NYSE-initiatief voor getokeniseerde effecten leidt Wall Street naar volledig on-chain marktinfrastructuur

De beroemdste beurs van Wall Street bereidt zich voor op een nieuw tijdperk van marktinfrastructuur, nu het NYSE-project voor getokeniseerde effecten van concept naar concrete implementatie gaat.

NYSE onthult digitaal platform voor getokeniseerde handel en afwikkeling

De New York Stock Exchange, onderdeel van Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), heeft de ontwikkeling aangekondigd van een nieuw platform voor de handel in en on-chain afwikkeling van getokeniseerde effecten, waarvoor het regelgevende goedkeuringen zal aanvragen. Het initiatief, onthuld in New York, heeft tot doel de efficiëntie van blockchain-infrastructuur te combineren met de regelgevende bescherming van een nationale effectenbeurs.

De aankomende digitale venue van de beurs is ontworpen om getokeniseerde handelservaringen te bieden met 24/7 operaties, directe afwikkeling, orders in dollarbedragen in plaats van aandelenaantallen, en stablecoin-gebaseerde financiering. Bovendien worden orders verwerkt met behulp van de geavanceerde pillar matching engine van de NYSE, terwijl post-trade processen worden uitgevoerd op blockchain-gebaseerde systemen.

De platformarchitectuur zal meerdere chains ondersteunen voor afwikkeling en bewaring. Dat gezegd hebbende, benadrukt NYSE dat het systeem binnen bestaande regelgevende kaders zal werken zodra goedkeuringen zijn verleend, waarbij getokeniseerde infrastructuur wordt gekoppeld aan de hedendaagse kapitaalmarktinfrastructuur in plaats van deze te vervangen.

Handel in getokeniseerde aandelen en aandeelhoudersrechten

Onder voorbehoud van regelgevende goedkeuring zal de nieuwe infrastructuur een nieuwe NYSE-handelsplaats mogelijk maken die is gewijd aan handel in getokeniseerde aandelen. Het zal getokeniseerde aandelen ondersteunen die volledig fungibel zijn met traditioneel uitgegeven effecten, evenals tokens die native worden uitgegeven als digitale effecten. Belangrijk is dat getokeniseerde houders traditionele economische en bestuursrechten behouden.

Bovendien blijven deze getokeniseerde aandeelhouders recht hebben op standaard aandeelhoudersdividenden en stemrechten. De venue is ontworpen om aan te sluiten bij gevestigde principes voor de Amerikaanse marktstructuur en zal distributie bieden via niet-discriminerende toegang voor alle gekwalificeerde broker-dealers, in lijn met de gelijke-toegangsregels die bestaande beursactiviteiten regelen.

De NYSE benadrukt dat, hoewel de technologische stack nieuw is, de kernbeschermingen en verantwoordelijkheden die verband houden met aandelenbezit ongewijzigd blijven. Het nieuwe formaat heeft echter tot doel de kapitaalefficiëntie te verbeteren, afwikkelingsfricties te verminderen en de markttoegang over tijdzones heen te verbreden.

Onderdeel van ICE's bredere strategie voor getokeniseerde clearing-infrastructuur

De lancering van het platform voor getokeniseerde effecten van de beurs vormt één pijler van ICE's bredere digitale routekaart. Deze strategie omvat het voorbereiden van haar clearing-infrastructuur om continue 24/7 handel te ondersteunen en de toekomstige integratie van getokeniseerd onderpand in marge- en risicobeheerworkflows.

ICE werkt al samen met grote banken, waaronder BNY (NYSE: BK) en Citi (NYSE: C), om getokeniseerde deposito's mogelijk te maken bij haar clearinghouses. Bovendien zijn deze inspanningen bedoeld om clearingleden te helpen geld over te maken en te beheren buiten traditionele bankuren, aan margeverplichtingen in real-time te voldoen en financieringsbehoeften over meerdere rechtsgebieden en tijdzones heen aan te pakken.

In praktische zin zou deze getokeniseerde clearing-infrastructuur afwikkelingscycli kunnen verkorten, tegenpartijrisico's kunnen verminderen en marktdeelnemers meer flexibiliteit kunnen geven in hoe en wanneer ze kapitaal inzetten. De uitrol zal echter sterk afhangen van regelgevende feedback en de bereidheid van grote financiële instellingen om hun interne systemen aan te passen.

Strategische visie en commentaar van het leiderschap

Voor het NYSE getokeniseerde effecten-plan positioneert het leiderschap het project als een voortzetting van een eeuwenlange moderniseringsboog. "Al meer dan twee eeuwen heeft de NYSE de manier waarop markten werken getransformeerd," zei Lynn Martin, President van NYSE Group. Ze positioneerde on-chain infrastructuur als de volgende logische fase in die geschiedenis.

"We leiden de sector naar volledig on-chain oplossingen, gebaseerd op de ongeëvenaarde bescherming en hoge regelgevende normen die ons in staat stellen vertrouwen te combineren met state-of-the-art technologie," vervolgde Martin. Bovendien betoogde ze dat het benutten van de expertise van de beurs om de kern van de marktinfrastructuur opnieuw uit te vinden de manier is waarop de instelling "zal voldoen aan en vorm zal geven aan de eisen van een digitale toekomst."

ICE, dat zes clearinghouses over de hele wereld exploiteert, waaronder 's werelds grootste energie-clearinghouse en het grootste clearinghouse voor credit default swaps, is al meer dan 25 jaar een drijvende kracht achter marktinnovatie. Dat gezegd hebbende, markeert de stap naar grootschalige tokenisatie en blockchain-gebaseerde afwikkeling een nieuw grensgebied, zelfs voor deze gevestigde infrastructuurprovider.

Van analoog naar digitaal naar volledig on-chain

De verschuiving naar getokeniseerde markten wordt gepositioneerd als een natuurlijke evolutie van ICE's historische rol. "Sinds de oprichting heeft ICE markten van analoog naar digitaal gestuwd," zei Michael Blaugrund, Vice President of Strategic Initiatives bij ICE. Zijn opmerkingen onderstrepen het strategische gewicht achter dit initiatief.

Blaugrund beschreef de ondersteuning van instant settlement tokens en digitale activa als een cruciale stap in de langetermijnvisie van ICE. Specifiek noemde hij de nieuwe mogelijkheden een belangrijke zet in ICE's strategie om on-chain marktinfrastructuur te exploiteren die handel, afwikkeling, bewaring en kapitaalvorming omvat in wat hij "het nieuwe tijdperk van mondiale financiering" noemde.

Samen genomen signaleren de getokeniseerde venue van de beurs, blockchain-gebaseerde post-trade systemen en banksamenwerkingen dat traditionele marktleiders zich voorbereiden op een toekomst waarin de kern van de effecteninfrastructuur on-chain draait. De tijdlijn voor volledige implementatie zal echter afhangen van regelgevende goedkeuringen, adoptie door de sector en het vermogen van legacy-systemen om soepel samen te werken met blockchain-netwerken.

Samenvattend maken de NYSE en ICE gebruik van gevestigde marktexpertise om gereguleerde getokeniseerde markten mainstream te maken, met als doel directe, 24-uurs blockchain-afwikkeling te combineren met de beleggersbescherming en toezicht die moderne kapitaalmarkten al tientallen jaren ondersteunen.