Garrett Jin, een whale: De huidige Bitcoin-markt verschilt fundamenteel van die van 2022; het is te vroeg om bearish te zijn.

PANews meldde op 19 januari dat Garrett Jin, vermoedelijk de "1011 insider walvis," op het X-platform heeft gepost dat het vergelijken van de huidige Bitcoin-markt met 2022 uiterst onprofessioneel is. Hij is van mening dat er fundamentele verschillen bestaan tussen beide wat betreft langetermijnprijsstructuur, macro-economische achtergrond, beleggerssamenstellingen en distributie van tokens.

• Hij wees erop dat de huidige macro-economische omgeving het complete tegenovergestelde is van de hoge-inflatie- en renteverhogingscyclus van 2022: de situatie in Oekraïne verbetert, CPI en risicovrije rentetarieven dalen, en met name de AI-technologische revolutie zal waarschijnlijk de economie in een langdurige deflatoire cyclus duwen. Rentetarieven zijn een fase van renteverlagingen ingegaan en de liquiditeit van centrale banken keert terug naar het financiële systeem, wat het risicomijdende gedrag van kapitaal definieert. Sinds 2020 vertonen Bitcoin en de jaar-op-jaar verandering in CPI een duidelijke negatieve correlatie, en onder de door AI-gedreven technologische revolutie is langdurige deflatie een uitkomst met hoge waarschijnlijkheid.
• Vanuit technisch perspectief vormden 2021-2022 een wekelijks M-toppatroon, terwijl 2025 een uitbraak uit het opwaartse kanaal vertegenwoordigt, wat statistisch gezien waarschijnlijker een "bear trap" voor een herstel is. Hij wees erop dat om een bearmarkt zoals die van 2022 te herhalen, strenge voorwaarden tegelijkertijd moeten worden vervuld, waaronder een heropleving van inflatieschokken, de centrale bank die renteverhogingen of kwantitatieve verkrapping herstart, en een beslissende daling van prijzen onder $80.850. Het is prematuur om bearish te zijn voordat aan deze voorwaarden is voldaan.
• Wat betreft beleggersstructuur was de periode van 2020 tot 2022 een sterk geleveragede speculatieve markt gedomineerd door retailbeleggers. Sinds de lancering van Bitcoin ETF's in 2023 zijn echter structurele langetermijnhouders de markt betreden, waardoor het aanbod effectief wordt opgesloten en handelssnelheid en volatiliteit aanzienlijk worden verminderd. Bitcoin is verschoven van een historische volatiliteit van 80-150% naar een bereik van 30-60%, en is een duidelijk ander actief geworden. De huidige markt is een meer volwassen institutioneel tijdperk ingegaan, gekenmerkt door stabiele onderliggende vraag, opgesloten aanbod en volatiliteit op institutioneel niveau.