Bitcoin BTC$92.783,58 handelaren willen mogelijk de Japanse yen (JPY) toevoegen aan hun lijst van gerelateerde markten, voorbij de dollarindex, aangezien de verbinding tussen de cryptocurrency en de yen in de afgelopen 90 dagen een recordhoogte heeft bereikt.

De 90-daagse correlatiecoëfficiënt tussen BTC en Pepperstone's JPY-index is gestegen tot 0,86, het hoogste ooit, volgens gegevensbron TradingView.

Die hoge correlatie betekent dat de twee activa zo nauw in dezelfde richting bewegen dat 73% van de prijsschommelingen van BTC in de afgelopen 90 dagen de bewegingen van de yen weerspiegelen. Het cijfer van 73% - bekend als de determinatiecoëfficiënt - komt voort uit het kwadrateren van de correlatiecoëfficiënt en toont de "goodness of fit" van een model als een intuïtief percentage.

Pepperstone's JPY Index, bekend als JPYX, is een valuta-indexcontract voor verschil (CFD) dat de kracht van de Japanse Yen meet tegen een mandje van vier belangrijke valuta's, EUR, USD, AUD en NZD.

De sterke correlatie tussen bitcoin en yen betekent dat de ooit onafhankelijke BTC nu in de schaduw staat van Japanse valutaschommelingen, instortend of stijgend met de yen, zoals het de afgelopen 90 dagen heeft gedaan. Met andere woorden, voorlopig lijkt BTC zijn aantrekkingskracht als portefeuillediversificator te hebben verloren, waardoor wat ooit een unieke "digitaal goud" hedge was, is veranderd in een verdubbelde inzet op de yen.

Dat gezegd hebbende, moeten handelaren opmerken dat correlaties tussen cryptocurrencies en traditionele activa zoals aandelen en valuta's vaak tijdelijk zijn.

BTC bereikte begin oktober een piek en kreeg klappen in de daaropvolgende twee maanden, terwijl de JPY-index zijn neerwaartse trend voortzette, waarbij de verkopen in beide na half december stagneerden.

Bovendien bevindt de yen zich sinds april vorig jaar in een neerwaartse trend, aangezien zorgen over de houdbaarheid van de begrotingsschuld de rendementen op Japanse staatsobligaties verhoogden. Met een schuld-tot-bbp-ratio van 240% is Japan een van de meest verschuldigde landen ter wereld, hoewel veel van die schuld in handen is van binnenlandse beleggers.

Japans verhoogde schuld vangt zijn centrale bank tussen twee vuren: het verhogen van rentetarieven verhoogt de schuldendienstkosten en verergert de begrotingsmisère, terwijl het laag houden van rentetarieven het risico loopt op een volledige yen-crash.

Sommige waarnemers beweren dat de begrotingscrisis zich al ontvouwt op de valutamarkten, met een sterk verzwakte yen, en dat alleen een mogelijke Amerikaanse recessie Japan wat ademruimte zal bieden.