Belangstelling voor zilver breidt zich uit naar getokeniseerde markten, met onchain handelsvolumes die stijgen parallel aan activiteit in futures en exchange-traded funds (ETF's) terwijl het metaal volatiliteit ervaart na het bereiken van opeenvolgende recordhoogtes gedurende de hele maand.

Gegevens van RWA.xyz tonen aan dat het maandelijkse overdrachtvolume voor de getokeniseerde versie van de iShares Silver Trust (SLV) met meer dan 1.200% is gestegen in de afgelopen 30 dagen, naast een stijging van ongeveer 300% in houders en een stijging van bijna 40% in netto-vermogenswaarde.

Tokenisatie omvat het weergeven van real-world assets, zoals private equity, onroerend goed, grondstoffen en meer, als digitale tokens op een blockchain. Het proces helpt de activa gemakkelijker verhandelbaar en deelbaar te maken, wat nieuwe mogelijkheden opent voor fractioneel eigendom en liquiditeit.

De getokeniseerde zilvertrust stelt bijvoorbeeld niet-Amerikaanse beleggers in staat om blootstelling aan SLV te krijgen, met de mogelijkheid om tokens 24/7 te minten, in te wisselen en over te dragen.

Prijsstelling in fysieke markten is scherp afgeweken van de prijsstelling van futures, waarbij analisten wijzen op premies in Azië die dubbele cijfers boven COMEX bereiken, en de Londense termijncurve in backwardation zit — wat betekent dat het metaal tegen bijna $80 per ounce vandaag meer kost dan in de toekomst, een teken van stress in de korte-termijn voorziening.

De rally van zilver is aangedreven door een samenvloeiing van aanbodrestricties, structurele vraag en macro-tegenwind die de fysieke markten hebben aangescherpt.

Analisten wijzen op de beslissing van China om vanaf 1 januari exportlicenties voor geraffineerd zilver op te leggen als een factor die de zorgen over beschikbaarheid van voorzieningen vergroot — wat de prijzen doet stijgen — terwijl hogere futuresmarges en eindejaarspositionering de handel op traditionele plaatsen hebben gecompliceerd.

Tegelijkertijd blijft de vraag uit de zonne-energie-industrie stijgen, waarbij het zilververbruik dat gekoppeld is aan fotovoltaïsche productie grotendeels inelastisch blijft, zelfs nadat de prijzen meer dan verdrievoudigd zijn ten opzichte van de niveaus van 2024.

De onchain rally van zilver parallel aan zijn TradFi-tegenhanger lijkt een ander datapunt te zijn om aan te tonen dat getokeniseerde versies van activa een trend zijn die blijft bestaan.