De euro bleef deze week sterk, zelfs nadat president Donald Trump opnieuw handelsdreigingen uitte tegen Europese regeringen over Groenland.
De druk leek reëel, maar de reactie bleef kalm. De reden ligt in kapitaalstromen, niet in politiek. Europa financiert een groot deel van de Amerikaanse markten.
Europa is de grootste buitenlandse kredietverstrekker aan de Verenigde Staten. Landen in de regio houden ongeveer $8 biljoen aan in Amerikaanse obligaties en aandelen.
Dat cijfer is bijna het dubbele van de bezittingen van de rest van de wereld. George Saravelos, wereldwijd hoofd van FX-onderzoek bij Deutsche Bank, zette dit uiteen in een briefing aan klanten op zondag. De euro wordt ondersteund door die balans van geld en hefboomwerking.
Europees kapitaal beperkt de gevolgen van tarieven
Saravelos waarschuwde dat de Westerse alliantie onder echte spanning staat. Hij zei: "In een omgeving waar de geo-economische stabiliteit van de Westerse Alliantie existentieel wordt verstoord, is het niet duidelijk waarom Europeanen even bereid zouden zijn om deze rol te spelen."
Hij voegde toe: "Ontwikkelingen van de afgelopen dagen hebben het potentieel om dollarherbalancering verder aan te moedigen." Die opmerkingen koppelden marktrisico aan financiering, niet aan tarieven. De euro werd sterk verkocht terwijl beleggers de blootstelling aan beide zijden van de Atlantische Oceaan afwogen.
Saravelos zei dat nieuwe Amerikaanse tarieven over Groenland Europa naar strakker politieke coördinatie zouden kunnen duwen. Die dynamiek verlaagde de kans op aanhoudende valutadruk deze week.
Hij zei ook: "Het belangrijkste om de komende dagen in de gaten te houden is of de Europese Unie haar anti-dwanginstrument activeert." De Franse president Emmanuel Macron is van plan om die stap aan te vragen, volgens een persoon dicht bij hem die onder anonimiteit sprak vanwege overheidsregels.
Saravelos zei: "Met de netto internationale investeringspositie van de VS op recordnegatieve extremen, is de wederzijdse onderlinge afhankelijkheid van Europese-Amerikaanse financiële markten nog nooit zo hoog geweest."
Hij voegde toe: "Het is een wapening van kapitaal in plaats van handelsstromen die verreweg het meest ontwrichtend zou zijn voor de markten."
Chinese bedrijven breidden vorig jaar hun gebruik van de euro uit bij grensoverschrijdende betalingen. Afwikkelingen in de valuta stegen in het snelste tempo sinds 2010.
Gegevens van de State Administration of Foreign Exchange toonden aan dat betalingen met 22,8% stegen naar 1,18 biljoen yuan, of $169 miljard, in 2025.
De berekeningen van Bloomberg kwamen overeen met de cijfers. De handel tussen China en de Europese Unie bereikte $828,1 miljard in 2025, een stijging van 5,4% ten opzichte van het voorgaande jaar. SAFE-gegevens toonden de euro
Verscherp je strategie met mentorschap + dagelijkse ideeën – 30 dagen gratis toegang tot ons handelsprogramma
Bron: https://www.cryptopolitan.com/european-holdings-of-u-s-stocks-treasuries/
