (ICE)—het moederbedrijf van de New York Stock Exchange—een investering van maximaal $2 miljard in Polymarket aan, waardoor de waardering naar $8-9 miljard werd gestuwd. Polymarket had ook eerder een financieringsronde van $150 miljoen afgerond.

Tegelijkertijd voltooide Kalshi niet alleen een Series E-financieringsronde van $1 miljard, maar behaalde ook $300 miljoen aan Series D-financiering voor zijn DeFi-activiteiten, met investeerders waaronder topinstellingen zoals Sequoia, a16z en Paradigm.

Betalingen en Banking: De "Supercyclus" van Stablecoins

Wie heeft precies de financieringshausse van publieke blockchains overgenomen? Het antwoord is ongetwijfeld de betalings-/banksector.

Kijkend naar financieringsgegevens heeft de betalingssector in totaal bijna $1,3 miljard opgehaald, die het hele ecosysteem beslaat van onderliggende infrastructuur tot consumentenapplicaties. In 2025 nam het circulerende aanbod van stablecoins met ongeveer $30 miljard toe ten opzichte van het begin van het jaar, met een maandelijks transactievolume van meer dan $1 biljoen, vergelijkbaar met het transactievolume van Visa.

Ripple Labs verkreeg $500 miljoen aan strategische investeringen, en Rapyd voltooide een Series F-financieringsronde van $500 miljoen, waardoor de totale opgehaalde financiering door de twee bedrijven op $1 miljard kwam, wat hen een dominante positie in de betalingssector geeft. Terwijl deze giganten de leiding blijven nemen, zijn ook de nieuwe digitale banking, interbank B2B-diensten en financiële dienstensectoren actief. Pave Bank uit Singapore, Deblock uit Frankrijk, Future Holdings uit Zwitserland en Amdax uit Nederland hebben allemaal meer dan $20 miljoen opgehaald.

Het is moeilijk voor te stellen dat in 2019 de VC-investering alleen al in de stablecoinsector minder dan $50 miljoen bedroeg.

RWA: De Virtuele en Echte Wereld Verbinden

Tokenisatie van real-world assets (RWA) beweegt van de experimentele fase naar grootschalige toepassing. Kijkend naar financieringsgegevens leidt Figure de sector met zijn IPO van $787,5 miljoen, en met een extra $25 miljoen aan financiering droeg dit enkele bedrijf meer dan 95% bij aan de totale financiering in de RWA-sector. RWA-compliant bedrijf Satschel haalde $15 miljoen op aan aandelenfinanciering, en on-chain aandelenhandelsinfrastructuurbedrijf Block Street voltooide een financieringsronde van $11,5 miljoen, waardoor de totale financiering in de RWA-sector tot meer dan $850 miljoen kwam.

Volgens gegevens van RWA.xyz hebben on-chain getokeniseerde activa de $36 miljard overschreden, waarvan de marktwaarde van getokeniseerd goud naar verwachting zal groeien van $1 miljard naar meer dan $3,27 miljard in 2025, een stijging van 227%.

Ondertussen tokeniseren traditionele vermogensbeheergiganten zoals BlackRock, Apollo en Franklin Templeton actief hun producten van institutionele kwaliteit. Private equity-beheerders beginnen blockchain te gebruiken om eigendom van traditionele activa te vertegenwoordigen, waardoor gefragmenteerd bezit en onmiddellijke afwikkeling mogelijk worden.

Ondertussen ligt een andere belangrijke focus voor VC's op infrastructuurprojecten die gewone gebruikers kunnen bereiken. Deze projecten worden gekenmerkt door het verlagen van de drempels voor cryptocurrency-gebruik, waardoor niet-crypto-native gebruikers gemakkelijk toegang kunnen krijgen tot blockchainservices. Wallet-abstractie, sociale login en fiatvaluta-stortingen en -opnames trekken allemaal investeringen aan. U-card RedotPay verkreeg $47 miljoen aan strategische financiering, beleggingsonderneming Finary voltooide een Series A-ronde van $29,4 miljoen, en bewaarder Bron haalde $15 miljoen op aan seed-financiering. Deze projecten verlagen de drempels voor cryptocurrency-gebruik voor gebruikers en bereiden de weg voor de volgende golf van gebruikersgroei.

DeFi: Stabiel Herstel

DeFi presteerde stabiel in deze financieringsronde en haalde in totaal ongeveer $740 miljoen op. In vergelijking met voorspellingsmarkten en betalingen was de omvang van individuele financieringsrondes echter aanzienlijk kleiner. Gedecentraliseerd handelsplatform Flying Tulip werd het best gefinancierde pure DeFi-project met een seed-ronde van $200 miljoen, gevolgd door Lighter met $68 miljoen en Jito met $50 miljoen aan strategische investeringen. Financieringsgegevens voor 2025 weerspiegelen een voorzichtigere waarderingshouding van VC's ten opzichte van de DeFi-sector. Volgens gegevens van The Block werden in 2024 meer dan 530 financieringsrondes voltooid in DeFi, een cijfer dat duidelijk niet in 2025 werd bereikt.