Bitcoin-prijs explodeert, en een zeldzame "gamma squeeze" suggereert dat de prijsactie gewelddadig dreigt te worden

Bitcoin's kortstondige stijging boven $97.000 in de afgelopen dag zette een beweging voort die suggereert dat de onderliggende mechanica een structurele verschuiving signaleren in hoe kapitaal met de activaklasse interageert.

Volgens CryptoSlate data bereikte BTC een piek van $97.860, het hoogste prijsniveau sinds november vorig jaar. Deze prijsprestatie zet de sterke start van het jaar van het digitale vlaggenschip voort, wat de bredere cryptomarkt heeft meegetrokken.

De opwaartse prijsbeweging vond echter niet plaats in een speculatief vacuüm. In plaats daarvan wordt het ondersteund door belangrijke on-chain metrics die eenbeeld schetsen van hernieuwde institutionele belangstelling die botst met een aanbodzijde die plotseling is gestopt met verkopen.

Hier legt CryptoSlate, onder verwijzing naar on-chain data, uit waarom Bitcoin momenteel in een opwaartse trend zit.

Bitcoin's spot bod en whale dominantie

De meest directe drijfveer achter de prijsstijging was een scherpe herversnelling in Amerikaanse spot Bitcoin ETF-instroom.

Data van Coinperps toonde aan dat de 12 Bitcoin ETF-producten alleen al in de afgelopen twee dagen meer dan $1,5 miljard aan instroom hebben gezien.

Dit zijn niet alleen grote cijfers omdat ze mechanisch belangrijk zijn.

Na de halving is Bitcoin's nieuwe uitgifte ongeveer 450 BTC per dag. Tegen huidige prijzen vertegenwoordigt dit een relatief klein dollarbedrag vergeleken met het soort vraag dat wordt geïmpliceerd door dagen met hoge ETF-instroom.

ETF-stromen zijn niet de enige bron van spotaankopen, en ze vertalen zich niet 1:1 naar onmiddellijke "marktaankopen" in elk geval. Toch zijn ze een zeer zichtbaar, gereguleerd kanaal dat snel incrementele vraag naar de markt kan trekken.

Dit is bijzonder effectief wanneer institutionele allocators herbalanceren of wanneer bredere "risk-on" stromen terugkeren naar financiële markten.

Deze dynamiek verklaart waarom ETF-stroomdata een dagelijks macro-achtig signaal is geworden voor de cryptosector. Het helpt verklaren waarom Bitcoin kan stijgen zelfs wanneer crypto-native verhalen stil zijn.

Data van CryptoQuant versterkt dit verhaal van spot-geleide kracht. Volgens de indicatoren van het bedrijf werd de beweging niet in eerste instantie gedreven door leverage maar door echte vraag naar het onderliggende actief.

CryptoQuant's 90-daagse Spot Taker CVD begon positief te worden rond $86.000, wat een toegenomen Taker Buy dominantie signaleerde. Deze metric geeft aan dat marktkoopvolume consistent zwaarder woog dan verkoopvolume ruim voordat de prijs zijn huidige hoogtes bereikte.

Bovendien was de kwaliteit van deze aankopen onderscheidend. Spot Average Order Size liet "Whale Orders" zien tijdens dezelfde periode. Dit geeft aan dat het koopvolume werd gedreven door grotere entiteiten in plaats van verspreide retailspeculatie.

Deze beleggers namen de leiding in deze rally door spotaankopen in plaats van te vertrouwen op fragiele leverage.

Winstneming vertraagt

Het tweede been van de beweging wordt gedefinieerd door de afwezigheid van een negatieve kracht: meedogenloze winstneming.

Glassnode's recente marktnotities tonen gerealiseerde winst die sterk daalt ten opzichte van de verhoogde niveaus die eerder in het vierde kwartaal werden gezien.

Volgens het bedrijf daalde BTC's 7-daags voortschrijdend gemiddelde van gerealiseerde winst voor langetermijnhouders tot ongeveer $183,8 miljoen per dag. Dit is aanzienlijk lager dan niveaus boven $1 miljard per dag eind 2025.

Dat is belangrijk omdat Bitcoin-rally's niet alleen kopers nodig hebben. Ze hebben ook minder enthousiaste verkopers nodig.

Wanneer de intensiteit van winstneming afneemt, kan zelfs gematigde vraag de prijs hoger duwen omdat de markt niet constant wordt "gevuld" met distributie van houders die winsten vastzetten.

Opvallend is dat deze terughoudendheid om te verkopen verder wordt bewezen door de Value Days Destroyed (VDD) indicator. Deze metric berekent het aantal dagen dat bitcoins inactief bleven voordat ze werden verplaatst, gewogen naar de hoeveelheid BTC die werd overgedragen.

Een lage waarde geeft aan dat jongere munten worden verplaatst, terwijl een hoge waarde aangeeft dat oudere, lang aangehouden munten worden uitgegeven.

Momenteel staat de VDD op ongeveer 0,53 per januari 2026, een historisch laag niveau. Dit suggereert dat de BTC die wordt overgedragen op het netwerk relatief jong is, wat impliceert dat oudere munten onaangeroerd blijven.

Eerdere cycli suggereren dat een stijgende Bitcoin-prijs gekoppeld aan een gedempte VDD-meting een robuuste expansie signaleert. In deze omgeving hoeft inkomende vraag niet door een muur van structurele verkoop te bijten, waardoor biedingen efficiënter prijzen kunnen optillen.

