Bitcoin's Liquiditeitsera Lijkt Ten Einde, Waarschuwt Macrostrateeg

In plaats van kortetermijnvolatiliteit of technische correcties te bespreken, herformuleert het argument Bitcoin's gehele stijging na de pandemie als een afwijking die mogelijk nog ongedaan moet worden gemaakt.

Die visie komt van Mike McGlone, die zijn focus steeds meer heeft verlegd van crypto-optimisme naar macrodiscipline. In een recente online post suggereerde de strateeg dat veelgenoemde ondersteuningsniveaus vals comfort bieden. Vanuit zijn perspectief zouden prijzen die rond $50.000 stabiliseren geen veiligheid signaleren – alleen progressie.

Een cyclus die al achter ons ligt

McGlone's kernveronderstelling is dat Bitcoin's belangrijkste groeifase al is afgerond. In plaats van een volgende stap omhoog te verwachten, ziet hij de markt in een normalisatiefase terechtkomen na jaren van buitengewone omstandigheden. De stijging die volgde op 2020 had volgens hem minder te maken met structurele adoptie en meer met een overvloed aan liquiditeit op zoek naar rendement.

Naarmate die omstandigheden verdwijnen, verwacht hij dat markten terugkeren naar langetermijngemiddelden. Dat proces, stelt hij, verloopt zelden soepel.

Het niveau waar McGlone steeds naar terugkeert is $10.000, niet als een shockwaarde-doelstelling maar als referentiepunt. Die prijs weerspiegelt ongeveer waar Bitcoin handelde voordat door stimulus aangedreven kapitaal risicovolle activa overspoelde. Voor hem vertegenwoordigt dat tijdperk een basislijn die niet opgeblazen is door noodbeleid, uitbreiding van hefboomwerking en speculatief exces.

Als markten inderdaad een strakker monetair en economisch klimaat binnengaan, gelooft McGlone dat prijzen terug kunnen graviteren naar dat historische zwaartepunt.

Het schaarste-narratief in twijfel trekken

Een andere pijler van zijn argument daagt een van Bitcoin's meest blijvende narratieven uit. Terwijl de schaarste van goud geworteld is in fysieke beperkingen, trekt McGlone een lijn tussen dat en digitale activa. Zelfs als Bitcoin zelf een beperkt aanbod heeft, beschouwt hij het bredere crypto-universum als eindeloos uitbreidbaar, met nieuwe tokens die voortdurend concurreren om dezelfde pool van kapitaal.

In dat kader wordt schaarste verdund. Kapitaal concentreert zich niet, het verspreidt zich.

Wat McGlone's standpunt opmerkelijk maakt, is hoe ver het is verschoven. Tijdens het stimuleringstijdperk was hij een van de meest zichtbare institutionele stemmen die Bitcoin richting zescijferige prijzen projecteerden en het positioneerden als een volwassen reserveactivum. Die these ontrafeld, naar zijn idee, toen marktcorrelaties veranderden.

Hij wijst nu op een groeiende kloof tussen traditionele hedges en crypto. Terwijl goud nieuwe hoogtepunten blijft bereiken, heeft Bitcoin moeite om bij te blijven, een divergentie die hij interpreteert als betekenisvol in plaats van tijdelijk.

Deflatie als het dominante risico

De kern van de voorspelling is een bredere macro-verwachting. McGlone gelooft dat de wereldeconomie afdrijft richting deflatoire druk, niet inflatie. In dergelijke omgevingen wordt liquiditeit schaars, daalt de risicotolerantie en krijgt contant geld weer aantrekkingskracht.

Als die achtergrond zich doorzet, kunnen activa die gedijden op overmatige liquiditeit onevenredig nadeel ondervinden. Voor Bitcoin zou dat een herwaardering betekenen niet alleen van momentum, maar van zijn rol in portefeuilles.

McGlone's boodschap is geen kortetermijnhandelssignaal. Het is een uitdaging voor aannames die zijn opgebouwd tijdens een zeer specifieke economische periode. Als hij gelijk heeft, zal de volgende grote beweging in Bitcoin niet gaan over het doorbreken van weerstand – maar over het ontdekken waar "normaal" echt ligt.

De informatie in dit artikel is alleen voor educatieve doeleinden en vormt geen financieel, beleggings- of handelsadvies. Coindoo.com ondersteunt of beveelt geen specifieke beleggingsstrategie of cryptocurrency aan. Doe altijd uw eigen onderzoek en raadpleeg een erkende financieel adviseur voordat u beleggingsbeslissingen neemt.

Het bericht Bitcoin's Liquidity Era May Be Ending, Warns Macro Strategist verscheen eerst op Coindoo.