Wereldwijde kredietmarkt geeft hoogste eendaagse bedrijfsleningemissie uit sinds januari 2025

De mondiale kredietmarkt heeft zojuist voor $61 miljard aan dollargedenomineerde obligaties uitgegeven, wat de sterke vraag van beleggers naar lagere leenkosten weerspiegelt. Minstens negen Aziatische investeerders waren bezig met het verhandelen van notes in USD.    

Aziatische kredietnemers en emittenten stroomden naar de markt, waaronder Sumitomo Financial Group en Mitsubishi UFJ Financial Group uit Japan. Deze emittenten verkochten, samen met achttien anderen, hun notes met een gemiddelde omvang die meer dan drie keer de emissieomvang op de Amerikaanse hoogwaardige schuldenmarkt overtrof.

Aziatische kredietnemers bestormen de markt, waaronder Resona Bank Ltd. uit Japan en Agricultural Bank of China Ltd., die in Amerikaanse dollars gedenomineerde notes hebben verhandeld.

Mondiale dollar bedrijfsobligaties leveren 4,8% op

Volgens een Bloomberg rapport leveren hoogwaardige dollar bedrijfsobligaties wereldwijd ongeveer 4,8% op. Ondertussen zijn de leenkosten niet veranderd ondanks toegenomen geopolitieke spanningen als gevolg van de gevangenneming van president Nicolás Maduro van Venezuela in het weekend. De uitgifte van $61 miljard op maandag toonde vertrouwen in de mondiale economie, aangezien het jaar zich begint te ontwikkelen als een van de drukste seizoenen voor overheids- en bedrijfsfinanciering. Het is ook de grootste uitgifte sinds januari 2025. 

Saudi-Arabië gaf $11,5 miljard uit via een dollarobligatieverkoop, met als doel zijn afhankelijkheid van olie te verminderen door massale projecten te financieren. Het aanbod omvatte looptijden variërend van drie tot 30 jaar en trok biedingen aan van tot $29 miljard. 

Omar Slim, co-hoofd van Aziatische vastrentende waarden bij PineBridge Investments, merkte op dat de vraag hoog blijft te midden van het gunstige economische klimaat in Azië. Hij gelooft dat de spreads zacht zullen blijven, met enkele uitzonderingen waar ze kunnen verbreden.

Een Morgan Stanley strateeg heeft ook voorspeld dat dit jaar meer dan $2 biljoen aan Amerikaanse investment-grade schulduitgifte op de markt kan worden gebracht. Volgens de strateeg zullen AI-uitbreidingsprojecten, herfinanciering van binnenkort vervallende leningen en nieuwe overnames naar verwachting de uitgifte stimuleren.

Kredietnemers haasten zich om deals vast te leggen te midden van lage leenkosten

Tot nu toe haasten kredietnemers zich om deals met lagere leenkosten vast te leggen, zoals eerder te zien was op de Amerikaanse geleveragede kredietmarkt. De Amerikaanse geleveragede kredietmarkt registreerde op 21 juli 2025 $61 miljard aan nieuwe uitgiftes, wat de grootste uitgifte van het jaar markeerde en meer dan $100 miljard aan uitgiftes sinds januari 2025 overtrof.  

Minstens 33 deals werden afgesloten tijdens de geleveragede leninglancering in juli, met slechts zes herpricing deals. Medline, een bedrijf voor medische benodigdheden, sloot de grootste deal ter waarde van $7,57 miljard. Het grootste deel daarvan omvatte herpricing van zijn termijnlening. UKG Inc. registreerde $6,27 miljard aan transacties om zijn termijnlening opnieuw te prijzen, die ook in oktober 2024 opnieuw werd geprijsd. Applied Systems Inc., een softwarebedrijf, lanceerde ook een herpricing deal van $2,4 miljard slechts zes maanden nadat dezelfde lening opnieuw was geprijsd. 

Volgens Bloomberg-gegevens overtrof de sessie van 21 juli de geleveragede leninglanceringen van maandag 21 januari, waarbij ongeveer $48 miljard aan deals werd gelanceerd en meer dan 30 werden afgesloten. De nieuwe deals hebben nu meer dan $100 miljard overschreden sinds januari 2025 op de Amerikaanse geleveragede markten, wat emittenten aanmoedigt om begin dit jaar meer leningen uit te geven. 

De vertraging werd pas in april gerealiseerd, na zorgen dat Amerikaanse tarieven de kapitaalwervingsactiviteit zouden beïnvloeden. De markt herstelde zich later in mei en versnelde verder in juli. 

Charles Schwab's 2026 vooruitzichten voor bedrijfsobligaties, gepubliceerd vorige maand, bevalen een "up-in-quality" benadering aan die de voorkeur geeft aan investment-grade bedrijfsobligaties vanwege lage kredietrendementen. Het bedrijf schatte een rendement van ongeveer 4,8%, in lijn met het door Bloomberg gerapporteerde rendement op hoogwaardige Amerikaanse dollar bedrijfsobligaties. Volgens Charles Schwab moeten hoogrentende obligaties en bankleningen met voorzichtigheid worden overwogen vanwege rijke waarderingen en verhoogde wanbetalingsrisico's. 

Word 30 dagen gratis lid van een premium crypto trading community - normaal $100/maand.