China verbiedt tokenisatie van real-world assets en classificeert dit als illegale financiering

• RWA-projecten worden onder bestaande wetgeving behandeld als illegale fondswerving, effecten of futuresactiviteiten.
• Met Hongkong verbonden en offshore structuren met personeel op het vasteland worden expliciet geviseerd.
• Aansprakelijkheid strekt zich uit tot de volledige Web3-serviceketen, niet alleen tot token-uitgevers.

China heeft een van zijn duidelijkste signalen tot nu toe afgegeven over digitale financiën, door de tokenisatie van reële activa formeel te classificeren als een illegale financiële activiteit.

Een gecoördineerd bericht van zeven grote financiële brancheverenigingen plaatst RWA-tokenisatie in dezelfde verboden categorie als stablecoins, cryptocurrencies en cryptomining.

De stap elimineert alle resterende onduidelijkheid over de vraag of getokeniseerde activa zich zouden kunnen ontwikkelen onder toekomstige regelgevende pilots.

In plaats daarvan hebben toezichthouders een harde lijn getrokken die verder reikt dan projectuitgevers tot de volledige Web3-serviceketen, inclusief met Hongkong verbonden operaties en offshore structuren met personeel op het vasteland.

De verklaring werd gezamenlijk uitgegeven door de China Internet Finance Association, de China Banking Association, de China Securities Association, de China Asset Management Association, de China Futures Association, de China Association of Listed Companies en de China Payment and Clearing Association.

Uniforme regelgevende waarschuwing

De verenigingen verklaarden dat RWA-activiteiten geen wettelijke grondslag hebben onder de bestaande Chinese wetgeving.

Tokenisatie werd gedefinieerd als financiering en handel door de uitgifte van tokens of tokenachtige rechten en schuldinstrumenten, een structuur waarvan toezichthouders zeggen dat deze gelaagde risico's introduceert die verbonden zijn met fictieve activa, operationele mislukking en speculatieve handel.

Cruciaal is dat autoriteiten benadrukten dat geen enkele Chinese toezichthouder enige vorm van tokenisatie van reële activa heeft goedgekeurd, waarmee claims worden geëlimineerd dat projecten in testfasen zijn of wachten op registratie.

Juridische waarnemers beschreven de aankondiging als een zeldzaam voorbeeld van intersectorale coördinatie, die doorgaans is voorbehouden aan momenten waarop toezichthouders systemisch financieel risico willen beperken.

Wettelijke schendingen geschetst

Het bericht koppelde RWA-activiteit rechtstreeks aan schendingen onder China's strafrecht en effectenwet.

Token-uitgifte aan het publiek terwijl fondsen worden opgehaald kan worden behandeld als illegale fondswerving.

Het faciliteren van token-transacties of -distributies zonder goedkeuring kan ongeautoriseerde openbare effectenaanbiedingen vormen.

Handelsmodellen die hefboomwerking of wekmechanismen omvatten kunnen vallen onder illegale futures-bedrijfsoperaties.

Toezichthouders verwierpen ook de veronderstelling dat tokenstructuren eigendom of liquidatie van onderliggende activa kunnen garanderen.

Zelfs waar teams transparantie of echt onderpand claimen, stellen autoriteiten dat risico-overloop oncontroleerbaar blijft.

Hongkong en offshore routes

De waarschuwing richt zich expliciet op projecten die proberen vastelandregels te omzeilen door middel van overseas compliance-narratieven, activa-verankering claims of technologie-service-export.

China's effectentoezichthouder dringt er bij binnenlandse beursvennootschappen op aan hun betrokkenheid bij RWA-tokenisatieactiviteiten in Hongkong te staken, waardoor het beleidsbereik zich uitstrekt tot buiten het vasteland.

Een belangrijk kenmerk van de richtlijn is de aansprakelijkheidsnorm die wordt toegepast op dienstverleners.

Instellingen en personen die wisten of hadden moeten weten dat ze virtuele valuta of RWA-gerelateerde bedrijven ondersteunden, kunnen aansprakelijk worden gesteld.

Deze objectieve norm ondermijnt gemeenschappelijke Web3-modellen die afhankelijk zijn van offshore registratie terwijl teams en operaties in China worden gehandhaafd.

Impact op Web3-serviceketen

Verantwoordelijkheid is niet beperkt tot projectoprichters.

Technologie-outsourcers, marketingbureaus, influencers, aanbieders van betalingsinterfaces en operationeel personeel lopen allemaal juridische risico's als ze RWA-projecten ondersteunen die gericht zijn op Chinese gebruikers.

Het bericht stelt dat zelfs het in dienst hebben van een enkele operations-medewerker in China een offshore project kan blootstellen aan handhavingsrisico.

Toezichthouders koppelden de aanpak aan toenemende fraude onder het RWA-label, inclusief schema's met stablecoins, waardeloze tokens en mining-narratieven die worden gebruikt voor illegale fondswerving en piramideactiviteiten.

De timing sluit ook aan bij China's streven om de digitale yuan te internationaliseren via een nieuw centrum in Shanghai voor grensoverschrijdende betalingen en blockchain-diensten, terwijl private stablecoin-uitgifte wordt beperkt om staatscontrole over valuta-uitgifte te behouden.

Het bericht China verbiedt tokenisatie van reële activa en classificeert het als illegale financiering verscheen voor het eerst op CoinJournal.