Daarom wordt de huidige uitbraak boven weerstand ondersteund door de inactiviteit van langetermijnhouders. Dit versterkt het idee dat echte marktkracht het actief aandrijft in plaats van een fragiel herstel gevoed door kortetermijnspeculatie.

Derivaten als versneller

De derde drijfveer is een klassieke versneller: derivatenpositionering.

Terwijl Bitcoin omhoog duwde, volgde cryptomarktdekking een golf van short liquidaties. Dit zijn gedwongen terugkopen door handelaren die tegen de beweging wedden. Deze gebeurtenissen kunnen abrupte "luchtzakken" creëren wanneer stops worden geraakt en liquidaties escaleren.

Inderdaad toonde data van Glassnode aan dat de laatste beweging de grootste short liquidatie-gebeurtenis sinds 10 oktober triggerde onder de top 500 cryptocurrencies.

Echter, voorbij de koptellingen van liquidaties, kan de meer structurele verschuiving zijn geweest wat er met opties gebeurde.

Glassnode merkte ook op dat de markt zijn grootste ooit options open interest reset zag rond de late-december expiratie, waarbij open interest daalde van 579.258 BTC naar 316.472 BTC. Dit vertegenwoordigt een vermindering van meer dan 45%.

Voor marktwaarnemers is options open interest cruciaal omdat het kan veranderen hoe market makers risico's afdekken.

Glassnode markeerde ook dat dealer gamma short was in de ~$95.000–$104.000 zone. Deze setup kan de opwaartse beweging versterken zodra de prijs begint te stijgen, omdat hedgingstromen aansluiten bij de beweging in plaats van deze te dempen.

Simpel gezegd, de rally trok niet alleen nieuwe kopers aan. Het dwong ook aankopen (door liquidaties en hedginggedrag) zodra belangrijke niveaus werden uitgedaagd.

Ondertussen bevestigen CryptoQuant-data dat futures-participatie later in de reeks arriveerde en werd gedomineerd door retailactiviteit.

Volgens het bedrijf werd BTC's Futures Taker Buy Volume positief rond $91.400, wat iets later was dan het spotbod.

Toch sloot het aan bij de opwaartse trend van de top crypto en bevestigde het de kracht van de markt.

Macro- en beleidssteun

Bitcoin handelt niet in een vacuüm, en macro-inputs boden deze week een vriendelijker achtergrond.

De laatste Amerikaanse CPI-release toonde headline inflatie van 2,7% jaar-op-jaar in december, met kern CPI van 2,6% jaar-op-jaar. Op maandbasis was headline CPI 0,3% (seizoensgecorrigeerd).

Markten vertalen dit vaak naar een simpele vraag: houdt inflatiedruk reële rendementen verhoogd en financiële condities krap, of laat het risicobereidheid expanderen?

Reële rendementen blijven historisch betekenisvol (rond 1,83% op de Amerikaanse 10-jarige TIPS-opbrengst in recente metingen), maar een zachtere inflatie-impuls kan de kans op verdere verkrappingsschokken verminderen en high-beta activa helpen.

Bitcoin's gevoeligheid voor macro varieert per regime. Echter, in periodes waarin crypto handelt als een "risk-on" proxy, kan minder inflatie-angst genoeg zijn om een herstel te ondersteunen, vooral wanneer spotstromen en positionering op één lijn liggen.

Ondertussen is een stillere bijdrager het evoluerende Amerikaanse beleidsconversatie rond cryptomarktstructuur.

Amerikaanse wetgevers framen de CLARITY Act als een belangrijk stuk wetgeving dat duidelijkere grenzen creëert tussen agentschappen en "regulering-door-handhaving" dynamieken vermindert.

Hoewel de wetgeving verschillende reacties van marktdeelnemers heeft getrokken, zijn industrie-spelers het erover eens dat het wetsvoorstel positief zou kunnen zijn voor BTC door een vriendelijker regime te creëren dat de risicopremie comprimeert.

Kan Bitcoin de run voortzetten?

De vraag is nu of Bitcoin dit herstel kan omzetten in aanhoudend opwaarts momentum.

Glassnode benadrukt de Short-Term Holder (STH) kostenbasis rond ~$99.100 als een belangrijke drempel. De logica is simpel. Wanneer recente kopers op breakeven of winst zitten, zijn ze minder geneigd om defensief te verkopen bij kleine terugval, en momentum traders krijgen vertrouwen.

Tegelijkertijd betreedt Bitcoin een overhead aanbodzone waar veel kopers' kostenbasissen clusteren. Glassnode markeert een breed overhead bereik van ongeveer $92.100 tot $117.400.

Dit impliceert dat naarmate de prijs hoger beweegt, het herhaaldelijk cohorten kan tegenkomen die graag willen verkopen in kracht nabij breakeven.

Dat creëert twee plausibele paden. In een voortzettingsscenario, als ETF-instroom consistent positief blijft en de prijs ~$99.000 herovert, kan de markt hoger malen door aanbod terwijl verkopers worden geabsorbeerd (vooral als derivatenhedging ondersteunend blijft).

In een falingscenario, als de prijs herhaaldelijk afwijst onder de STH-kostenbasis en macro krapper wordt via hogere reële rendementen, loopt de beweging het risico eruit te zien als nog een bereik-rally die uitgeput raakt wanneer overhead aanbod opnieuw verschijnt.

The post Bitcoin price is exploding, and a rare "gamma squeeze" suggests the price action is about to get violent verscheen eerst op CryptoSlate.