70 economen dringen er bij EU op aan om publieke digitale euro te lanceren in plaats van private stablecoins

Zeventig Europese economen hebben EU-wetgevers opgeroepen om het publieke belang voorrang te geven boven lobbying uit de private sector bij het vormgeven van de digitale euro, met de waarschuwing dat slechte ontwerpkeuzes Europa afhankelijk kunnen maken van buitenlandse betaalsystemen en door de dollar gedekte stablecoins.

De open brief, zondag gepubliceerd door het Sustainable Finance Lab van de Universiteit Utrecht, komt op een moment dat het Europees Parlement de wetgeving afrondt die zal bepalen of de digitale valuta een zinvol alternatief wordt voor privégeld of een "symbolisch compromis."

De academici betogen dat Europa's betalingsinfrastructuur gevaarlijk geconcentreerd is geraakt in niet-Europese handen, waarbij dertien eurozonelanden nu volledig afhankelijk zijn van internationale kaartregelingen voor basistransacties in de detailhandel.

"Deze afhankelijkheid van buitenlandse (Amerikaanse) betalingsaanbieders stelt Europese burgers, bedrijven en overheden bloot aan geopolitieke invloed, buitenlandse commerciële belangen en systeemrisico's buiten de controle van Europa," stelt de brief, met de toevoeging dat door de VS gesteunde particuliere digitale valuta's terrein winnen terwijl Europa beraadslaagt.

Sterke Ontwerpkenmerken Essentieel voor Succes Digitale Euro

De ondertekenaars, waaronder voormalige centrale bankpresidenten en prominente economen zoals Thomas Piketty en Paul De Grauwe, eisen drie kernkenmerken.

De digitale euro moet functioneren als "de ruggengraat van een soevereine, veerkrachtige Europese betalingsinfrastructuur gebaseerd op binnenlandse aanbieders die de hoogste privacynormen hanteren," dienen als "openbaar digitaal geld toegankelijk voor alle Europeanen, ter ondersteuning van financiële inclusie," en "een geloofwaardige waardedrager bieden door middel van een royale en geleidelijk stijgende bezitslimiet."

Zonder deze elementen waarschuwen de economen dat het project zal mislukken.

"Als een groot deel van de Europese bedrijven wordt uitgesloten of het mag weigeren, of als de bezitslimieten zo laag blijven dat burgers het niet als een serieuze waardedrager kunnen gebruiken, dan zal de digitale euro zijn potentieel niet kunnen realiseren," schrijven ze.

De brief beschrijft de inzet in harde bewoordingen en vraagt of Europeanen "controle over hun geld in het digitale tijdperk willen uitoefenen, of laten we anderen het voor ons controleren?"

ECB-functionarissen Positioneren Digitale Euro Naast Uitbreiding Veilige Activa

ECB Executive Board-lid Philip Lane versterkte de strategische zaak in een toespraak op 9 januari voor de Deense Economische Vereniging, waarbij hij de digitale euro plaatste binnen bredere inspanningen om Europa's financiële architectuur te versterken.

Lane betoogde dat structurele veranderingen, waaronder geopolitieke verschuivingen, digitalisering en klimaatverandering, gemeenschappelijke schokken vertegenwoordigen die het best worden aangepakt via een monetaire unie, waarbij de digitale euro "centraal bankgeld voor particulieren in digitale vorm" levert naarmate transactiesystemen evolueren.

ECB Philip Lane. Bron: CEPR

Lane ging ook in op Europa's tekort aan veilige activa en merkte op dat alleen de Duitse Bund niet kan voldoen aan de wereldwijde vraag naar op euro luidende effecten.

Hij schetste mogelijke oplossingen, waaronder uitgebreide gemeenschappelijke obligaties voor Europese publieke goederen en de "blauwe obligatie/rode obligatie" hervorming, waarbij lidstaten belastinginkomsten zouden oormerken om gezamenlijk uitgegeven effecten te ondersteunen.

"De gedeelde uitbetaling zou de vermindering zijn van de schuldendienstkosten die worden gegenereerd door de veilige activa-diensten die worden geleverd door een uitgebreide voorraad gemeenschappelijke schuld," zei Lane.

Tijdlijn Vordert Terwijl Politieke Onderhandelingen Doorgaan

Technische voorbereidingen naderen voltooiing na het besluit van de ECB in oktober om over te gaan naar de gereedheidsfase.

ECB-president Christine Lagarde bevestigde vorige maand dat "we ons werk hebben gedaan, we hebben het water gedragen," waarbij ze de verantwoordelijkheid bij EU-instellingen legt om de wetgeving af te ronden.

Bestuurslid Piero Cipollone gaf eerder aan dat proeftransacties medio 2027 kunnen beginnen, met de eerste uitgifte mogelijk in 2029 als wetgevers het kader volgend jaar goedkeuren.

Vorige maand bereikte de Raad van de EU ook overeenstemming over zijn onderhandelingspositie, waarbij een kader werd vastgesteld dat zowel online als offline betalingsopties omvat.

De offline versie zou apparaat-naar-apparaat transacties mogelijk maken zonder internettoegang, met privacy vergelijkbaar met contant geld voor betalingen van lage waarde, terwijl compliance met het witwasbestrijding wordt gehandhaafd voor portemonnee-financiering.

Lagarde benadrukte dat de digitale euro fysieke valuta zou aanvullen onder Europa's Markets in Crypto-Assets Regulation, waarbij MiCA-conforme stablecoins werden omschreven als "een alternatieve betaalvorm" die kan worden "beschouwd als veilig."

Publieke acceptatie blijft onzeker, waarbij recente ECB-enquêtes laten zien dat veel Europeanen weinig behoefte zien aan de nieuwe betalingsoptie ondanks officiële garanties.